تطالب شركة Ripple بتخفيض بنسبة 0٪ على العملات المستقرة وفقًا لقواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات
لم تعد شركة Ripple تطالب فقط بالوضوح التنظيمي. وهي تقدم مقترحات فنية محددة مدعومة بالتحليل الإحصائي. في 22 مايو 2026، أرسلت شركة ريبل خطاب متابعة رسمي إلى فريق عمل العملات المشفرة التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصة لمعالجة خمس ثغرات تنظيمية. وتقول إن هذا يؤدي إلى تباطؤ اعتماد العملات المستقرة وتطوير الأصول الرمزية في الولايات المتحدة.
Ripple تدفع هيئة الأوراق المالية والبورصة بشأن قواعد العملات المستقرة، طلبت شركة Ripple (@Ripple) من فريق عمل التشفير التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات معالجة أكثر وضوحًا للعملات المستقرة للدفع والأصول الرمزية بموجب لوائح تاجر الوسطاء. وبحسب ما ورد، تسعى الشركة إلى تخفيض نسبة 0٪ على العملات المستقرة المؤهلة للدفع ... pic.twitter.com/PTJj3QQXnd
– بي إس سي إن (BSCNews) 28 مايو 2026
الطلب الأساسي هو تخفيض رأس المال بنسبة 0٪ للعملات المستقرة للدفع. وهو أقل من مستوى 2% المطبق حاليًا بموجب قواعد صافي رأس المال للوسطاء والوكلاء. تضع أخبار Ripple اليوم الشركة كواحدة من أكثر المشاركين تقنيًا في عملية وضع قواعد العملات المشفرة التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات.
لماذا يطلق الريبل على قصة الشعر بنسبة 2٪ عقابية؟
ينطبق التخفيض الحالي بنسبة 2٪ بموجب القاعدة 15c3-1 على العملات المستقرة المستخدمة كضمان في معاملات تمويل الوسيط والتاجر. ومع ذلك، تقول رسالة ريبل إن هذا المستوى غير متناسب رياضيًا. ولإثبات ذلك، أجرت الشركة تحليلًا للتقلبات يقارن تحركات الأسعار اليومية للدولار الأمريكي مقابل الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي مقابل الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية ذات الاستحقاق الثابت لمدة 3 أشهر على مدى خمس سنوات. وفي النهاية النتائج مذهلة:
الانحراف المعياري للدولار RLUSD: 0.0418% يوميًا
الانحراف المعياري للدولار الأمريكي: 0.0156% يوميًا
الانحراف المعياري لـ UST لمدة 3 أشهر: 0.00496% يوميًا
بناءً على هذه الأرقام، حسبت شركة Ripple أن قطع الشعر بنسبة 2٪ يمثل انحرافًا معياريًا قدره 47.85 دولارًا أمريكيًا. وهو يعادل احتمالًا تقريبًا 1 − 10⁻⁴⁹⁹%. من الناحية العملية، تكون العتبة متحفظة للغاية بحيث لا تحمل أي علاقة ذات معنى بمخاطر أسعار العملات المستقرة الفعلية.
اقتراح Ripple: في حالة وجود علاقة مباشرة بين الوسيط والتاجر ومصدر العملة المستقرة، يجب أن تكون نسبة التخفيض 0%. يصبح سعر السوق الثانوي غير ذي صلة عندما تتمكن الشركة من الاسترداد مباشرة على قدم المساواة.
المطالب الخمسة بالتفصيل
تغطي رسالة Ripple خمسة مجالات تنظيمية محددة:
القاعدة 15c3-1 (صافي رأس المال): الاعتراف بالعملات المستقرة المؤهلة كأصول مسموح بها مع خصم بنسبة 0% في ظل ظروف الحرق.
القاعدة 15c3-3 (حماية العملاء): قم بإنشاء فئة "العملة المستقرة المؤهلة للدفع" مما يسمح بمعاملة أرصدة العملة المستقرة كمعادلات نقدية في صيغة الاحتياطي.
الأصول المشفرة غير الأمنية: قم بتوسيع معاملة BTC وETH "القابلة للتسويق بسهولة" إلى أي أصول غير أمنية تفي بالمعايير. يتطلب هذا بشكل فعال معاملة الوسيط والتاجر المكافئة لـ XRP $
أولوية التسجيل على السلسلة: قم بتعيين السجل على السلسلة باعتباره السجل القانوني الوحيد المعتمد للأوراق المالية المرمزة المصدرة مباشرة. إنه يزيل غموض التسجيل المزدوج في الهياكل الرقمية المزدوجة.
البنوك الاستئمانية المعتمدة من OCC: توضيح أن أمناء الأصول الرقمية الخاضعين للإشراف الفيدرالي مؤهلون ليكونوا "بنوكًا" بموجب القاعدة 15c3-3.
الآثار المترتبة على المستثمرين والمطورين
بالنسبة لمنشئي البنية التحتية للعملات المستقرة والمشاركين المؤسسيين في قانون GENIUS، فإن اقتراح تخفيض قيمة العملة بنسبة 0% له أهمية تجارية مباشرة. حاليًا، تعمل متطلبات 2٪ على تقليل كفاءة رأس المال للتمويل القائم على العملات المستقرة، وبالتالي رفع التكاليف لكل شركة تستخدم RLUSD أو أدوات مماثلة كضمان. وبالتالي، فإن تخفيض قيمة العملة بنسبة 0% في ظل ظروف الاحتراق الدقيق من شأنه أن يقلل بشكل كبير من تلك التكاليف ويسرع الاعتماد المؤسسي. بالنسبة لحاملي عملة XRP، فإن طلب التكافؤ غير الأمني هو العنصر الأكثر أهمية. على وجه التحديد، تطلب شركة Ripple رسميًا من هيئة الأوراق المالية والبورصات أن تعامل XRP $ بنفس الوضع التنظيمي مثل Bitcoin و Ethereum في حسابات رأس مال الوسيط والتاجر. إنه تغيير من شأنه أن يزيل في النهاية آخر حاجز امتثال ذي مغزى لتحديد المواقع المؤسسية لـ XRP بالدولار. ولذلك، فإن استجابة فريق عمل العملات المشفرة التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصة ستشير إلى مدى امتداد موقف الإدارة الحالية الصديق للعملات المشفرة إلى وضع قواعد فنية محددة.