ارتفاع تكاليف الطاقة يثير مخاوف السوق، ويدفع أسعار الاقتراض إلى الارتفاع

جدول المحتويات انخفضت أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم يوم الجمعة حيث أدى تصاعد أسعار النفط الخام إلى إشعال مخاوف التضخم، مما أدى إلى ارتفاع عائدات السندات وإجبار المستثمرين على إعادة ضبط توقعات أسعار الفائدة. المشاركون في السوق الذين كانوا يقومون بتجميع الأسهم على مدار الأسبوع - بما في ذلك قفزة بنسبة 4٪ في أسهم Nvidia - ركزوا انتباههم نحو نقاط الضعف في الاقتصاد الكلي. وتراجع مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 1.37%. وانخفض مؤشر MSCI لآسيا والمحيط الهادئ باستثناء اليابان بنسبة 2.54%، في حين انخفض مؤشر Nikkei الياباني بنسبة 2% تقريبًا بعد التقارير التي تشير إلى تسارع تضخم أسعار الجملة في البلاد إلى 4.9% في أبريل - وهي أسرع وتيرة مسجلة منذ ثلاث سنوات. وعبر المحيط الأطلسي، انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 1.32% مع انخفاض العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.9% تقريبًا. ويعود السبب وراء تقلبات السوق إلى تسارع أسعار النفط المرتبط بالصراع المستمر الذي يشمل إيران، والذي اندلع في أواخر فبراير. ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت إلى ما هو أبعد من 108 دولارات للبرميل يوم الجمعة، مما وضع سلعة الطاقة لتحقيق ارتفاع أسبوعي بنسبة 6.7٪. وتجاوز العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.54%، ليقترب من مستوى الذروة الذي بلغه في مايو من العام السابق. وتقدمت سندات السنتين بالمثل، لتصل إلى حوالي 4.05%. كشف بنك اليابان أن تضخم أسعار المنتجين تسارع بنسبة 4.9% سنويًا في أبريل، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى النفط والمنتجات القائمة على النفط. وصلت عائدات السندات الحكومية اليابانية إلى مستويات غير مسبوقة خلال جلسة التداول. وارتفعت عائدات السندات الألمانية لأجل 10 سنوات – التي تعمل بمثابة السعر المرجعي لمنطقة اليورو – بأكثر من 7 نقاط أساس إلى حوالي 3.12%. لقد غيرت الحركة في أسعار الطاقة بشكل أساسي الطريقة التي يتوقع بها المشاركون في السوق تطور السياسة النقدية حتى نهاية العام. استنادًا إلى تحليلات مجموعة CME، يسعر المستثمرون حاليًا احتمالات بنسبة 50٪ تقريبًا بأن أسعار الفائدة الأمريكية ستختتم العام مرتفعة عن المستويات الحالية. وقبل أسبوع واحد فقط، سجلت هذه الاحتمالية حوالي 14%. وأشار الاستراتيجيون في ING إلى أن الاهتمام الرئيسي يتركز على التضخم الذي دخل بالفعل النظام الاقتصادي. وتتوقع شركة الأبحاث أن تواجه عائدات السندات ضغوطًا تصاعدية في الأسابيع المقبلة. قال تيم غراف من شركة ستيت ستريت ماركتس: "أعتقد أنه إذا كان هناك أي شيء كافٍ لإحداث تراجع، فهو ما يحدث في أسواق الأسعار". واختتم الرئيس ترامب زيارة دولة إلى بكين يوم الجمعة. وبعد مناقشات مع الرئيس الصيني شي جين بينغ، أشار ترامب إلى أن البلدين يرغبان في إنهاء الصراع الإيراني ويتفقان على أنه يجب منع إيران من امتلاك القدرة على صنع أسلحة نووية. ومع ذلك، لم ينتج عن الاجتماع الدبلوماسي أي تدابير ملموسة تجاه حل النزاع. ارتفع الدولار للجلسة الرابعة على التوالي، مستهدفًا تقدمًا أسبوعيًا بنسبة 1.4٪ - أقوى أداء له في ثمانية أسابيع. وانخفضت قيمة الين الياباني إلى ما هو أبعد من 158 للدولار الواحد. وانخفض الجنيه البريطاني إلى أدنى مستوى له في خمسة أسابيع عند 1.3360 دولار، بعد استقالة وزير الصحة البريطاني ويس ستريتنج، مما أدى إلى تفاقم عدم الاستقرار السياسي في البلاد. كما ارتفعت عائدات السندات البريطانية أيضًا حيث فكر المشاركون في السوق في إمكانية تحدي القيادة ضد رئيس الوزراء كير ستارمر.