سامسونج وSK Hynix ينتهكان تقييمهما بقيمة تريليون دولار – مما يجبر مديري الصناديق على التخلص من الأسهم

جدول المحتويات حققت كوريا الجنوبية إنجازًا تاريخيًا حيث تجاوزت القيمة السوقية لشركتين محليتين 1 تريليون دولار. وصلت SK Hynix إلى هذا التقييم التاريخي هذا الأسبوع، لتنضم إلى نظيرتها الكورية Samsung Electronics والمنافسة الأمريكية Micron Technology في النادي الحصري. وينبع هذا الإنجاز من النمو الهائل في الطلب على أشباه موصلات الذاكرة المتقدمة التي تعمل على تشغيل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وشهدت أسعار هذه الرقائق المتخصصة ارتفاعاً بنسبة 100% خلال الربع الأول من عام 2026 مقارنة بالفترة السابقة. أنهت أسهم SK Hynix جلسة التداول يوم الأربعاء بمكاسب بنسبة 9.3٪، بعد أن لامست ذروة خلال اليوم بنسبة 14.9٪. تقدمت أسهم سامسونج بنسبة 2.7% لتسجل رقم إغلاق قياسي جديد عند 307,000 وون. وقد حققت كلا الأوراق المالية عوائد ملحوظة على مدى الاثني عشر شهرا الماضية. ارتفعت قيمة أسهم Samsung بنسبة 149% منذ بداية العام حتى تاريخه في عام 2026. وحققت SK Hynix عوائد بنسبة 215%، بينما ارتفعت أسهم Micron بنسبة 245%. لقد ولّد الارتفاع الكبير في التقييمات تحديات غير متوقعة لمديري المحافظ المؤسسية. تواجه صناديق الاستثمار التي تلتزم بقواعد تخصيص الأوراق المالية الفردية بحد أقصى 10٪ الآن إعادة توازن إلزامية حيث أن مراكزها في Samsung وSK Hynix تخرق عتبات التركيز. تعد شركة GAM Investment Management ومقرها زيوريخ وشركة Jupiter Asset Management في سنغافورة من بين شركات إدارة الأصول المضطرة إلى إعادة هيكلة الممتلكات للحفاظ على الامتثال لمتطلبات التنويع. يشير تحليل جولدمان ساكس إلى أن قواعد تركيز المحفظة قد ولدت ما يقرب من 69 مليار دولار من التصفية القسرية منذ أواخر أكتوبر. وشهدت الأدوات الاستثمارية التي تركز على كوريا والتي تسيطر على ما يقرب من 200 مليار دولار من الأصول تأثيرات مع توسع الوزن الإجمالي للمؤشر الخاص بالشركتين المصنعتين لأشباه الموصلات. ونفذ المستثمرون الدوليون مبيعات صافية بقيمة 63.6 مليار دولار من الأسهم المحلية الكورية حتى يوم الخميس - وهو ما يمثل أكبر تدفق شهري لرأس المال منذ بدء جمع البيانات في عام 1999. وشكلت شركتا سامسونج وإس كيه هاينكس مجتمعتين 58.6 مليار دولار من هذا النزوح. ويتجه العديد من مديري المحافظ نحو الأوراق المالية بالوكالة للحفاظ على المشاركة غير المباشرة. وقد ارتفعت أسهم SK Square، التي تحتفظ بحصة ملكية تبلغ 20.5% في SK Hynix، بأكثر من 1000% خلال العام الماضي. سامسونج للتأمين على الحياة، التي تمتلك أكبر مركز لشركة سامسونج بنسبة 8.58%، زادت قيمتها بأكثر من ثلاثة أضعاف. قام محللو الأبحاث في Mirae Asset Securities برفع أهدافهم السعرية لشركتي SK Hynix وSamsung بنسبة 18.8% و14.6% على التوالي. وتتوقع توقعاتهم أن يستمر الطلب على أشباه موصلات الذاكرة في تجاوز قدرة العرض حتى عام 2028. وقد ظهرت الصناديق المتداولة في البورصة التي تم تقديمها حديثًا والتي تتبع Samsung و SK Hynix لأول مرة هذا الأسبوع بمكاسب هائلة. أثبتت شهية المستثمرين الأفراد أنها ساحقة لدرجة أن منصة التعليم المالي الإلزامية المطلوبة لتأهيل مؤسسة التدريب الأوروبية تعرضت لفشل مؤقت في النظام. تعد كوريا الجنوبية الآن أول دولة بعد الولايات المتحدة تفتخر بوجود شركات متعددة في فئة التقييم البالغة تريليون دولار. ارتفع مؤشر كوسبي بنسبة 95% في عام 2026، بعد تقدم بنسبة 76% في العام السابق، مما يجعله مؤشر الأسهم الرئيسي الأفضل أداءً في العالم حتى الآن.