هيئة الأوراق المالية والبورصة تقترح إعفاءات الابتكار للأسهم الرمزية

وسط التقدم المذهل في الإطار التنظيمي للأصول الرقمية، صدر تقرير رئيسي من الهيئة التنظيمية الرئيسية، هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، التي تخطط للموافقة على نسخة رمزية من تداول الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة بقواعد جديدة.

وفقًا للتقرير الأخير، من المتوقع أن تقدم هيئة الأوراق المالية والبورصة إعفاءات للابتكارات الجديدة للأسهم الرمزية هذا الأسبوع أو في وقت لاحق.

في مارس، أعطت هيئة الأوراق المالية والبورصة الضوء الأخضر لاقتراح من ناسداك يسمح بتداول الأوراق المالية المرمزة على منصتها. وبعد شهر، في أبريل/نيسان، مُنحت موافقة مماثلة أيضًا لبورصة نيويورك (NYSE). ستسمح هذه الموافقات المتتالية للمستثمرين بتداول الإصدارات الرمزية من الأسهم الحقيقية بالإضافة إلى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) في أكبر البورصات المنظمة. ستفتح هذه الموافقات التنظيمية الباب أمام تقنية blockchain لدخول سوق تداول الأسهم التقليدية.

ما هي الأسهم الرمزية؟

الأسهم الرمزية هي إصدارات رقمية قائمة على تقنية blockchain لأسهم الشركات الحقيقية، مثل Apple أو Nvidia أو S&P 500 ETFs. سيتم دعم كل نسخة رمزية من الأسهم الموجودة على blockchain بأسهم أساسية حقيقية يتم تخزينها في مكان آمن.

في حين أن منتقديها يثيرون أسئلة مثل لماذا يجب على المرء تداول الأسهم الرمزية، إلا أن هناك العديد من الفوائد التي تتمتع بها هذه الأسهم الرمزية. يمكن تنفيذ هذه الأسهم الرمزية في نفس اليوم بدلاً من نظام T+1 التقليدي الحالي، والذي يستغرق يومًا كاملاً لتسوية التداول.

وفقًا للتوضيح الأخير الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصة بشأن الأوراق المالية المرمزة، ستتبع الأسهم المرمزة نفس قوانين الأوراق المالية الفيدرالية مثل الأسهم التقليدية.

ذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصة في البيان الرسمي أنه "يمكن إصدار فئة واحدة من الأوراق المالية بتنسيقات متعددة، بما في ذلك التنسيق المميز. وبالمثل، قد يسمح المُصدر لحاملي الأوراق المالية بالاحتفاظ بأوراق مالية بتنسيقات مختلفة وتحويل الورقة المالية من تنسيق إلى آخر. ولا يؤثر التنسيق الذي يتم به إصدار الضمان أو الطرق التي يتم من خلالها تسجيل حاملي الأوراق المالية (على سبيل المثال، onchain مقابل offchain) على تطبيق قوانين الأوراق المالية الفيدرالية."

"على سبيل المثال، بغض النظر عن شكله، يتطلب قانون الأوراق المالية أن كل عرض وبيع للأوراق المالية يجب أن يتم تسجيله لدى اللجنة ما لم يتوفر إعفاء من التسجيل. وبالمثل، فإن الأسهم هي "أوراق مالية للأسهم" بموجب قانون الأوراق المالية وقانون البورصة بغض النظر عن شكلها "، أضاف التقرير أكثر.

تتجاوز الأسهم الرمزية علامة 1.5 مليار دولار مع نمو الطلب

وسط الوضوح التنظيمي المتزايد واعتماد الأصول الرقمية القائمة على تقنية البلوكشين، شهد سوق التوكنات نموًا مثيرًا للإعجاب في الأشهر القليلة الماضية. وفقًا للبيانات الرسمية على rwa.xyz، ارتفع إجمالي القيمة الموزعة للأسهم الرمزية إلى أكثر من 1.5 مليار دولار. في العام الماضي، في شهر مايو، كانت القيمة الإجمالية للإصدارات الرمزية من الأسهم تدور حول 300 مليون دولار.

جاء النمو الحاد في النسخة الرمزية من الأسهم بعد الطلب المتزايد عليها بين المستثمرين، حيث أصبحت مقبولة على نطاق واسع بين المتداولين التقليديين. تتغلب هذه الأسهم الرمزية على القيود الموجودة في سوق تداول الأسهم التقليدية، مثل القيود الزمنية.

وفقًا لسوق التنبؤ الرائد، وهو عقد Polymarket الأخير، هناك احتمال بنسبة 75٪ تقريبًا أن يصل إجمالي سوق الأصول في العالم الحقيقي إلى 50 مليار دولار بحلول 31 ديسمبر 2026. وهذا يشمل الأسهم والسندات والصناديق الرمزية.

إلى جانب الأسهم الرمزية، شهد إجمالي ترميز الأصول في العالم الحقيقي نموًا حادًا في الأشهر القليلة الماضية. وفقًا لـ DeFiLIama، يبلغ إجمالي القيمة السوقية للأصول على السلسلة في العالم الحقيقي حاليًا حوالي 30 مليار دولار بعد النمو الأخير في الطلب مع التبني المؤسسي من BlackRock وFranklin Templeton وOndo Finance وCircle.

تعد سندات الخزانة الأمريكية المرمزة أكبر فئة في سوق الأصول في العالم الحقيقي، حيث تشير البيانات الحالية إلى أن القيمة الإجمالية لسندات الخزانة الأمريكية المرمزة قد ارتفعت بأكثر من 15.49 مليار دولار.

أعلنت Ondo Finance مؤخرًا أنها ستطلق جسرًا لجلب الأسهم الرمزية الشهيرة إلى Hyperliquid HyperEVM. وتشمل هذه الأسهم SPY، وTesla، وNvidia. تستخدم Ondo Finance تقنية LayerZero لتشكيل هذا الجسر بين نظامها الأساسي والنظام البيئي لشركة Hyperliquid. سيسمح هذا المنتج للمتداولين بتداول الأسهم الرمزية الفورية جنبًا إلى جنب مع العقود الآجلة على نفس شبكة blockchain.

أطلقت منصة تداول العملات المشفرة الرائدة Kraken منصة xStocks بالشراكة مع Backed. تحتوي هذه المنصة على حوالي 50 من الأسهم الأمريكية الرئيسية وصناديق الاستثمار المتداولة، بما في ذلك TSLAx وAAPLx وSPYx. ترتبط المنصة بالعديد من شبكات البلوكشين، بما في ذلك Solana وEthereum وTON وInk وغيرها مثل BNB Chain وTRON من خلال تحالف xStocks.

مجموعات التداول التقليدية تثير أسئلة حول الأسهم المرمزة

رفعت جمعية صناعة الأوراق المالية والأسواق المالية (SIFMA) دعمها للأسهم الرمزية بعد إثارة المخاوف في البداية.

وجاء في الرسالة الرسمية ذلك