يواجه قطاع الفضاء اختبارًا واقعيًا: غرق Rocket Lab (RKLB) وFirefly وRedwire في مخاوف بشأن التقييم

جدول المحتويات شهدت الأسهم المتعلقة بالفضاء خسائر كبيرة يوم الاثنين، حيث قادت شركات Rocket Lab وRedwire وFirefly Aerospace الانخفاض. يعكس التراجع على مستوى القطاع مخاوف المستثمرين المتزايدة بشأن التقييمات المتضخمة مع اقتراب الطرح العام الأولي المرتقب لشركة SpaceX. شهدت Redwire انخفاضًا بنسبة 15٪ تقريبًا بعد أن قامت شيلا كاهياوغلو، محللة جيفريز، بتغيير تصنيفها من الشراء إلى الانتظار. وبينما قامت بزيادة هدفها السعري من 13 دولارًا إلى 24 دولارًا، أشارت كاهياوغلو إلى أن الإمكانات الصعودية الكبيرة تبدو محدودة عند المستويات الحالية. ويأتي هذا الانكماش في أعقاب ارتفاع غير عادي بنسبة 163٪ خلال فترة الثلاثين يومًا السابقة. انخفض سهم Rocket Lab بنسبة تزيد عن 13% خلال جلسة التداول نفسها. ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 4000٪ من أدنى مستوياتها في عصر الوباء ولامست مؤخرًا مستويات قياسية، على الرغم من أن أدوات التحليل الفني تشير الآن إلى الحذر. Rocket Lab USA, Inc., RKLB ارتفع مؤشر القوة النسبية لشركة Rocket Lab إلى 80، وهي عتبة ترتبط عادةً بظروف ذروة الشراء في السوق. وبالمثل، ارتفع مؤشر ستوكاستيك إلى ما بعد مستوى 90. ويتم تداول السهم حاليًا عند 143 دولارًا، وهو ما يتجاوز بشكل كبير متوسطه المتحرك لمدة 50 أسبوعًا البالغ 68 دولارًا ومتوسطه المتحرك لمدة 100 يوم البالغ 50 دولارًا. ويشير مراقبو السوق إلى أن الارتداد نحو منطقة الدعم البالغة 100 دولار يمكن أن يتحقق إذا استمر الضغط الهبوطي. تمثل نقطة السعر هذه ذروة السهم السابقة في شهر يناير. انخفض سهم Firefly Aerospace بنسبة 12% تقريبًا، في حين انخفض سهم AST SpaceMobile بنسبة 9% تقريبًا خلال جلسة يوم الاثنين. سجلت شركة Intuitive Machines أيضًا خسائر. بشكل جماعي، سجلت هذه الشركات الأربع متوسط ​​مكاسب بنسبة 59٪ طوال شهر أبريل. تم وضع صندوق Procure Space ETF بأكثر من 20٪ فوق متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا عند دخول تداول يوم الاثنين. إن التراجع إلى هذا المستوى الفني من شأنه أن يشكل تصحيحًا كبيرًا للصندوق المتداول في البورصة. من المقرر أن يتم الطرح العام الأولي لشركة SpaceX في شهر يونيو، وقد يمنح مشروع الفضاء الجوي لشركة Elon Musk تقييمًا يتجاوز 2 تريليون دولار. يراهن متداولو Polymarket على أن الشركة ستحقق تلك القيمة السوقية في يوم التداول الأول لها. سيحقق الطرح رقماً قياسياً جديداً كأكبر طرح عام أولي في التاريخ. ارتفعت أسهم الفضاء في الأشهر التي سبقت هذا الحدث المهم. ومع ذلك، يحذر استراتيجيو السوق من أن هذا الاتجاه يمكن أن ينعكس بسرعة بمجرد تنفيذ الاكتتاب العام. تمثل حلقات بيع الأخبار ظاهرة مألوفة في السوق حيث يقوم المشاركون بتجميع مراكزهم قبل الأحداث الهامة، ثم يقومون بالتصفية عند وقوع تلك الأحداث. وصلت مقاييس التقييم في جميع أنحاء القطاع إلى مستويات مرتفعة. تتطلب AST SpaceMobile 260 ضعف إيراداتها المتوقعة لعام 2026. يتم تداول Rocket Lab بمبيعات تعادل 91 مرة، وهي زيادة كبيرة من أقل من 20 مرة قبل عام واحد. يصل تقييم Redwire إلى ما يقرب من 9 أضعاف المبيعات، مقارنة بـ 3 مرات سابقًا. يحافظ Rocket Lab على زخم تشغيلي قوي. سجلت المنظمة نموًا في الإيرادات بنسبة 43٪ لتصل إلى 200 مليون دولار في الربع الأخير وتحتفظ بعقود متراكمة بقيمة 2.2 مليار دولار. أكملت الشركة أيضًا بنجاح مراجعة متطلبات النظام لكوكبة طبقة التتبع 3 التابعة لوكالة تطوير الفضاء بموجب اتفاقية بقيمة 816 مليون دولار، مما دفع إجمالي العقود المتعلقة بـ SDA إلى ما يزيد عن 1.3 مليار دولار. ومع ذلك، سجلت الشركة خسارة ربع سنوية قدرها 40 مليون دولار وتحمل مضاعف السعر إلى المبيعات الآجل بمقدار 48. ويظل تحقيق الربحية هدفًا للمستقبل بدلاً من الأداء المالي الحالي. يستمر قطاع الفضاء في جذب اهتمام كبير من السوق مع اقتراب شهر يونيو، حيث يستعد الظهور الأول لشركة SpaceX في السوق العامة لتحديد مسار الصناعة على المدى القريب.