يتدفق الباحثون عن الاستقرار على Maker's Spark وUSDC، حيث أدى طلاق Aave الذي تبلغ قيمته 10 مليارات دولار إلى إثارة النزوح الجماعي.
في أعقاب استغلال Kelp DAO، الذي أدى إلى خسارة مذهلة بلغت حوالي 292 مليون دولار، شهدنا نزوحًا جماعيًا يزيد عن 10 مليار دولار من Aave. ومع ذلك، لم يتم توجيه رأس المال هذا إلى بديل واحد، بل تم توزيعه عبر منصات مختلفة تعطي الأولوية للبساطة وإدارة المخاطر. أدى الاستغلال، الذي أضر بالدعم عبر السلسلة لـ rsETH، إلى انخفاض كبير بنحو 40٪ في القيمة الإجمالية لـ Aave المقفلة، وفقًا لما أوردته DeFiLlama. وقد تفاقم هذا الانكماش بشكل أكبر بسبب تجميد السوق، والتصفية المتوقفة، والتخفيض القسري للديون، مما دفع المستخدمين إلى سحب أموالهم أو إغلاق مراكزهم.
كان المستفيد البارز من هجرة رأس المال هذا هو شركة Spark المرتبطة بشركة Maker، والتي شهدت زيادة بنسبة 10٪ تقريبًا في قيمتها الإجمالية المقفلة. يمكن أن تعزى هذه الزيادة إلى بحث المستخدمين عن البنية التحتية المدعومة بضوابط قوية للمخاطر، مثل احتياطيات Sky الكبيرة من العملات المستقرة البالغة 6.5 مليار دولار، بدلاً من التعرض لتعقيدات أسواق الإقراض المفتوحة.
وفي الوقت نفسه، أظهر مقدمو الخدمات السائلة البارزون مثل Lido استقرارًا نسبيًا، مما يشير إلى أن المستخدمين لا يتخلون تمامًا عن تعرضهم للإيثريوم، بل يختارون التخلص من طبقات المخاطر الإضافية المرتبطة بإعادة الإيداع وإعادة الفرض والجسور عبر السلاسل.
قطاع آخر يشهد تدفقات هو بروتوكولات الأصول في العالم الحقيقي، بما في ذلك Centrifuge وSpiko، والتي توفر للمستخدمين فرصة الاستثمار في الأصول الرمزية مثل أذون الخزانة والسندات.
في الوقت نفسه، تدفق جزء كبير من الأموال إلى العملات المستقرة، وخاصة USDC، حيث اختار المستخدمون اعتماد نهج أكثر حذرًا، والخروج من المخاطر وانتظار اللحظة المناسبة لإعادة توزيع رؤوس أموالهم. من الضروري ملاحظة أنه ليس كل الانخفاض في TVL الخاص بـ Aave يمكن أن يعزى إلى دوران رأس المال، حيث أن جزءًا من الانخفاض هو نتيجة لسداد القروض وتصفية المراكز، مما يؤدي بطبيعة الحال إلى انخفاض في TVL دون الحاجة إلى تحويل الأموال إلى وجهة جديدة.
وفي نهاية المطاف، اتسمت استجابة السوق لاستغلال Kelp DAO بالتشتت، مع تدفق رأس المال نحو المنصات التي تؤكد على البساطة، والمخاطر الخاضعة للسيطرة، وحتى الممتلكات النقدية. ويشير هذا التحول إلى أن الثقة في الطبقات الجانبية المشتركة قد تآكلت، بدلاً من مجرد إعادة توجيهها نحو منصات بديلة. اعتبارًا من الآن، يبدو أن المستخدمين يعطون الأولوية للحذر والنفور من المخاطرة، ويختارون خيارات استثمار أكثر وضوحًا واستقرارًا.