مخزون بيتكوين الخاص بالاستراتيجية يقترب من ممتلكات ETF التابعة لشركة BlackRock بعد شراء BTC بقيمة مليار دولار

باختصار

حققت شركة Strategy أكبر عملية شراء للبيتكوين منذ ما يقرب من شهر، ووسعت ممتلكاتها من خلال العائدات التي جاءت فقط من حصتها المفضلة الرئيسية.

أصبحت شركة شراء البيتكوين على مسافة قريبة من تجاوز صندوق Bitcoin ETF الفوري الخاص بـ BlackRock.

قال مايكل سايلور إن الإستراتيجية يمكن أن تغطي التزامها بتوزيع الأرباح إلى أجل غير مسمى إذا ارتفع سعر بيتكوين بنسبة ٢٪ كل عام.

أشارت الإستراتيجية يوم الاثنين إلى أنها أنفقت مليار دولار على بيتكوين الأسبوع الماضي، مضيفة إلى مخزونها باستخدام العائدات التي جاءت فقط من حصتها المفضلة الرئيسية.

وقالت شركة شراء البيتكوين في إعلان إنها تمتلك الآن ما يقرب من 781000 بيتكوين، بزيادة قدرها 1.8٪ مقارنة بالأسبوع السابق. ومع تداول بيتكوين مؤخرًا بحوالي ٧٠٩٠٠ دولار، بلغت قيمة ممتلكات الشركة ٥٥,٣ مليار دولار، وفقًا لـ CoinGecko.

تمثل أحدث عملية شراء لشركة Tysons Corner، ومقرها فيرجينيا، والتي يبلغ مجموعها حوالي 14000 بيتكوين، أكبر عملية شراء لها منذ شهر تقريبًا. وفي الوقت نفسه، أصدرت الشركة كميات ملحوظة من أسهمها المفضلة ذات المعدلات المتغيرة، STRC، للأسبوع الثاني على التوالي.

أصبح المنتج الذي يدفع حاليًا 11.5% من الأرباح الشهرية أساسًا لعمليات الاستحواذ التي تقوم بها شركة Strategy في الأسابيع الأخيرة، حيث يعمل كمصدر بديل للتمويل مقارنة بالأسهم العادية التي انخفضت بنسبة 57% خلال الأشهر الستة الماضية. انخفضت الأسهم الإستراتيجية بحوالي 2.5٪ بعد الجرس المفتوح يوم الاثنين إلى 125.50 دولارًا، وفقًا لـ Yahoo Finance.

أظهرت أحدث عمليات شراء الإستراتيجية أن الشركة التي يقودها المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي مايكل سايلور كانت قادرة على جمع كميات كبيرة من بيتكوين دون إضعاف المساهمين العاديين، وهو خوف عبر عنه المتفرجون مع انخفاض سعر سهمها في العام الماضي.

لاحظ البعض يوم الاثنين أن الإستراتيجية كانت على مسافة قريبة من صندوق بيتكوين الفوري المتداول في البورصة التابع لشركة بلاك روك، والذي يحمل ما يقدر بنحو 790 ألف بيتكوين، وفقًا لمزود بيانات العملات المشفرة كوين جلاس. بافتراض أن التدفقات الداخلة ثابتة خلال الأسبوع المقبل، ستحتاج الإستراتيجية إلى شراء حوالي 9000 بيتكوين لتجاوز السيارة الرائدة في الصناعة في وول ستريت.

منذ ظهور المنتج لأول مرة في يوليو الماضي، جمعت عملاقة البيتكوين 3.55 مليار دولار عبر STRC، وهو ما يفوق الطرح العام للأسهم المفضلة بقيمة 2.5 مليار دولار. على الرغم من أن سايلور قد وصف المنتج بأنه بديل لحسابات التوفير التقليدية للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة، بما في ذلك المتقاعدين، إلا أن STRC وجدت اعتماداً بين الشركات الأخرى التي تشتري بيتكوين في الأشهر الأخيرة.

بعد توزيع المزيد من STRC، والتي تم تصميمها للتداول بالقرب من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار، تواجه الإستراتيجية الآن التزامات أرباح سنوية بقيمة 1.2 مليار دولار، وفقًا لموقعها على الإنترنت. عندما يتم تداول السهم المفضل فوق هذا الحد، تصدر الإستراتيجية المزيد من STRC لتوسيع ممتلكاتها.

كان الإصدار الأخير للشركة من STRC هو الأكبر منذ ما يقرب من شهر. وفي شهر مارس، جمعت الشركة ما يقرب من 1.2 مليار دولار من خلال منتج توزيع الأرباح. في الأسبوع الماضي، تم تداول STRC بالقرب من علامة 100 دولار لمدة خمسة أيام تداول متتالية، وفقًا لموقع Yahoo Finance.

أثار اعتماد الشركة مؤخرًا على STRC تساؤلات حول استدامة هذا النهج. ولمعالجة الشكوك حول ما إذا كانت الإستراتيجية قادرة على دفع أرباح على منتجاتها باستمرار، قامت الشركة بدعم احتياطيات نقدية بقيمة 2.25 مليار دولار في العام الماضي.

وفي منشور إلى X يوم الأحد، قال سايلور إن ARR للشركة، أو نسبة الأرباح السنوية ومصروفات الفوائد إلى القيمة السوقية لممتلكاتها من البيتكوين، تبلغ حاليًا حوالي 2.05٪.

يبلغ ARR الخاص بـ BTC Breakeven حوالي 2.05٪. إذا نمت عملة البيتكوين بشكل أسرع من ذلك بمرور الوقت، فيمكننا تغطية أرباحنا إلى أجل غير مسمى دون إصدار أسهم MSTR جديدة. تتبع ذلك في الوقت الحقيقي على موقعنا. $STRC

– مايكل سايلور (@ سايلور) 12 أبريل 2026

وقال: "إذا نمت عملة البيتكوين بشكل أسرع من ذلك بمرور الوقت، فيمكننا تغطية أرباحنا إلى أجل غير مسمى دون إصدار أسهم MSTR جديدة"، مشيرًا إلى الضغط الذي فرضه ميل الشركة لإصدار الأسهم العادية تاريخيًا على المساهمين.

في الأسبوع الماضي، قلص محللو TD Cowen السعر المستهدف للاستراتيجية للمرة الثانية هذا العام إلى 350 دولارًا من 440 دولارًا. يعكس التقييم انخفاض السعر المتوقع للبيتكوين هذا العام. وفي الوقت نفسه، كررت الشركة تصنيف “الشراء” لشركة شراء بيتكوين.

في Myriad، سوق التنبؤ المملوك لشركة Dastan، الشركة الأم لشركة Decrypt، أصبح المتداولون واثقين بشكل متزايد من أن Strategy لن تخفض ممتلكاتها هذا العام. وتوقعوا فرصة بنسبة 12٪ أن تبيع الإستراتيجية بيتكوين في عام 2026، بانخفاض عن 18٪ قبل شهر.