اتجاه صناعة Tech Trio Bucks: Cloudflare وServiceNow وAtlassian تبرز في سوق البرمجيات البطيئة
جدول المحتويات حدد محللو الاستثمار في Mizuho Cloudflare وServiceNow وAtlassian كاستثماراتهم المفضلة في قطاع البرمجيات متجهة إلى فترة الإبلاغ عن أرباح الربع الأول. تشير المؤسسة المالية إلى أن أبحاث الصناعة الخاصة تكشف عن أنماط استهلاك قوية وزخم في تنفيذ الذكاء الاصطناعي، على الرغم من ضغط التقييم الكبير في جميع أنحاء صناعة البرمجيات. وتم إصدار المذكرة البحثية، التي كتبها المحلل جريج موسكوفيتش، يوم الثلاثاء. يصل خلال فترة صعبة بشكل خاص لأسهم البرمجيات على نطاق أوسع. شهدت شركات برمجيات التطبيقات في عالم أبحاث ميزوهو انخفاضًا متوسطًا بنسبة 61% خلال العام الماضي. ولم تحقق برمجيات البنية التحتية سوى مكاسب متواضعة بلغت 1% في المتوسط، في حين انخفضت الشركات التي تركز على الأمن السيبراني بنسبة 22%. حدد ميزوهو المخاوف بشأن الاضطراب الناجم عن الذكاء الاصطناعي باعتباره المحفز الرئيسي وراء عمليات البيع واسعة النطاق. أبرز البحث أن شركات SaaS قد تخلفت عن أداء برمجيات البنية التحتية بنحو 40 نقطة مئوية منذ فبراير 2025. وقد خضعت مقاييس التقييم عبر القطاع لعملية إعادة معايرة كبيرة. ولاحظ ميزوهو أن مضاعفات قيمة السيارة/المبيعات خلال الاثني عشر شهرًا القادمة تقع حاليًا بنسبة 40% أقل من المتوسط التاريخي لثلاث سنوات. ووصفت الشركة ملف المخاطر/المكافآت الحالي بأنه "جذاب للغاية" لفترة الاثني عشر شهرًا القادمة، على الرغم من أنها حذرت المستثمرين من توقع "مسار صعب" على المدى القريب. تلقت Cloudflare تقييمات "مواتية" بناءً على بحث Mizuho الفصلي. وتتوقع الشركة فترة تقرير أخرى تتميز بنمو الإيرادات بما يتجاوز توجيهات الإدارة والربع الرابع على التوالي مما يدل على تسارع الإيرادات. Cloudflare, Inc., NET انخفضت الأسهم بنسبة 13% بعد الإعلان يوم الثلاثاء الماضي عن منصة Anthropic’s Claude Managed Agents. ووصفت ميزوهو هذا التراجع بأنه "مبالغ فيه" وحافظت على توصيتها بالأداء المتفوق، على الرغم من انخفاض هدف السعر إلى 235 دولارًا من الهدف السابق البالغ 255 دولارًا. أشارت أبحاث الصناعة التي أجرتها ServiceNow للربع الأول من العام إلى نشاط معاملات كبير أقوى من المتوقع، وفقًا لنتائج Mizuho. أفادت الشركة أن اعتماد منتج Pro Plus مستمر في التقدم بوتيرة مشجعة. تشهد قدرات الذكاء الاصطناعي التي يتم تقديمها من خلال حزم المساعدة استيعابًا متزايدًا داخل قنوات التوزيع، على الرغم من اعتراف ميزوهو بأن هذه لا تزال في مراحل الاعتماد المبكرة. ستتجاوز مشاريع الشركة ServiceNow توقعات نمو cRPO للعملة الثابتة بنسبة 20٪ على أساس سنوي. حافظت Mizuho على تصنيف الأداء المتفوق مع تعديل السعر المستهدف نزولاً إلى 150 دولارًا من 190 دولارًا. يتم تبادل الأسهم حاليًا عند حوالي 12 ضعفًا من العام التقويمي 2027 من التدفق النقدي الحر المتوقع. احتفظت Atlassian بالمثل بلقبها المتفوق. خفضت Mizuho سعرها المستهدف إلى 145 دولارًا أمريكيًا من 185 دولارًا أمريكيًا، لكنها لا تزال تتوقع تسارعًا كبيرًا في إيرادات الاشتراكات للربع الثاني على التوالي. ولاحظت الشركة أن هياكل العمولة الشريكة المخفضة التي تم تنفيذها قبل عدة أشهر ربما تكون قد أدت إلى تقييد المعلومات الاستخبارية التي تم جمعها من خلال أبحاث القنوات. وعلى الرغم من هذا القيد، تجاوزت ردود فعل قناة Atlassian بعض نتائج المنافسين. بالإضافة إلى ذلك، خفضت Mizuho أهداف الأسعار عبر العديد من ممتلكات المحفظة الأخرى. تم تخفيض هدف Check Point إلى 165 دولارًا من 205 دولارًا. وشهدت مايكروسوفت انخفاض هدفها إلى 515 دولارًا من 620 دولارًا. تم تعديل هدف Palantir إلى 185 دولارًا من 195 دولارًا. تلقت Datadog هدفًا مخفضًا قدره 145 دولارًا من 170 دولارًا. وظل المنظور الشامل للبنك الاستثماري بشأن البرمجيات محسوبا وليس متشائما. ووصفت ديناميكيات السحابة العامة والاستهلاك بأنها "جيدة بشكل عام" واعتماد الذكاء الاصطناعي على أنه "قوي جدًا" بناءً على أبحاث قناة الربع الأول.