طوكيو تتحرك لمواءمة قواعد العملة الافتراضية مع المعايير المالية السائدة

تتحرك اليابان لإعادة تشكيل تنظيم الأصول المشفرة من خلال التعامل مع الأصول الرقمية كأدوات مالية، وتشديد الرقابة، وإدخال حماية أكثر صرامة للمستثمرين - مما يشير إلى تحول كبير نحو المواءمة المؤسسية مع إعادة تعريف كيفية عمل أسواق العملات المشفرة.

الوجبات السريعة الرئيسية:

تعيد وكالة الخدمات المالية اليابانية صياغة العملات المشفرة باعتبارها تمويلًا أساسيًا، مما يؤدي إلى تسريع القبول السائد.

تكتسب البيتكوين والأصول الرقمية قواعد أكثر وضوحًا، مما يفتح الباب أمام الطلب المؤسسي ونضج السوق.

يشير البرلمان الياباني الذي يتقدم بالإصلاحات إلى الاتجاه العالمي نحو إضفاء الشرعية على العملات المشفرة كفئة أصول منظمة.

تحول تنظيم العملات المشفرة في اليابان نحو إطار الأدوات المالية

تعمل اليابان على تطوير تغييرات في تنظيم الأصول المشفرة مع توسع الرقابة المؤسسية عبر الأسواق المالية وتحول أولويات السياسة نحو حماية المستثمرين ونزاهة السوق. نشرت وكالة الخدمات المالية (FSA)، وهي أعلى هيئة تنظيمية مالية في البلاد، نتائج في فبراير 2026 من مجموعة العمل المعنية بأنظمة الأصول المشفرة التابعة لهيئتها الاستشارية، مجلس النظام المالي. وجمعت المجموعة خبراء قانونيين وماليين وتقنيين، واجتمعت ست مرات، وأصدرت نسخة يابانية من تقريرها في نهاية العام الماضي. توضح النتائج جهدًا واسع النطاق لإعادة تنظيم تنظيم العملات المشفرة مع كيفية استخدام هذه الأصول في الممارسة العملية.

إعادة تصنيف الأصول المشفرة بموجب القانون المالي

اقترحت الهيئة التنظيمية اليابانية نقل الأصول المشفرة إلى فئة قانونية أكثر تنظيمًا داخل الأسواق المالية، وتحويل الإشراف من قانون خدمات الدفع إلى قانون الأدوات المالية والبورصة. يفصل هذا التحول الأصول المشفرة عن الأطر التي تركز على الدفع ومواءمتها مع أدوات الاستثمار، مع الاستمرار في تمييزها عن الأوراق المالية التقليدية. يعكس الاقتراح الاعتراف المتزايد بالأصول المشفرة كأدوات استثمارية والحاجة إلى قواعد متسقة عبر الأسواق المالية.

وجاء في التقرير:

"يتم الاعتراف بشكل متزايد بالأصول المشفرة كأهداف استثمارية."

يحافظ الإطار على استثناءات لبعض الأصول الرقمية مثل NFTs والعملات المستقرة المحددة، مع الحفاظ على الفروق بناءً على خصائصها الوظيفية. وتشدد السلطات أيضًا على الحد من الغموض في التعريفات وتعزيز وضوح التنفيذ مع توسع المشاركة عبر قطاعات التجزئة والمؤسسات.

تعزيز الكشف عن المعلومات والشفافية

وحددت الهيئات التنظيمية عدم تناسق المعلومات باعتباره قضية مركزية تؤثر على المشاركين من الأفراد، وخاصة بين الجهات المصدرة، ومقدمي الخدمات، والمستثمرين الأفراد. يقدم الاقتراح متطلبات إفصاح أكثر صرامة خلال كل من العروض الأولية وفترات ما بعد الإدراج، مما يتطلب توضيحات واضحة للتكنولوجيا والعرض والمخاطر والاستخدام المقصود. يجب على مقدمي خدمات تبادل الأصول المشفرة أيضًا تقديم معلومات مفصلة حتى في حالة عدم جمع الأموال.

وفي تناول الأصول المشفرة، مثل البيتكوين، أكدت المجموعة على أن اللوائح:

"الحاجة إلى القضاء على عدم تناسق المعلومات بين أصحاب التجزئة والخبراء من حيث الطبيعة الفنية والخبرة فيما يتعلق بأصول العملات المشفرة."

تشمل آليات الإنفاذ عقوبات جنائية ومدنية وإدارية على الإفصاحات غير الدقيقة أو المفقودة، إلى جانب مراجعات الإدراج المعززة من خلال هيئات الرقابة المستقلة المصممة لتحسين الحياد والحد من تضارب المصالح.

توسيع الرقابة على الشركات ذات الصلة بالعملات المشفرة

ويوصي التقرير بتطبيق معايير تنظيمية مماثلة للمؤسسات المالية التقليدية، مع وضع مسؤولية أكبر على مقدمي خدمات العملات المشفرة. وتشمل هذه التدابير متطلبات الأمن السيبراني المعززة عبر سلاسل التوريد التشغيلية، مما يعكس الحوادث المتكررة لتدفقات الأصول الخارجة المرتبطة بالهجمات السيبرانية. وتقترح السلطات أيضًا عقوبات أشد على المشغلين غير المسجلين وتوسيع نطاق الإشراف على الخدمات الاستشارية الاستثمارية والإدارة المرتبطة بأصول العملات المشفرة. وشددت المجموعة على:

"تعزيز إدارة الأمن السيبراني، بما في ذلك سلسلة التوريد."

تشمل الضمانات الإضافية القيود المفروضة على عمليات النقل إلى المحافظ غير المستضافة بعد إنشاء الحساب ومتطلبات احتياطيات المسؤولية لتعويض المستخدمين في حالة حدوث خسائر غير مصرح بها. ويجوز للبنوك وشركات التأمين المشاركة في ظل ظروف صارمة لإدارة المخاطر، مما يشير إلى التكامل المؤسسي الحذر.

معالجة إساءة استخدام السوق وضمان التجارة العادلة

يقدم الاقتراح لوائح تداول داخلية مصممة خصيصًا للأصول المشفرة، ومعالجة الثغرات في القوانين الحالية التي لا تغطي مثل هذه الممارسات بشكل مباشر. تهدف هذه القواعد إلى التوافق مع المعايير الدولية مع مراعاة الخصائص الفريدة لأسواق العملات المشفرة. يحدد الإطار المطلعين على بواطن الأمور على نطاق واسع ويحدد الأحداث المادية مثل الإدراج في القائمة، والشطب من القائمة، والمعاملات الكبيرة. أوصت المجموعة:

"يجب وضع لوائح التداول الداخلي المتعلقة بالأصول المشفرة."

وتخطط السلطات لإنشاء آليات إنفاذ في إطار لجنة مراقبة الأوراق المالية والبورصة