يحث كبار اللاعبين في مجال التمويل اللامركزي الجهات التنظيمية على وضع مبادئ توجيهية واضحة للوساطة بعد التوضيح الأخير بشأن معايير واجهة المستخدم.

يحث أصحاب الوزن الثقيل في DeFi هيئة الأوراق المالية والبورصات على تحويل ملاذها الآمن المؤقت "واجهة المستخدم غير الاحتجازية" إلى قواعد وسيط ملزمة تحمي البنية التحتية المحايدة من التنظيم الزاحف.

يضغط تحالف واسع من منشئي التمويل اللامركزي والمستثمرين على لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لتثبيت إرشادات موظفيها الأخيرة بشأن "واجهات المستخدم غير الاحتجازية" من خلال وضع القواعد الرسمية، بحجة أن التعريفات الواضحة والدائمة لـ "الوسيط" هي وحدها التي ستمنع تنظيم البنية التحتية المحايدة من الوجود. في رسالة تم تقديمها هذا الأسبوع، استجاب كل من صندوق التعليم اللامركزي DeFi Education Fund، وAave Labs، وUniswap Labs، وParadigm، وAndreessen Horowitz وغيرهم من الموقعين على بيان موظفي قسم التجارة والأسواق التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصة بتاريخ 13 أبريل بشأن متى يجب على الواجهة الأمامية لأصول العملات المشفرة التسجيل كوسطاء.

ويدعم التحالف "بقوة" الاستنتاج الذي توصل إليه فريق العمل بأن واجهة المستخدم غير الاحتجازية "التي تقوم فقط بتحويل التعليمات التي يبدأها المستخدم إلى أوامر مقروءة بواسطة البلوكتشين" وتترك المستخدمين في السيطرة الكاملة على أصولهم لا تحتاج إلى تسجيل وسيط تاجر. ويجادلون بأن مثل هذه الأدوات تعمل كبنية تحتية تقنية بدلاً من وسطاء للمعاملات، بما يتماشى مع دعوة المفوضة هيستر بيرس إلى "نهج تنظيمي أكثر ديمومة" يعكس كيفية عمل التمويل اللامركزي فعليًا.

من التوجيه المؤقت إلى القواعد الملزمة

وضع بيان 13 أبريل إطارًا لعدم اتخاذ إجراء مدته خمس سنوات لـ "موفري واجهات المستخدم المغطاة"، مما يسمح لبعض الواجهات الأمامية للتمويل اللامركزي ومحافظ الحفظ الذاتي بالعمل دون تسجيل الوسيط طالما أنها تستوفي 12 شرطًا، بما في ذلك القيود الصارمة على التقدير ومعالجة الطلبات والتوصيات. وفي خروج ملحوظ عن الممارسة التقليدية، قال الموظفون إنهم لن يعترضوا إذا تلقى هؤلاء المزودون رسومًا على أساس المعاملات، بشرط أن يكون التعويض ثابتًا وموضوعيًا وغير ملائم للمنتج أو المكان، مع الاستمرار في حظر الدفع مقابل تدفق الطلب.

لكن التوجيه مؤقت بشكل واضح ويمكن سحبه في عام 2031 في غياب إجراء المفوضية، وهو غروب يقول تحالف التمويل اللامركزي إنه ليس جيدًا بما يكفي للشركات التي تراهن على البنية التحتية لعدة سنوات. تحث رسالتهم لجنة الأوراق المالية والبورصات على فتح عملية وضع قواعد للإشعارات والتعليقات من شأنها أن ترمز إلى تعريف وسيط حديث، وتستبعد صراحةً مقدمي البرامج المحايدين، والمدققين، ومشغلي RPC/API، وشبكات أوراكل، والبنية التحتية السحابية التي لا تأخذ الوصاية أو تمارس حرية التصرف في التداول.

"في غياب قواعد واضحة ومحايدة من الناحية التكنولوجية، يمكن للموظفين أو اللجان المستقبلية إعادة تفسير تعريف الوسيط بطرق تؤدي إلى تثبيط الابتكار ودفع البنية التحتية الأساسية للولايات المتحدة إلى الخارج"، تحذر المجموعات، مكررة المخاوف من إمكانية عكس التوجيهات المخصصة بأسرع ما يتم إصدارها.

الفراغ التنظيمي مع تعثر الكونجرس

توقيت الرسالة ليس من قبيل الصدفة. ومع بقاء قانون الوضوح - مشروع القانون الفيدرالي الرئيسي لهيكل سوق العملات المشفرة - عالقاً في اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ ومواجهة الموعد النهائي الصعب في نهاية شهر مايو الذي حدده السيناتور بيرني مورينو، ترى مجموعات الصناعة على نحو متزايد أن كتاب قواعد لجنة الأوراق المالية والبورصات هو الوسيلة الوحيدة للوضوح على المدى القريب. وقد صاغت المذكرات القانونية من الشركات بما في ذلك Sidley وJones Day وDeloitte بالفعل بيان 13 أبريل باعتباره "مسارًا" لموفري واجهة التمويل اللامركزي، لكنها شددت على أنه يتناول فقط قواعد الوسطاء والوكلاء، وليس تسجيل البورصة، أو التزامات مكافحة غسل الأموال، أو المسؤولية عن مكافحة الاحتيال.

في "استخلاص معلومات DeFi" الأسبوعي الخاص به، وصف صندوق DeFi التعليمي خطوة الموظفين بأنها "خطوة أولى مهمة" لكنه أكد على أن "اليقين التنظيمي الدائم يتطلب إجراءً على مستوى اللجنة"، وليس فقط بيانات الموظفين. وإلى أن يتصرف الكونجرس أو تكمل لجنة الأوراق المالية والبورصات عملية وضع القواعد الكاملة، فإن مساعي التحالف تؤكد حقيقة أوسع: لا يزال مصير البنية التحتية للتمويل اللامركزي في الولايات المتحدة يتوقف على كيفية تطبيق تعريف الوسيط البالغ من العمر 90 عامًا على سطور التعليمات البرمجية.