الأوقات المضطربة تغذي صعود عملة البيتكوين إلى القمة، متجاوزة عمالقة الاستثمار التقليديين

سلطت دراسة حديثة أجرتها شركة Mercado Bitcoin، وهي منصة برازيلية بارزة للعملات المشفرة، الضوء على أداء البيتكوين المثير للإعجاب في مواجهة الاضطرابات العالمية. وقد فحص التحليل، بقيادة مدير الأبحاث روني زوستر، فترات الستين يومًا التالية لأحداث اقتصادية وجيوسياسية مهمة، بما في ذلك جائحة كوفيد-19 وتصعيد السياسة التجارية الأمريكية. تكشف البيانات أن أداء البيتكوين يتفوق باستمرار على الذهب ومؤشر S&P 500 خلال هذه الفترات المضطربة. على سبيل المثال، في الستين يومًا التي أعقبت تطبيق التعريفة الجمركية الشاملة لإدارة ترامب في أبريل 2025، ارتفعت قيمة البيتكوين بنسبة 24٪، في حين ارتفع الذهب بنسبة 8٪ وزاد مؤشر S&P 500 بنسبة 4٪ فقط. وظهر نمط مماثل خلال أزمة كوفيد-19 في مارس/آذار 2020، حيث ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 21% وتجاوزت كلاً من الذهب ومؤشر ستاندرد آند بورز 500.

ومع ذلك، يحذر زوستر من إصدار أحكام متسرعة حول أداء بيتكوين أثناء الأزمات، مشددًا على أن المشاركين في السوق غالبًا ما يقومون بتصفية أصولهم بسرعة لتأمين السيولة، الأمر الذي يمكن أن يؤثر مؤقتًا حتى على الأصول المستقرة تقليديًا. ويبدو أن هذا الاتجاه يكرر نفسه في المواجهة الحالية بين الولايات المتحدة وإيران، حيث شهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا بنسبة 2.2٪، من حوالي 65800 دولار إلى 67300 دولار، في حين انخفض الذهب بنحو 11٪ وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 4.4٪، مسجلاً أكبر انخفاض شهري له منذ عام 2022.

على الرغم من تقلباتها المميزة، برزت عملة البيتكوين باعتبارها الأصول الأفضل أداءً على مدار العقد الماضي، وفقًا لسوستر. وفي الوقت نفسه، يتوقع جيمس سيفارت، المتخصص في صناديق الاستثمار المتداولة، أن الصناديق المتداولة في البورصة الخاصة بالبيتكوين ستتجاوز في النهاية صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب من حيث إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة، مشيرًا إلى وظائف البيتكوين المتعددة، بما في ذلك وضعها كذهب رقمي، والحفاظ على القيمة، وأداة تنويع المحفظة، والاستثمار الموجه نحو النمو. يتم دعم وجهة نظر سيفارت من خلال أنماط تدفق الاستثمار الحالية، حيث شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للذهب ومقرها الولايات المتحدة عمليات استرداد صافية بقيمة 2.92 مليار دولار في مارس، في حين سجلت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة صافي مساهمات قدرها 1.32 مليار دولار.

ومن المثير للاهتمام أن صندوق الذهب الأمريكي الرئيسي المتداول في البورصة شهد تدفقًا للخارج في يوم واحد بقيمة 3 مليارات دولار في 4 مارس، وهو ما يمثل أكبر استرداد يومي منذ أكثر من عامين. على الرغم من ذلك، انخفضت فئتا الأصول على مدار الثلاثين يومًا الماضية، مع تراجع عملة البيتكوين بنحو 8% وانخفاض الذهب بنحو 8.25%. تتوافق حركة الأسعار الموازية هذه، على الرغم من نشاط صناديق الاستثمار المتداولة المتباين، مع النمط التاريخي الذي لاحظه كريس كويبر، محلل Fidelity Digital Assets في ديسمبر 2025، والذي يشير إلى أن الذهب والبيتكوين قد أخذا زمام المبادرة بالتناوب من حيث الأداء النسبي.