UBS يخفض توقعاته لمؤشر S&P 500 وسط ارتفاع أسعار النفط والتوترات في الشرق الأوسط
جدول المحتويات قامت UBS Global Wealth Management بمراجعة توقعاتها لمؤشر S&P 500 متجهًا إلى عام 2026. ويأتي التعديل في الوقت الذي تخلق فيه أسعار الطاقة المرتفعة والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط رياحًا معاكسة لأسواق الأسهم. وفي بحث نُشر في 6 أبريل، خفضت المؤسسة المالية السويسرية توقعاتها لنهاية العام إلى 7500 من التقدير السابق البالغ 7700. كما خفض البنك توقعاته لمنتصف العام إلى 7000 من 7300. منذ تصاعد الأعمال العدائية المتعلقة بإيران في 28 فبراير، تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 3.9% تقريبًا. وأدى ارتفاع أسعار النفط الخام إلى جانب عدم الاستقرار الجيوسياسي إلى إضعاف شهية المستثمرين للأسهم. وفقًا لمحللي UBS، يفترض السيناريو الأساسي أن الصراع الإقليمي سوف يتراجع في الأسابيع المقبلة. وهذا من شأنه أن يمهد الطريق لعودة سلاسل إمدادات الطاقة إلى طبيعتها تدريجياً. ومع ذلك، حذر البنك من أن عودة إنتاج النفط إلى طاقته قبل الصراع سيتطلب وقتا طويلا. إن الدمار الواسع النطاق الذي أصاب البنية التحتية في جميع أنحاء المنطقة يعني أن التعافي الكامل لقدرة الإنتاج لن يحدث بسرعة. ويمكن لفترة التعافي الممتدة هذه أن تحافظ على ارتفاع أسعار النفط الخام لفترة أطول مما توحي به أسعار السوق الحالية. وعادة ما تعمل تكاليف الطاقة المرتفعة كعائق أمام التوسع الاقتصادي بينما تعمل في الوقت نفسه على تغذية الضغوط التضخمية. وأشار محللو UBS إلى أن هذا النمط من المرجح أن يحافظ على قراءات التضخم الثابتة ويخلق رياحًا معاكسة متواضعة للنشاط الاقتصادي الأمريكي. ونتيجة لذلك، قامت الشركة بإعادة ضبط توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وبينما توقع بنك UBS سابقًا تخفيفًا نقديًا في يونيو وسبتمبر، يتوقع البنك الآن تخفيضين بمقدار ربع نقطة في سبتمبر وديسمبر. ويوضح هذا التعديل في الجدول الزمني كيف يمكن للتطورات الجيوسياسية الدولية أن تؤثر على عملية صنع القرار في البنوك المركزية المحلية. على الرغم من الأهداف المنخفضة، يحسب UBS احتمالية ارتفاع بنسبة 13.43% تقريبًا من مستوى إغلاق مؤشر S&P 500 الأخير البالغ 6,611.83. حافظ UBS على توقعاته لأرباح 2026 لمؤشر S&P 500 عند 310 دولارات للسهم الواحد. ووصفت المؤسسة الأسهم الأمريكية بأنها "جذابة" على الرغم من التحديات على المدى القريب. وأكد المحللون أن اتجاهات ربحية الشركات لا تزال قوية. وشددوا أيضًا على التنفيذ المستمر للذكاء الاصطناعي وتوليد الإيرادات كعوامل داعمة لأداء الأسهم بمجرد أن تهدأ الاضطرابات المرتبطة بالصراع. وأشار بنك UBS إلى أنه حتى مع تأخر التيسير النقدي، فإن موقف السياسة العامة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يظل صديقًا للسوق. ولم يغير البنك وجهة نظره المتفائلة بشكل أساسي بشأن الأسهم الأمريكية. بل إنها قامت ببساطة بإعادة معايرة الإطار الزمني وحجم أهدافها السعرية بحيث تعكس التأثير المستمر للتوترات الإقليمية. ويتوقع UBS حاليًا تخفيضين في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية عام 2026، وكلاهما مقرر في النصف الأخير من العام.