إطلاق العنان للربحية: استراتيجية المليار دولار وراء النظام البيئي للذكاء الاصطناعي لأيقونة البرمجيات

جدول المحتويات من بين شركات التكنولوجيا الكبرى، تبرز مايكروسوفت كواحدة من اللاعبين النادرين الذين يظهرون دخلاً ملموسًا وقابل للقياس من مبادرات الذكاء الاصطناعي - وليس مجرد إمكانات مستقبلية مضاربة. Microsoft Corporation، MSFT تولد الشركة التكنولوجية العملاقة دخلاً مرتبطًا بالذكاء الاصطناعي من خلال قناتين رئيسيتين: خدمة الاشتراك في Copilot وAzure، النظام الأساسي السحابي للمؤسسات. يمتد تكامل Copilot عبر كل تطبيقات Microsoft Office تقريبًا. يدفع المشتركون رسومًا مميزة للوصول، مما يؤدي إلى تحسين فوري للإيرادات من النظام البيئي للبرامج المعمول به في الشركة. ومع ذلك، يمثل Azure حجر الزاوية في هذه الإستراتيجية. ارتفعت إيرادات Azure بنسبة 39٪ على أساس المقارنة السنوية خلال الربع الرابع. وكان من الممكن أن يصل هذا الرقم المثير للإعجاب إلى مستويات أعلى لو لم تقم مايكروسوفت بتخصيص أجزاء من موارد الحوسبة المنشورة حديثاً لعمليات الملكية بدلاً من تأجيرها لعملاء خارجيين. تعمل أعمال البنية التحتية السحابية على فرضية بسيطة: بناء مرافق مركز بيانات ضخمة، ثم تأجير القدرة الحسابية للمؤسسات التي تتطلب قدرات معالجة الذكاء الاصطناعي دون استثمار رأس المال في أنظمتها الخاصة. مع تسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي، يتوسع تدفق إيرادات Azure بشكل متناسب. إن الطلب في السوق قوي بشكل واضح - تدير Microsoft حاليًا مجموعة بقيمة 625 مليار دولار من عقود حوسبة الذكاء الاصطناعي التي تنتظر التنفيذ. يفسر هذا التراكم الكبير استمرار تخصيص رأس المال للشركة من أجل توسيع نطاق مركز البيانات. لا تستطيع البنية التحتية الحالية استيعاب حجم أعباء عمل الذكاء الاصطناعي التي تطلبها المؤسسات. وفيما يتعلق بالأداء المالي، تجاوزت مايكروسوفت توقعات وول ستريت في تقريرها الربع سنوي الأخير. سجلت ربحية السهم 4.14 دولارًا أمريكيًا مقارنة بتوقعات المحللين البالغة 3.86 دولارًا أمريكيًا. بلغ إجمالي الإيرادات 81.27 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 16.7٪ على أساس سنوي ويتجاوز التوقعات البالغة 80.28 مليار دولار. يتوقع متخصصو أبحاث الأسهم أن تقدم Microsoft 13.08 دولارًا أمريكيًا في ربحية السهم للعام بأكمله للفترة المالية الحالية. أعرب فريق البحث في BNP Paribas عن ثقته في قدرة Azure على الاستمرار في "سحق التقديرات" على الرغم من المخاوف المحيطة بنفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تزيد قيمتها عن 150 مليار دولار. وصف البنك الاستثماري شركة Microsoft بأنها تعمل على "أساس الحرب" فيما يتعلق بتحويل منتج Copilot الخاص بها. ومع ذلك، فإن مساعد الطيار لم يحقق شهرة عالمية. كشف مدير صندوق استثماري واحد على الأقل علنًا عن قراره بالانتقال من Copilot من Microsoft إلى Anthropic's Claude، منتقدًا المنتج لأنه يشبه Microsoft Teams بشكل وثيق للغاية من حيث تصميم الواجهة. فيما يتعلق بالمعاملات الداخلية، قامت نائبة الرئيس التنفيذي كاثلين تي هوجان بتجريد 12,321 سهمًا بمتوسط ​​سعر تنفيذ قدره 409.52 دولارًا أمريكيًا خلال شهر مارس، مما قلص ممتلكاتها بنسبة 8.2%. وعلى العكس من ذلك، حصل مدير مجلس الإدارة جون دبليو ستانتون على 5000 سهم بسعر 397.35 دولارًا في فبراير. ولا تزال أنماط الملكية المؤسسية قوية. قامت شركة Empirical Wealth Management بتوسيع مركزها بنسبة 1.0% في الربع الرابع إلى 229,603 سهم بقيمة 111 مليون دولار تقريبًا. وبالمثل قام العديد من المستثمرين المؤسسيين الإضافيين بزيادة المخصصات طوال الربع. ومن بين محللي جانب البيع، خفضت شركات KeyCorp، وMizuho، وJPMorgan أهداف الأسعار بعد الكشف عن أرباح شهر يناير، على الرغم من احتفاظ كل منها بتقييمات بناءة. وكرر بنك جولدمان ساكس توصيته بالشراء في فبراير. يتم تداول أسهم MSFT حاليًا عند 370.82 دولارًا أمريكيًا، أي أقل بكثير من ذروة 52 أسبوعًا البالغة 555.45 دولارًا أمريكيًا. ويستقر المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم عند 457.37 دولارًا، مما يوضح انكماش التقييم هذا العام. من المقرر أن يتم الإعلان عن أرباح Microsoft القادمة في 29 أبريل.