الأسهم الأمريكية تسحب رأس المال بعيدًا عن البيتكوين: Binance Research

انخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 70 ألف دولار مع استمرار تدفق رأس المال نحو مجموعة ضيقة من قطاعات الأسهم الأمريكية عالية الأداء، وفقًا لتحليل جديد من Binance Research.

وفقًا لأبحاث Binance، وصل مؤشر تشتت CBOE مؤخرًا إلى 42، وهي ثالث أعلى قراءة على الإطلاق، وهو مستوى قالت الشركة إنه يشير إلى التركيز الشديد داخل مؤشر S&P 500. وقالت وحدة البحث إنه عندما يجذب عدد صغير من موضوعات الاستثمار معظم تدفقات السوق، غالبًا ما تكافح Bitcoin للتنافس على السيولة.

قالت Binance Research إن البيئة الحالية مدفوعة بالطلب القوي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وأسهم أشباه الموصلات وشركات الدفاع وشركات الطاقة والسلع.

ومع تحرك الأموال إلى تلك المناطق، قالت الشركة إن بيتكوين تركت تتنافس على رأس المال على عدة جبهات في وقت واحد.

أداء البيتكوين مقابل الأسهم. المصدر: أبحاث بينانس.

يشير Binance إلى الاتجاهات التاريخية

في تحليلها، وصفت Binance Research نمطًا تقوم فيه العوائد القوية من عدد قليل من موضوعات سوق الأسهم بسحب رأس المال بعيدًا عن الأصول البديلة. وقالت الشركة إن العملية تبدأ عادة عندما تجذب المكاسب الكبيرة في قطاعات أسهم محددة انتباه المستثمرين، مما يؤدي إلى تركيز رأس المال في مجموعة محدودة من الفائزين.

وفقًا لـ Binance Research، يمكن أن يؤدي هذا التركيز إلى إنشاء ما وصفه بـ "الثقب الأسود لرأس المال"، مما يقلل من السيولة المتاحة للبيتكوين والأصول الخطرة الأخرى.

وقد تم الاستشهاد بالعديد من الأمثلة التاريخية في التحليل. على سبيل المثال، انخفضت عملة البيتكوين بحوالي 20٪ خلال دورة 2015 في أسهم FAANG وشركات التكنولوجيا الحيوية. خلال تناوب القطاع الدفاعي في عام 2016، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 18٪ تقريبًا، وفقًا للتقرير.

وسلط البحث أيضًا الضوء على انخفاض بيتكوين بنسبة ٦٨٪ خلال فترة عام ٢٠١٨، والذي جمع بين قيادة FAANG في الدورة المتأخرة وانهيار سوق عرض العملات الأولية. وفي عام 2022، قالت Binance Research إن الارتفاع في أسهم الطاقة تزامن مع انخفاض بنسبة 50٪ تقريبًا في عملة البيتكوين.

وفي الآونة الأخيرة، ربطت الشركة انخفاض سعر بيتكوين من حوالي 115000 دولار إلى 71000 دولار خلال أواخر عام 2025 باهتمام المستثمرين الكبير بشركات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات. وأضافت Binance Research أن الربع الحالي شهد تحولًا آخر في قطاعات الذكاء الاصطناعي والدفاع والطاقة بينما انخفضت عملة البيتكوين بنحو 11٪ حتى الآن.

يمكن أن يأتي التعافي بشكل أسرع دون حدوث أزمة تشفير أصلية

يأتي التقرير في الوقت الذي لا تزال فيه عملة البيتكوين تحت ضغط مجموعة من العوامل الخاصة بالعملات المشفرة والاقتصاد الكلي.

انخفض سعر بيتكوين إلى أقل من ٧٠ ألف دولار خلال الساعات الآسيوية يوم ٢ يونيو بعد أن سجلت صناديق بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة 483 مليون دولار من صافي التدفقات الخارجية اليومية، لتمديد سلسلة سحب مدتها 11 جلسة شهدت مغادرة أكثر من 3.4 مليار دولار من الصناديق.

ومما زاد من حالة عدم اليقين في السوق، قيام المحافظ المرتبطة بـ Mt.Gox بتحويل 10306 دولارًا من البيتكوين بقيمة حوالي 739 مليون دولار، مما أدى إلى إحياء المخاوف من أن توزيعات الدائنين قد تؤدي في النهاية إلى زيادة العرض. في الوقت نفسه، أدى الكشف عن استراتيجية أنها باعت 32 دولارًا من البيتكوين، وهي أول عملية بيع للبيتكوين منذ ما يقرب من أربع سنوات، إلى بعض الذعر.

على الرغم من الضعف، جادلت Binance Research بأن السابقة التاريخية تقدم نظرة أكثر إيجابية عندما يرتبط انخفاض عملة البيتكوين في المقام الأول بتدوير رأس المال بدلاً من المشكلات داخل صناعة العملات المشفرة نفسها.

وقالت الشركة إن القمم السابقة في مؤشر التشتت غالبًا ما تتبعها قيعان البيتكوين في غضون 0 إلى 20 أسبوعًا، مع فترة انتعاش متوسطة تبلغ أسبوعين تقريبًا، وأشارت إلى أن السوق الحالي يفتقر إلى أزمة كبيرة في مجال العملات المشفرة مماثلة للصدمات السابقة الخاصة بالصناعة.

وبعيدًا عن ديناميكيات سوق الأسهم، لا تزال عملة البيتكوين تواجه ضغوطًا من عدم اليقين في الاقتصاد الكلي. ظلت أسواق النفط متقلبة حيث يقوم المتداولون بتقييم التطورات المحيطة بالمفاوضات الأمريكية الإيرانية والاضطرابات المحتملة حول مضيق هرمز.

وفي الوقت نفسه، زاد الطلب على أصول الملاذ الآمن التقليدية، مع جذب الذهب والفضة للتدفقات مع تفاعل المستثمرين مع المخاطر الجيوسياسية ومخاوف التضخم.

كما أدت أسواق المشتقات المالية إلى تضخيم الخسائر الأخيرة. وفقًا للتغطية السابقة من crypto.news، تمت تصفية أكثر من 152000 متداول على مدار 24 ساعة، مع تجاوز إجمالي التصفية 744 مليون دولار بعد أن فقدت Bitcoin مستويات الدعم الفني الرئيسية. على الرسم البياني، كسرت عملة البيتكوين $ ما دون القناة الصاعدة التي دعمت تعافيها من أدنى مستوياتها في فبراير، مما يضع 68700 دولار و65000 دولار كأهداف هبوطية تالية.