يوصي خبير اقتصادي مخضرم بزيادة استثمارات الوقود الأحفوري مع اقتراب الموعد النهائي للهدنة في الشرق الأوسط.

جدول المحتويات قام Ed Yardeni، المؤسس المعروف لشركة Yardeni Research، بتغيير موقفه من أسهم S&P 500 Energy إلى زيادة الوزن للمرة الأولى منذ عام 2024. وجاء محوره الاستراتيجي هذا الأسبوع بعد انخفاض كبير في القطاع أثاره حماس المستثمرين بشأن حل محتمل للصراع الإيراني. وقال يارديني في مذكرته البحثية يوم الاثنين: "نحن نميل إلى استخدام عمليات البيع الأخيرة لزيادة وزن القطاع". سيطر صندوق Energy Select Sector SPDR على أداء قطاع S&P 500 طوال معظم عام 2026. واعتبارًا من 27 مارس، ارتفع الصندوق بأكثر من 40٪ منذ بداية العام حتى الآن، مدعومًا بأسعار النفط الخام التي تجاوزت 100 دولار للبرميل. The landscape shifted dramatically on April 7 when President Trump revealed a two-week ceasefire agreement. وانخفض الصندوق بعد ذلك بنسبة 10٪ تقريبًا، مما حوله إلى القطاع الأضعف أداءً خلال هذا الإطار الزمني. وفي الوقت نفسه، حافظت جميع القطاعات الأخرى على ثباتها أو سجلت مكاسب. وعلى الرغم من هذا الضعف الأخير، يحتفظ صندوق الطاقة بمكاسب قوية بنسبة 25٪ لهذا العام، ويستمر في تجاوز جميع القطاعات الأحد عشر المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500. يعتمد أساس أطروحة يارديني الاستثمارية على اقتناعه بأن أسعار النفط لن تتراجع إلى مستويات ما قبل الصراع، بغض النظر عن كيفية حل الوضع. وتضع توقعاته سعر خام برنت في نطاق يتراوح بين 75 إلى 95 دولارًا للبرميل، وهو أعلى بكثير من النطاق السابق الذي يتراوح بين 55 إلى 75 دولارًا. يركز تفكيره على عاملين حاسمين. أولاً، الدمار المادي الكبير الذي لحق بالبنية التحتية للطاقة المحيطة بمنطقة الخليج العربي. ثانياً، التحولات الدائمة في أسعار التأمين البحري وثقة شركات الشحن عند الإبحار في مضيق هرمز. ويقول يارديني إن اضطرابات سلسلة التوريد ستستمر مع تأثير "الذيل الطويل"، حتى مع إعادة فتح المضيق بالكامل. ويتوقع محللو السلع الأساسية في بنك أوف أمريكا أن يبلغ متوسط ​​سعر خام برنت 93 دولارًا للبرميل طوال عام 2026، ليصل إلى ذروة عند 103 دولارات خلال الربع الثاني قبل أن ينخفض ​​إلى 78 دولارًا في عام 2027. ويحسب البنك أن سوق النفط العالمية تشهد عجزًا في الإمدادات قدره 4 ملايين برميل يوميًا في الربع الثاني. ويتوقع بنك جولدمان ساكس أن يتم تداول خام برنت في نطاق يتراوح بين 80 و90 دولارًا في ظل ظروف مماثلة. تحظى أسهم الطاقة حاليًا بتقييم يبلغ حوالي 16 ضعفًا للأرباح الآجلة. وبالمقارنة، يتم تداول مؤشر S&P 500 الأوسع بنحو 23.9 مرة، في حين يحقق قطاع التكنولوجيا حوالي 30 مرة من الأرباح الآجلة. ويلاحظ يارديني أيضًا أن الطاقة تمثل 3.3% فقط من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500، مما يجعل من السهل على المستثمرين إنشاء مركز ذو وزن زائد. ويقترح تخصيص ما بين 5% و10% للقطاع. وتعتبر شركات معدات وخدمات النفط والغاز جذابة بشكل خاص، حيث توفر أقصى قدر من النفوذ لمشاريع إعادة بناء البنية التحتية المحتملة واسعة النطاق. توفر العديد من شركات الطاقة أيضًا عوائد أرباح مقنعة. ومن المقرر أن تنتهي الهدنة المؤقتة بين الولايات المتحدة وإيران في 22 أبريل/نيسان. وأشار المسؤولون الإيرانيون إلى أنهم لن يشاركوا في مزيد من المفاوضات ما لم تفك الولايات المتحدة الحصار الذي تفرضه على الموانئ الإيرانية. وأشار يارديني إلى أن زيادة وزن أسهم الطاقة "قد تكون وسيلة تحوط جيدة ضد استئناف الحرب". اكتشف الأسهم الأفضل أداءً في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والتكنولوجيا من خلال تحليل الخبراء.