قفزة وول ستريت الرقمية إلى الأمام: الدور الرئيسي لشركة Stellar في تحويل الأوراق المالية القائمة على blockchain لشركة DTCC

يعد قرار DTCC بربط منصة الأوراق المالية الرمزية القادمة بشبكة Stellar (XLM) هو أحدث خطوة في علاقة تمتد إلى ما يقرب من عقد من الزمن، وفقًا لدينيل ديكسون، الرئيس التنفيذي لمؤسسة Stellar Development Foundation.

وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، قالت DTCC إن الأصول الرمزية المحتفظ بها من خلال شركة Depository Trust Company الخاصة بها يمكن أن تصبح متاحة على Stellar بدءًا من النصف الأول من عام 2027.

تحمل هذه الخطوة وزنًا لأن DTCC هي إحدى المرافق الأساسية لسوق وول ستريت، حيث تشرف على أصول تزيد قيمتها عن 114 تريليون دولار. تم تصميم تكامل Stellar لدعم إصدار وتسوية وإدارة دورة حياة الأوراق المالية المُرمزة، مع فتح الباب أمام المشاريع المستقبلية التي تتضمن أصولًا عالية السيولة مثل المؤشرات الرئيسية وسندات الخزانة الأمريكية.

تعود جذور الشراكة إلى Securrency، وهي منصة الترميز المؤسسية التي استحوذت عليها DTCC في عام 2023 وأصبحت الآن ما يعرف الآن بـ DTCC Digital Assets.

قال ديكسون لموقع CoinDesk في مقابلة إن شركة Securrency عملت بشكل وثيق مع مطوري Stellar على الميزات التي تحتاجها المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم لإصدار الأصول على السلسلة، بما في ذلك وظيفة الاسترداد وضوابط الامتثال وقيود النقل. وتم لاحقًا دمج هذه الأدوات مباشرة في الشبكة.

وقال ديكسون: "كان بعض أعضاء الفريق يعملون مع ستيلر لفترة طويلة".

وصلت هذه الأخبار حيث أصبح الترميز أحد الموضوعات السائدة عبر كل من العملات المشفرة والتمويل التقليدي، مما جذب اهتمام البنوك العالمية ومديري الأصول الذين يتطلعون إلى نقل الأدوات المالية التقليدية إلى قضبان بلوكتشين.

يشير الترميز إلى تمثيل الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية أو صناديق سوق المال أو الأسهم أو الائتمان الخاص كرموز رقمية يمكن إصدارها وتداولها وتسويتها على blockchain. ويقول المؤيدون إن هذه التكنولوجيا يمكن أن تقصر أوقات التسوية، وتحرر الضمانات المحتجزة في العمليات القديمة، وتسمح في نهاية المطاف للأسواق بالعمل على مدار الساعة.

من المحتمل أن يكون سوقًا ضخمًا. وتوقع بنك ستاندرد تشارترد 2 تريليون دولار من الأصول الرمزية بحلول عام 2028، في حين توقعت مجموعة بوسطن الاستشارية وريبل حجم سوق يبلغ 18.9 تريليون دولار بحلول عام 2033.

رهان فرانكلين تمبلتون المبكر على ستيلر

جادل ديكسون بأن الأصول الرمزية ليست سوى الطبقة المرئية من تحول أوسع في البنية التحتية.

وقالت: "إن تقنية Blockchain ممتازة في الكتب والسجلات". "إن الترميز هو نتيجة المنتج، ولكن كل هذه المكونات الأساسية هي المهمة حقًا."

كان هذا التركيز على حفظ السجلات أحد الأسباب التي دفعت فرانكلين تمبلتون إلى اختيار Stellar لصندوقها لسوق المال المتسلسلة، BENJI. وقال ديكسون إن مدير الأصول بدأ في استكشاف ستيلر في عام 2019 ثم أطلق الصندوق لاحقًا في عام 2021، بهدف وضع سجلات الصندوق في دفتر أستاذ مشترك واحد بدلاً من الاعتماد على قواعد بيانات متعددة.

أصبح BENJI واحدًا من أقدم الأمثلة على الصناديق المرمزة الخاضعة للتنظيم وساعد في تمهيد الطريق لسوق الخزانة المرمزة اليوم، والتي نمت إلى ما يقرب من 15 مليار دولار مع دخول BlackRock وJPMorgan وFidelity إلى الحلبة.

جعل blockchains العامة تعمل من أجل التمويل المنظم

ومع ذلك، بالنسبة للمؤسسات، يتطلب نقل الأصول عبر الإنترنت أكثر من مجرد تسوية أسرع.

يجب على الشركات الخاضعة للتنظيم الالتزام بقوانين الأوراق المالية ومتطلبات العقوبات وحماية المستثمرين، مما يخلق طلبًا على البنية التحتية لـ blockchain التي يمكنها دعم عمليات التحقق من الهوية وقيود النقل وضوابط الامتثال الأخرى.

وقال ديكسون إن الحاجة إلى بنية تحتية جاهزة للامتثال هي أحد الأسباب التي جعلت علاقة Stellar الطويلة الأمد مع Securrency ذات قيمة.

وقالت إن بنية Stellar تسمح للمصدرين بإضافة الامتثال وضوابط الهوية وحماية الخصوصية بالإضافة إلى شبكة مفتوحة. يمكن لمصدري الأصول أن يقرروا ما إذا كانت عمليات النقل تتطلب فحوصات معرفة عميلك (KYC)، وما إذا كان من الممكن تجميد الأصول أو استردادها، وما هي معلومات المعاملة التي تظل مرئية.

وقال ديكسون: "الطبقة الأساسية ستكون مفتوحة دائمًا". "بعد ذلك، يتعين على المؤسسة أن تقرر كيفية تأثير الامتثال والخصوصية."