تتسع فجوة الثروة في العملات المشفرة حيث يهيمن كبار اللاعبين على سوق البيتكوين، مما يترك المستثمرين الأفراد في الظل.

قدم الخبير الاقتصادي الشهير فو بينغ، الذي تم تعيينه مؤخرًا ككبير الاقتصاديين في مجموعة Xinhuo، وهي شركة مشهورة بتقييماتها المتعمقة لسوق العملات المشفرة، فحصًا مقنعًا للآليات الأساسية التي تحرك قيمة البيتكوين. من خلال سلسلة من البيانات على منصة X، لاحظ فو بينغ أن هيكل سوق العملة المشفرة أصبح مشابهًا بشكل متزايد للأسواق المالية التقليدية، لا سيما في مجالات العقود الآجلة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). وأشار إلى أن المبادئ التي تحكم عقود بيتكوين الدائمة وصناديق الاستثمار المتداولة تحمل تشابهًا صارخًا مع أنظمة "تكلفة التحمل" و"الرسوم الليلية" الشائعة في أسواق الذهب والسلع الصناعية. ويشير هذا التشابه إلى نموذج حيث يستطيع المستثمرون المؤسسيون توليد إيرادات ثابتة من خلال الحفاظ على مراكز طويلة، وبالتالي المساهمة في استقرار السوق. أحد الجوانب الرئيسية لهذا النموذج هو رسوم التمويل التي يدفعها مستثمرو التجزئة مقابل المعاملات ذات الرافعة المالية، والتي تظهر كمصدر رئيسي للدخل للنظام ككل.

يسلط تحليل فو بينج الضوء أيضًا على الاستراتيجيات التي يستخدمها المستثمرون الفوريون على نطاق واسع، ويكشف أنهم لا يعتمدون فقط مراكز طويلة تقليدية تحسبًا لارتفاع الأسعار. وبدلا من ذلك، يستخدم هؤلاء المستثمرون نهجا أكثر دقة، أقرب إلى نهج "صاحب المنزل"، الذي يحمي مراكزه الطويلة الأجل في حين يعمل على تكديس دخل التمويل من خلال استراتيجيات التحوط. ومن خلال القيام بذلك، يمكن لهؤلاء المستثمرين الكبار تقليل التكاليف المرتبطة بمراكزهم بمرور الوقت، وفي ظل ظروف محددة، حتى تحقيق مستويات "التكلفة الصفرية" أو "التكلفة السلبية". وعلى النقيض من التصور السائد في السوق بأن كبار المستثمرين يقومون بالبيع على المكشوف في السوق في المقام الأول، يزعم فو بينج أن دورهم الحقيقي هو دور "جامعي الإيجارات"، الذين يحصلون باستمرار على إيرادات من السوق. ويقال إن هياكل العلاوة والخصم التي لوحظت في عقود CME Bitcoin الآجلة تعكس هذه الديناميكيات المعقدة للتكلفة والعائد.