لماذا انخفض سهم Broadcom (AVGO) بنسبة 6% على الرغم من الأرباح الهائلة وارتفاع إيرادات الذكاء الاصطناعي

جدول المحتويات كشفت شركة Broadcom (AVGO) عن أرقام ربع سنوية مثيرة للإعجاب يوم الأربعاء، إلا أن استجابة السوق كانت مخيبة للآمال. تراجعت الأسهم بنسبة 6.1٪ خلال تعاملات ما بعد ساعات العمل بعد جلسة عادية شهدت انخفاض السهم بنسبة 0.5٪ ليغلق عند 479.23 دولارًا. Broadcom Inc., AVGO بدا الأداء المالي قويًا للوهلة الأولى. هبطت ربحية السهم المعدلة إلى 2.44 دولارًا، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 2.40 دولارًا. ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 48% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق ليصل إلى 22.19 مليار دولار، وهو ما يتجاوز قليلاً التوقعات البالغة 22.13 مليار دولار. سرقت إيرادات الذكاء الاصطناعي الأضواء. وحققت الشركة 10.8 مليار دولار من المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي خلال الربع المنتهي في 3 مايو، وهو ما يمثل قفزة بنسبة 143% عن الربع المقابل من العام الماضي. وقد تجاوز هذا الرقم أيضًا التوقعات الداخلية لشركة Broadcom. أبرز أرباح AVGO للربع الثاني من عام 2026 🔹 الإيرادات: 22.187 مليار دولار (تقديريًا 22.13 مليار دولار) 🟢؛ +48% على أساس سنوي🔹 ربحية السهم: 2.44 دولارًا أمريكيًا (2.39 دولارًا أمريكيًا) 🟢؛ +54% على أساس سنوي 🔹 حلول أشباه الموصلات: 15.009 مليار دولار (تقديريًا 14.65 مليار دولار) 🟢؛ +79% على أساس سنوي 🔹 الذكاء الاصطناعي لأشباه الموصلات: 10.8 مليار دولار (تقديرات جانب المشتري 11.3 مليار دولار) 🟡؛ +143٪ دليل الربع الثالث على أساس سنوي: 🔹 الإيرادات: ... pic.twitter.com/0p9rrmAZqs - Wall St Engine (wallstengine) 3 يونيو 2026 حقق قسم حلول أشباه الموصلات 15 مليار دولار خلال هذا الربع، مما يمثل زيادة بنسبة 79٪ على أساس سنوي ويتجاوز إجماع المحللين البالغ 14.72 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، ساهمت برمجيات البنية التحتية بمبلغ 7.2 مليار دولار، وهو ما يعكس نمواً بنسبة 9%. وبلغ إجمالي التدفق النقدي الحر 10.3 مليار دولار، وهو ما يمثل 46% من إجمالي الإيرادات. وارتفعت الحيازات النقدية إلى 19.6 مليار دولار في نهاية الربع، مقارنة بـ 14.2 مليار دولار في الربع السابق. وبالنظر إلى الربع الثالث، توقعت شركة Broadcom إيرادات تبلغ حوالي 29.4 مليار دولار أمريكي - وهو ما يمثل توسعًا بنسبة 84٪ تقريبًا على أساس سنوي. وفي حين أن هذا تجاوز توقعات ستريت البالغة 28.25 مليار دولار، إلا أن السوق توقعت رقمًا أكبر. أشار الرئيس التنفيذي هوك تان إلى أن إيرادات أشباه الموصلات العاملة بالذكاء الاصطناعي يجب أن تتوسع بأكثر من 200% على أساس سنوي خلال الربع الثالث، لتصل إلى 16 مليار دولار. وذكر في إعلان أرباح الشركة أن "الزخم مستمر". من المحتمل أن يتوقع المشاركون في السوق زيادة توجيهية أكثر أهمية نظرًا لمسار النمو المتسارع الجاري بالفعل. ارتفع السهم بنسبة 4.7٪ يوم الثلاثاء بعد كشف Alphabet عن خطط لجمع 80 مليار دولار من تمويل الأسهم لاستثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تقوم Broadcom بتصنيع معالجات الذكاء الاصطناعي المخصصة لشركة Alphabet، بما في ذلك ثمانية تكرارات لوحدة معالجة Tensor من Google. تمتد هذه الشراكة لعقد من الزمن. حاليًا، تقوم Broadcom بتطوير شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة لستة عملاء رئيسيين، بما في ذلك Alphabet وOpenAI. وتهدف الشركة إلى الوصول إلى 100 مليار دولار من إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2027. وقد تم تصميم أعمال البرمجيات الخاصة بشركة Broadcom، والتي تم تجميعها من خلال عمليات الاستحواذ الإستراتيجية قبل انفجار الذكاء الاصطناعي، لتحقيق التوازن في سوق أشباه الموصلات الدورية. في العام الماضي، مثلت البرمجيات 42% من إجمالي الإيرادات. وبحلول العام المقبل، من المتوقع أن تنخفض هذه النسبة إلى حوالي 20% مع تسارع مبيعات شرائح الذكاء الاصطناعي بشكل كبير. يواصل المحللون توقع نمو إيرادات قطاع البرمجيات بنسبة 11٪ تقريبًا في الربع الثاني. قام HSBC مؤخرًا بترقية السعر المستهدف لشركة Broadcom من 450 دولارًا إلى 600 دولار مع الحفاظ على توصية الشراء. وأشارت الشركة إلى التوسع المتوقع في إيرادات ASIC في النصف الأخير من العام المالي 2026، مدعومًا بالشراكات مع Google وMeta وAnthropic وOpenAI. أعلنت Broadcom أيضًا عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.65 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، ومن المقرر أن يتم الدفع في 30 يونيو 2026. وقامت الشركة بزيادة توزيعات الأرباح لمدة 16 عامًا متتاليًا. يحتفظ السهم برأسمال سوقي قدره 2.29 تريليون دولار. وفقا لتحليل InvestingPro، تظهر الأسهم مبالغ فيها مقارنة بحسابات القيمة العادلة.