Ein ehemaliger KI-Führer stürzt sich mit einer unglaublichen Investition von 13,67 Milliarden US-Dollar in das Kryptowährungs-Mining und geht gleichzeitig ein massives Gegentrend-Wettbewerb gegen einen großen Technologiegiganten ein.

Inhaltsverzeichnis Nachdem Leopold Aschenbrenner OpenAI im Jahr 2024 aufgrund einer Kontroverse über einen angeblichen Vorfall mit der Offenlegung von Informationen verlassen hatte, startete er sein Investmentvehikel Situational Awareness. Seine Strategie basiert auf einer mutigen Wette: Investitionen in KI-Infrastrukturanbieter – insbesondere in solche, die die Land- und Energieressourcen kontrollieren, die für die Ausbreitung der KI von entscheidender Bedeutung sind. Laut seiner 13F-Offenlegung für das erste Quartal 2026, die bei der SEC eingereicht und am 18. Mai angenommen wurde, verzeichnete Aschenbrenners Fonds ein explosionsartiges Wachstum. Die gesamten offengelegten Aktienpositionen stiegen von 5,52 Milliarden US-Dollar am Jahresende 2025 auf 13,67 Milliarden US-Dollar bis zum 31. März 2026. Aschenbrenners Investitionsgrundsatz beruht auf einer einfachen Prämisse: Rechenzentren mit künstlicher Intelligenz erfordern enorme elektrische Kapazitäten und erhebliche physische Stellflächen. Bitcoin-Mining-Einrichtungen verfügen bereits über diese wichtigen Vermögenswerte. Diese Betriebe haben langfristige Energielieferverträge abgeschlossen, eine Infrastruktur im industriellen Maßstab aufgebaut und eine Netzanbindung hergestellt. Solche Fähigkeiten können von traditionellen KI-Unternehmen nicht schnell kopiert werden. Die Top-Long-Positionen seines Portfolios konzentrieren sich auf Bitcoin-Mining-Unternehmen: IREN, Core Scientific, Riot Platforms, CleanSpark, Bitfarms, Bitdeer und Hive Digital. Zu den weiteren Beteiligungen zählen Bloom Energy, SanDisk und der Cloud-Infrastrukturanbieter CoreWeave. IREN Limited, IREN Die Bergbauunternehmen in seinem Portfolio setzen diesen strategischen Schwenk aktiv um. Core Scientific, einer seiner offengelegten Positionen, hat öffentlich seine Absicht bekannt gegeben, seine Pecos-Anlage in einen 1,5-Gigawatt-KI-Rechenzentrumskomplex umzuwandeln und 300 Megawatt der aktuellen Bergbauinfrastruktur neu zuzuweisen. TeraWulf, ein weiterer Branchenteilnehmer, gab bekannt, dass sein Segment für künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechnen im ersten Quartal 2026 21 Millionen US-Dollar erwirtschaftete und damit erstmals seine Bitcoin-Mining-Einnahmen übertraf. Dieser sektorale Wandel vom Kryptowährungs-Mining zur Bereitstellung von KI-Infrastruktur beschleunigt sich branchenweit. Aschenbrenner hat diesen strategischen Rahmen in seiner 165-seitigen Analyse mit dem Titel „Situational Awareness: The Decade Ahead“ ausführlich dargelegt. Sein zentrales Argument besagt, dass die Recheninfrastruktur und nicht die algorithmische Innovation letztendlich den Zeitplan für die Erreichung künstlicher allgemeiner Intelligenz bestimmen wird. Gleichzeitig initiierte Aschenbrenner Put-Optionsverträge im Wert von 7,46 Milliarden US-Dollar gegen Halbleiterhersteller und damit verbundene Investitionsvehikel. Diese Derivatpositionen erwirtschaften Gewinne, wenn die zugrunde liegenden Aktienkurse fallen. Seine größte pessimistische Wette betraf eine Put-Option in Höhe von 2,04 Milliarden US-Dollar gegen den VanEck Semiconductor ETF. Zu den weiteren bedeutenden Positionen gehören ein Put in Höhe von 1,57 Milliarden US-Dollar für Nvidia, ein Put in Höhe von 1,07 Milliarden US-Dollar gegen Oracle und ein Put in Höhe von 1,01 Milliarden US-Dollar für Broadcom. Diese Strategie ergänzt logischerweise seine bullischen Infrastrukturpositionen. Wenn sich herausstellt, dass die wertvollste Komponente der KI eher die Energieinfrastruktur und die physische Kapazität als die Verarbeitungshardware ist, könnten Halbleiterunternehmen im Vergleich zu ihrer tatsächlichen Wertschöpfung im KI-Ökosystem überbewertet sein. Dadurch entsteht eine elegante gepaarte Handelsstruktur: Long-Positionen bei Unternehmen, die Land und Strom kontrollieren, Short-Positionen bei Prozessorherstellern. Die 13F-Offenlegung wurde am 15. Mai bei der Securities and Exchange Commission eingereicht und am 18. Mai offiziell angenommen. Vollständige Informationen zu den Portfoliobeständen sind über den Situational Awareness LP 13F-Tracker auf 13f.info verfügbar.