Aave steht vor einem Finanzierungsdefizit bei Ethereum, da das Spark-Protokoll nach der vorzeitigen Entfernung der rsETH-Bestände vorbeugende Maßnahmen zur Risikominderung ergreift

Inhaltsverzeichnis Spark hat rsETH und mehrere andere Vermögenswerte mit geringer Auslastung im Januar von seiner Plattform entfernt. Der Schritt erfolgte Monate bevor ein Sicherheitsvorfall im Zusammenhang mit rsETH auf dem breiteren DeFi-Markt bekannt wurde. Während die Entscheidung Kritik von Ethereum-Enthusiasten hervorrief, hat sie SparkLend seitdem vor Konsequenzen bewahrt. Aave erlebt unterdessen einen wachsenden Liquiditätsdruck in mehreren Netzwerken, was die Aufmerksamkeit erneut auf die Sicherheitenrisikopraktiken in dezentralen Kreditvergabeprotokollen lenkt. Spark hat rsETH im Januar zusammen mit mehreren anderen Vermögenswerten mit geringer Nutzung von seiner genehmigten Sicherheitenliste gestrichen. Das Protokoll beschrieb den Schritt als einen bewussten Versuch, den Umfang der Sicherheiten einzuschränken und das Risiko zu verringern. Das Team verwies außerdem auf die laufenden Bemühungen, den Funktionsumfang der Plattform zu optimieren. Es handelte sich nicht um eine Reaktion auf ein sich abzeichnendes Sicherheitsereignis zu diesem Zeitpunkt. Spark Strategy Lead MonetSupply.eth bestätigte, dass das Team bei dieser Entscheidung die Sicherheit der Benutzer über das Geschäftswachstum gestellt hatte. In einem Beitrag auf X erklärte er, dass rsETH veraltet sei, um Benutzer in der gesamten Produktsuite zu schützen. Diese Haltung blieb bestehen, auch wenn sie zu Nutzerverlusten und geringeren Einnahmen führte. Spark konzentriert sich auf die Maximierung der Benutzersicherheit in unserer gesamten Produktsuite. Aus diesem Grund haben wir rsETH (zusammen mit anderen Vermögenswerten mit geringer Nutzung) im Januar eingestellt und die Sicherheiten und Funktionen im Laufe der Zeit weiter verschärft. Aus diesem Grund haben wir auch weiterhin einen hohen Höchstsatz für unsere ... festgelegt Aave nach der Änderung. Aave hat seinen maximalen ETH-Kreditzinssatz auf 10 % oder weniger gesenkt, was ihn für Renditestrategien attraktiver macht. Im Vergleich dazu behielt Spark während dieses Zeitraums eine höhere Zinsobergrenze auf seinem ETH-Markt bei. Durch diese Entscheidung wurden zinsempfindliche Benutzer ferngehalten, das Risikoprofil von SparkLend wurde jedoch besser kontrolliert. Im Laufe der Zeit trug der strengere Sicherheitenrahmen des Protokolls dazu bei, eine stabile ETH-Abhebungsliquidität aufrechtzuerhalten. Diese Position erregt nun Aufmerksamkeit, da sich die Bedingungen auf konkurrierenden Plattformen verschlechtern. Aave sieht sich derzeit in fünf großen Netzwerken mit ETH-Liquiditätsengpässen konfrontiert: Mainnet, Arbitrum, Plasma, Mantle und Base. Alle diese Märkte sind zu 100 % oder nahezu zu 100 % ausgelastet. Unter diesen Bedingungen sind ETH-Abhebungen von diesen Plattformen nicht mehr möglich. MonetSupply.eth ging in seinem Beitrag auf Er wies auch darauf hin, dass etwaige Verluste durch den rsETH-Exploit die bestehenden Liquiditätsprobleme weiter belasten könnten. Wenn die Märkte eine Auslastung von 100 % erreichen, können keine Liquidationen von ETH-Sicherheitspositionen erfolgen. Dies setzt Kreditgeber steigenden Verlusten aus, wenn die ETH-Preise sinken. In diesem Umfeld können sich uneinbringliche Forderungen schnell anhäufen, ohne dass Mechanismen zur Begleichung in Echtzeit vorhanden sind. Protokolle, die voll ausgelastet sind, unterliegen auch einem Reputationsrisiko, da Benutzer möglicherweise das Vertrauen in die Zahlungsfähigkeit der Plattform verlieren. Im Gegensatz dazu unterstützt SparkLend weiterhin uneingeschränkt ETH-Abhebungen. Der Ansatz des Protokolls, der einst als zu konservativ kritisiert wurde, hat dem echten Marktdruck standgehalten. Spark hat keine öffentliche Ankündigung zu künftigen Änderungen gemacht, signalisiert jedoch eine strengere Produktausrichtung für die Zukunft.