Aptos revolutioniert das Ökosystem mit umfassenden Reformen, der Einführung eines begrenzten Angebots und strategischer Inflationskontrollen
Aptos hat ein umfassendes Tokenomics-Update angekündigt, das die Einsatzprämien reduziert, die Gasgebühren verzehnfacht, eine feste Angebotsobergrenze von 2,1 Milliarden US-Dollar APT festlegt und 210 Millionen von der Aptos Foundation gehaltene Token dauerhaft sperrt. Die Änderungen zielen darauf ab, das Netzwerk von einem inflationssubventionierten Modell, das für frühes Wachstum konzipiert ist, hin zu einem Modell zu verlagern, bei dem das Angebot sinkt und das Ausmaß mit der tatsächlichen Netzwerkaktivität steigt.
Was ändert sich bei Aptos Tokenomics?
Das Update umfasst sieben verschiedene Mechanismen, die jeweils auf einen anderen Teil der $APT-Angebotsgleichung abzielen. Zusammen sollen sie einen Kreuzungspunkt schaffen, an dem die aus dem Umlauf genommenen Token schneller sind als die in den Umlauf gelangenden Token, wodurch $APT im Laufe der Zeit deflationär wird.
Derzeit sind 1,196 Milliarden US-Dollar APT im Umlauf. Davon wurde 1 Milliarde beim Start des Mainnets im Oktober 2022 geprägt und seitdem wurden 196 Millionen $APT als Einsatzprämien verteilt. Der vierjährige Freigabezyklus für Erstinvestoren und Hauptbeitragszahler endet im Oktober 2026, wodurch die jährliche Angebotsfreigabe um 60 % reduziert wird. Auch die Ausschüttungen von Stiftungszuschüssen sind rückläufig und sinken von 2026 bis 2027 im Jahresvergleich um mehr als 50 %.
Dieser natürliche Wendepunkt verbessert bereits die Angebotsdynamik, Aptos argumentiert jedoch, dass Strukturreformen weiterhin erforderlich sind. Ohne sie laufen die Emissionen unbegrenzt weiter, ohne Obergrenze, ohne Leistungsanforderungen und ohne Zusammenhang zwischen der Token-Ausgabe und der tatsächlichen Netzwerknutzung.
Wie funktioniert die Reduzierung der Einsatzprämie?
Die Aptos Foundation beabsichtigt, einen Governance-Vorschlag vorzulegen, um den jährlichen Einsatzprämiensatz von 5,19 % auf 2,6 % zu senken. Dies folgt einer vorherigen Senkung auf 5,19 %, die in AIP-119 vorgeschlagen wurde.
Die Stiftung prüft außerdem einen separaten Vorschlag zur Umstrukturierung der Einsatzanreize, sodass Teilnehmer, die sich zu längeren Einsatzdauern verpflichten, höhere Belohnungssätze erhalten als diejenigen, die sich für kürzere Laufzeiten entscheiden. Die insgesamt verteilten Prämien würden im Einklang mit dem reduzierten Gesamtemissionsniveau bleiben.
Es wird erwartet, dass eine in AIP-139 eingeführte neue Validator-Architektur gleichzeitig die Hardware- und Betriebskosten für Validatoren senkt und die Netzwerksicherheit auch bei sinkenden Belohnungsraten aufrechterhält.
Was passiert mit Validatoren nach dem neuen Modell?
Validatoren werden im Rahmen der aktualisierten Struktur weiterhin Einsatzprämien verdienen, allerdings zu einem niedrigeren Jahressatz von 2,6 %. Die 210 Millionen dauerhaft abgesteckten Token der Aptos Foundation werden auch weiterhin bei Validatoren abgesteckt und bieten so eine stabile, kontinuierliche Quelle für Absteckvolumen, die die Netzwerksicherheit langfristig unterstützt.
Warum erhöht Aptos die Gasgebühren um das Zehnfache?
Alle Transaktionsgebühren im Aptos-Netzwerk werden in $APT bezahlt und dauerhaft verbrannt. Da die Gebühren in der Vergangenheit sehr niedrig waren, war die verbrannte Gesamtsumme begrenzt. Die vorgeschlagene Erhöhung der Gasgebühren um das Zehnfache soll dies ändern.
Selbst nach der Erhöhung würden Stablecoin-Transfers auf Aptos etwa 0,00014 US-Dollar kosten, was die Stiftung als den niedrigsten Wert für Stablecoin-Transaktionen weltweit bezeichnet. Dadurch bleibt Aptos bei Anwendungsfällen mit hohem Volumen und geringer Marge wie Zahlungen wettbewerbsfähig und erhöht gleichzeitig die Menge an verbrannten APT-Dollar pro Aktivitätseinheit erheblich.
Die Gebührenerhöhung soll auch mit einem steigenden Transaktionsdurchsatz durch neue Anwendungen einhergehen und den Burn-Effekt verstärken, da mehr Benutzer und Protokolle in die Kette kommen.
Wie passt Decibel DEX in den Brennmechanismus?
Decibel ist eine vollständig dezentrale On-Chain-Börse (DEX), die von Aptos Labs in Zusammenarbeit mit der Decibel Foundation gegründet wurde. Im Gegensatz zu den meisten DEXes, die eine gewisse Logik außerhalb der Kette ausführen, führt Decibel jede Bestellung, jeden Abgleich und jede Stornierung direkt auf der Aptos-Blockchain aus. Das bedeutet, dass jede Aktion Gas verbraucht und $APT verbrennt.
Im Großen und Ganzen wird Decibel voraussichtlich über 32 Millionen US-Dollar pro Jahr verbrennen, wenn es sich 100 oder mehr börsennotierten Märkten nähert. Wenn die Börse weiter auf 10.000 Transaktionen pro Sekunde (TPS) und mehr skaliert, steigt die Burn-Rate proportional.
Was ist die feste Angebotsobergrenze und warum ist sie wichtig?
Die Aptos Foundation wird über die Governance eine feste Obergrenze auf Protokollebene von 2,1 Milliarden US-Dollar APT vorschlagen. Nach der Genehmigung können über diese Obergrenze hinaus keine Token geprägt werden. Da derzeit 1,196 Milliarden APT im Umlauf sind, verbleibt ein Spielraum von etwa 904 Millionen APT oder etwa 43 % der Gesamtobergrenze.
Es wird erwartet, dass der verbleibende Vorrat schrittweise als Einsatzprämien an Validatoren verteilt wird. Da sich die Emissionen verlangsamen und die Verbrennungen zunehmen, geht die Stiftung davon aus, dass die Verbrennungsraten lange vor Erreichen der Obergrenze die Neuemissionen übersteigen werden, sodass die Obergrenze von 2,1 Milliarden eher ein Sicherheitsmechanismus als ein angestrebter Endpunkt ist.
Was bedeutet eigentlich die dauerhafte Sperrung von 210 Millionen $APT?
Die Aptos Foundation wird 210 Millionen US-Dollar APT aus ihren eigenen Beständen sperren und dauerhaft einsetzen. Diese Token werden niemals verkauft oder verteilt. Die Stiftung beschreibt dies als funktional gleichbedeutend mit einer Verbrennung: Die Token werden aus jedem potenziell zirkulierenden Vorrat entfernt. Die 210 Millionen US-Dollar APT repräsentieren fast 18 % des aktuellen Umlaufangebots und etwa 3