Arthur Hayes sagt, dass Lücken bei den Token-Einnahmen die Preise weiter senken

Inhaltsverzeichnis Arthur Hayes hat gewarnt, dass viele Kryptoprojekte den Token-Inhabern Schaden zufügen, indem sie ihnen Protokolleinnahmen vorenthalten. Laut Arthur Hayes beginnt das Problem, wenn Projekte Geld sammeln, Token ausgeben und den wirtschaftlichen Wert nicht mit den Inhabern teilen. Er sagte, dass viele Protokolle Handelsgebühren, Krediteinnahmen und andere Einnahmen generieren, Token-Besitzer jedoch keinen direkten Nutzen daraus ziehen. Hayes sagte, diese Struktur mache Token während ihrer Einführungsphase vom Hype abhängig. Seiner Ansicht nach wird ein Token-Generierungsereignis häufig zum höchsten Preispunkt, da die frühe Nachfrage auf einen begrenzten Verkaufsdruck trifft. Nach der Börsennotierung sagte Hayes, dass Freischaltungen, Teamzuteilungen und Investorenausschüttungen beginnen, den Druck auf den Token zu erhöhen. Er argumentierte, dass viele Projekte keinen Ausgleichsmechanismus wie Rückkäufe oder Umsatzbeteiligung bieten. Hayes sagte, Frühinvestoren verhalten sich nicht ungewöhnlich, wenn sie nach dem Ende der Sperrfristen verkaufen. Er sagte, Risikofonds hätten Pflichten gegenüber ihren Kommanditisten und müssten Kapital zurückgeben, wenn die Token liquide würden. Arthur Hayes: Die meisten Token fallen, weil Projekte Einnahmen aus dem Protokoll einstecken. Am 23. Mai 2026 erklärte BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes @CryptoHayes im Podcast „What Bitcoin Did“, dass die meisten Krypto-Projekte den auf Protokollebene geschaffenen wirtschaftlichen Wert nicht an Token zurückgeben… pic.twitter.com/fk1xBvRgZi – Wu Blockchain (@WuBlockchain) 27. Mai 2026 Seine Kritik konzentriert sich eher auf das Token-Design als auf das Token-Design nur Marktstimmung. Laut Hayes bauen viele Projekte Token hauptsächlich als Exit-Tools für frühe Investoren und Teams auf. Hayes sagte, er habe vielen Krypto-Teams geraten, den Inhabern durch klarere Token-Modelle einen Mehrwert zurückzugeben. Er sagte, dass diese Ideen häufig auf den Widerstand von Risikokapitalgebern stoßen, die sich am Cap-Tisch beteiligen. Seiner Meinung nach bevorzugen große Fonds eine geplante Vesting- und Token-Verteilung. Hayes sagte, dass sie keine Modelle unterstützen, die Protokolleinnahmen an Token-Inhaber statt an Staatskassen verlagern. Er argumentierte, dass diese Struktur viele Token nach der Notierung in einen langen Rückgang getrieben habe. Hayes sagte, dass Projekte, die den Halterwert ignorieren, mit der Zeit Gefahr laufen, die Marktunterstützung zu verlieren. Hayes verglich dieses Modell mit Hyperliquid, das in seinem symbolischen Design einen anderen Weg einschlug. Er sagte, Hyperliquid habe eine große Risikokapitalrunde vermieden und den institutionellen Verkaufsdruck gegenüber dem Markt verringert. Laut Hayes ermöglichte das Projekt seinem Team dennoch, eine sinnvolle Zuteilung vorzunehmen. Er sagte, Bauherren bräuchten eine Entschädigung, wenn sie nützliche Produkte herstellen. Hayes sagte jedoch, dass der Hauptunterschied von Hyperliquid in seinem Umsatzmodell liegt. Das Protokoll verpflichtet 97 % des Umsatzes zum Rückkauf von HYPE auf dem freien Markt. Hayes beschrieb dies als einen funktionierenden Mechanismus und nicht als ein vages Versprechen. Er sagte, der Assistance Fund verwende die Einnahmen aus Handelsgebühren, um HYPE zu kaufen, während die Börse in Betrieb sei. Da Hyperliquid Gebühren aus Börsenaktivitäten erwirtschaftet, hängt sein Rückkaufmodell laut Hayes von der tatsächlichen Protokollnutzung ab. Er bezeichnete Umtauschgebühren als eines der stärksten Geschäftsmodelle für Kryptowährungen. Hayes ordnete die aktuelle Debatte in die längere Fundraising-Geschichte von Krypto ein. Er sagte, der Sektor habe sich seit 2017 durch ICOs, IEOs, IDOs und durch Risikokapital finanzierte Token-Einführungen bewegt. Laut Hayes versprach jedes Modell eine bessere Struktur, verursachte aber oft ähnliche Verluste für Privatkäufer. Er sagte, Investoren hätten Jahre damit verbracht, herauszufinden, welche Token-Modelle nicht funktionieren. Sein jüngstes Argument konzentriert sich auf den Cashflow, der eindeutig die Inhaber erreicht. Hayes sagte, Krypto-Investoren seien reifer geworden und kümmerten sich nun darum, wie der Wert für sie zurückfließt. Entdecken Sie mit Expertenanalysen Aktien mit der besten Performance in den Bereichen KI, Krypto und Technologie.