Die Aktie von ASML (ASML) erholt sich, da Analysten ihre Ziele nach einem starken ersten Quartal und einer angehobenen Prognose für 2026 anheben

Inhaltsverzeichnis Der Hersteller von Halbleiterausrüstung lieferte beeindruckende Ergebnisse für das erste Quartal, die die Aufmerksamkeit großer Finanzinstitute auf sich zogen. Nach der Veröffentlichung der Gewinne veröffentlichte Freedom Broker am Donnerstag eine Hochstufung, die die Kurszielanpassung von Wells Fargo vom Vortag ergänzte. ASML Holding N.V., ASML Der Umsatz im ersten Quartal belief sich auf 8,77 Milliarden Euro, was einer Steigerung von 13,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Wert lag am oberen Ende der vom Unternehmen prognostizierten Spanne und übertraf die Analystenprognosen um 1,5 %. Das Unternehmen erzielte eine Bruttomarge von 53 % und erreichte damit das Maximum seiner angestrebten Spanne von 51 %–53 %. Der verwässerte Gewinn je Aktie lag bei 7,15 € und übertraf damit die Konsensschätzung von 6,60 € um 8,3 %. Eine besonders bemerkenswerte Entwicklung war die Umstellung der Produktzusammensetzung. EUV-Systeme machten im ersten Quartal 66 % des Systemumsatzes aus, ein Anstieg gegenüber 48 % im Vorzeitraum. Dies entspricht etwa 4,1 Milliarden Euro, die allein durch die EUV-Technologie generiert werden. Der Netto-Systemumsatz belief sich auf 6,28 Milliarden Euro. Der Umsatz aus der Verwaltung der installierten Basis erreichte 2,49 Milliarden Euro und übertraf damit die Analystenprognose von 2,37 Milliarden Euro. CFO Roger Dassen stellte fest, dass dieses Segment „etwas über den Prognosen“ abschnitt und gleichzeitig „ziemlich starke Bruttomargen“ lieferte. Während ASML sich dafür entschied, keine konkreten Auftragseingangsdaten für das erste Quartal offenzulegen, wies Freedom Broker auf bereits gesicherte erhebliche Zusagen hin. SK Hynix reichte einen Auftrag über 8 Milliarden US-Dollar ein, wobei Samsung eine zusätzliche Zusage von 7,4 Milliarden US-Dollar beisteuerte. CEO Christophe Fouquet bezeichnete den Auftragseingang als „weiterhin sehr stark“ und stellte fest, dass die Kunden „ihre erwartete kurz- und mittelfristige Nachfrage“ nach dem Ausrüstungsportfolio des Unternehmens erhöht haben. Aus regionaler Sicht stieg der Anteil Südkoreas an den Lieferungen von 22 % im Vorquartal auf 45 %. Unterdessen sank der Anteil Chinas von 36 % auf 19 %. Speicherchipprodukte machten 51 % des Systemumsatzes aus, gegenüber 30 % im vierten Quartal, was auf die starke Nachfrage nach Speicherlösungen mit hoher Bandbreite zurückzuführen ist. Das Unternehmen gab für das zweite Quartal eine Umsatzprognose von 8,4 bis 9 Milliarden Euro ab. Obwohl dies geringfügig unter dem Konsens von 9,08 Milliarden Euro lag, erhöhte das Management seine Gesamtprognose für 2026 von der früheren Prognose von 34 bis 39 Milliarden Euro auf 36 bis 40 Milliarden Euro. Die Prognose für die Bruttomarge für das Gesamtjahr blieb unverändert bei 51–53 %. Fouquet erklärte, die verbesserten Aussichten seien darauf zurückzuführen, dass Kunden ihre Kapazitätserweiterungspläne „für 2026 und darüber hinaus, unterstützt durch langfristige Vereinbarungen“, beschleunigen. Freedom Broker hat seine Finanzmodelle nach den Ergebnissen überarbeitet und prognostiziert nun einen Umsatz von 39,6 Milliarden Euro und einen Gewinn pro Aktie von 32,28 Euro für 2026. Mit Blick auf das Jahr 2027 rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz von 46,4 Milliarden Euro und einem Gewinn pro Aktie von 39,35 Euro. Ihr neues Kursziel von 1.650 US-Dollar wendet ein 36-faches Multiplikator auf die prognostizierten Gewinne für 2027 an. Das Maklerunternehmen führte das Upgrade auf erhöhte Schätzungen, anhaltende Nachfragetrends und eine verbesserte Sichtbarkeit durch mehrjährige Kundenverpflichtungen und wachsende Einnahmequellen der installierten Basis zurück. Wells Fargo erhöhte sein Ziel von 1.650 US-Dollar am Vortag auf 1.750 US-Dollar und behielt die Einstufung „Übergewichtet“ bei. Das Unternehmen bezeichnete die Reaktion des Marktes als „übertrieben“ und behält eine positive Haltung gegenüber ASML bei. Man geht davon aus, dass die Aktie von einer verbesserten Sichtbarkeit im Jahr 2027 profitieren wird, insbesondere im Hinblick auf EUV-Systeme mit niedriger numerischer Apertur, wobei Wells für dieses Jahr über 80 Lieferungen von EUV-Einheiten mit niedriger NA prognostiziert. Wells Fargo betonte in seiner überarbeiteten Einschätzung auch, dass die angehobene Prognose für 2026, die durch die Nachfrage außerhalb Chinas angekurbelt werde, ein konstruktives Element sei.