Die Aktie von ASML (ASML) steigt dieses Jahr um 40 % – die Ergebnisse des ersten Quartals könnten zu weiteren Gewinnen führen

Inhaltsverzeichnis Die Leistung von ASML im Jahr 2026 war einfach beeindruckend. Der in den Niederlanden ansässige Hersteller von Halbleiterausrüstung hat seit Januar um mehr als 40 % zugelegt, wobei die Aktien bei etwa 1.500 US-Dollar gehandelt wurden – knapp unter dem Zweiundfünfzig-Wochen-Hoch von 1.547,22 US-Dollar. Die Anleger konzentrieren sich nun voll auf die Finanzergebnisse des ersten Quartals am Mittwoch. Die von LSEG befragten ASML Holding N.V. und ASML Wall Street-Analysten prognostizieren für das erste Quartal einen Umsatz von etwa 8,5 Milliarden Euro. Die eigenen Prognosen des Unternehmens gehen von einem Umsatz im ersten Quartal zwischen 8,2 und 8,9 Milliarden Euro aus, was einem Wachstum gegenüber 7,7 Milliarden Euro im Vorjahr entspricht. Marktbeobachter gehen davon aus, dass ASML wahrscheinlich Ergebnisse nahe der oberen Grenze seiner Prognosespanne melden wird. „Es gibt kein Geheimnis, dass dieses Quartal starke Zahlen liefern wird“, bemerkte Javier Correonero von Morningstar. Als ermutigende Frühindikatoren hob er wichtige aktuelle Aufträge hervor, darunter einen Ausrüstungskauf von SK Hynix im Wert von rund 8 Milliarden US-Dollar und eine Zusage von Samsung im Wert von 4 bis 5 Milliarden US-Dollar. Mit Blick auf das Gesamtjahr prognostizierte ASML für 2026 einen Umsatz von 34 bis 39 Milliarden Euro, verglichen mit 32,7 Milliarden Euro im Jahr 2024. Die Konsensschätzung von The Street liegt bei 37,6 Milliarden Euro, und mehrere Analysten gehen davon aus, dass ASML bei der Ankündigung am Mittwoch seine Prognose in Richtung des oberen Endes der Spanne anheben könnte. Richard Carlyle, Direktor für Aktieninvestitionen bei der Capital Group, deren Fonds etwas mehr als 3 % der ASML-Aktien kontrollieren, formulierte den Investitionsfall prägnant: „Wir unterstützen die Spitzhacken und Schaufeln, die die KI-Revolution vorantreiben.“ Sein Investmentteam konzentriert sich insbesondere auf die Verfolgung der Sendungsdaten des EUV-Systems. Timber Creek Capital Management gründete im vierten Quartal eine neue Beteiligung im Wert von 5,17 Millionen US-Dollar und erwarb 4.833 Aktien. Sie schlossen sich einer breiteren Welle institutioneller Käufe an – Capital International, Arrowstreet, die Regents of the University of California, WCM und AllianceBernstein haben in den letzten Zeiträumen alle ihre Positionen erweitert oder eröffnet. Institutionelle Anleger halten mittlerweile zusammen etwa 26 % der ausstehenden Aktien. ASML hat kürzlich eine erhebliche Dividendenerhöhung bekannt gegeben. Die vierteljährliche Ausschüttung steigt von 1,88 US-Dollar auf 3,1771 US-Dollar pro Aktie, was auf Jahresbasis 12,71 US-Dollar entspricht, mit einem Ex-Dividendentermin am 27. April und einer Auszahlung am 5. Mai. Auf dem aktuellen Handelsniveau entspricht dies einer Dividendenrendite von etwa 0,8 %. Die Analystenbewertungen tendieren positiv. Sanford C. Bernstein legte mit einer Kaufempfehlung ein Kursziel von 1.971 US-Dollar fest. Die Gesamtbewertung von 31 Analysten lautet „Moderater Kauf“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 1.482,50 US-Dollar. Die Aufschlüsselung umfasst zwei starke Kaufempfehlungen, 21 Kaufempfehlungen, sechs Haltepositionen und zwei Verkaufsempfehlungen. China ist eine fortlaufende Überlegung. Der chinesische Markt machte im Jahr 2025 etwa ein Drittel der Einnahmequellen von ASML aus, dürfte aber im Jahr 2026 auf etwa 20 % schrumpfen, da bestehende Exportbeschränkungen in Kraft treten. Die größere Unsicherheit besteht darin, dass der US-Gesetzgeber mögliche zusätzliche Beschränkungen in Betracht zieht. Branchenanalysten gehen davon aus, dass solche Vorschriften, wenn sie in ihrer strengsten Form umgesetzt würden, weniger als die Hälfte des aktuellen Umsatzes von ASML in China einbüßen könnten. ASML stellte seine Praxis der Offenlegung neuer Buchungen nach dem Bericht des letzten Quartals ein und erklärte, dass die Kennzahl an den Gewinntagen zu unverhältnismäßigen Aktienkursschwankungen führte. Diese Änderung bedeutet, dass der Prognosekommentar vom Mittwoch für Anleger von größerer Bedeutung sein wird. Die langfristigen Wachstumsprognosen von ASML mit einem jährlichen Umsatzwachstum von 6–13 % bis 2030 gingen ursprünglich davon aus, dass die globale Halbleiterindustrie erst am Ende des Jahrzehnts ein Volumen von 1 Billion US-Dollar erreichen würde. Aktuelle Analystenschätzungen deuten nun darauf hin, dass der Sektor diese Schwelle im Jahr 2026 überschreiten wird.