Bernstein geht davon aus, dass IREN vom Bitcoin-Mining zum KI-Cloud-Geschäft im Wert von 3,7 Milliarden US-Dollar übergeht

Laut einem neuen Forschungsbericht von Bernstein könnte IREN nach seinem milliardenschweren Deal mit Microsoft der nächste große Bitcoin-Miner werden, der auf die KI-Infrastruktur umsteigt, was einen umfassenderen Wandel in der Bergbauökonomie unterstreicht.

Die Bernstein-Analysten verweisen auf die schnell wachsende KI-Cloud-Abteilung von IREN, in der bereits rund 150.000 GPUs unter Vertrag stehen und die bei voller Funktionsfähigkeit einen geschätzten Jahresumsatz von 3,7 Milliarden US-Dollar ermöglichen.

Ein erheblicher Teil dieser Kapazität ist an eine langfristige Vereinbarung mit Microsoft gebunden, die sich verpflichtet hat, GPU-Kapazität über einen Zeitraum von fünf Jahren für KI-Workloads zu nutzen. Der Deal beinhaltet auch erhebliche Vorauszahlungen von Kunden, die zur Finanzierung des Infrastrukturausbaus beitragen.

Insgesamt wird die GPU-Investition von IREN in Höhe von rund 5,8 Milliarden US-Dollar größtenteils durch eine Kombination aus Vorauszahlungen von Microsoft-Kunden und GPU-gestützten Finanzierungsfazilitäten sowie zusätzlichen Bargeld- und Kapitalquellen finanziert, was dazu beiträgt, die Kreditkosten relativ niedrig zu halten.

Bernstein geht davon aus, dass dieser Wandel das Geschäftsmodell des Unternehmens grundlegend verändern wird.

„IREN wird das Bitcoin-Mining-Geschäft irgendwann zum Erliegen bringen, da es bestehende Standorte nachrüstet, um die Cloud-Bereitstellung zu beschleunigen“, schrieben die Analysten.

Anstatt den Betrieb komplett einzustellen, nutzt IREN seine bestehende Mining-Infrastruktur, insbesondere in Texas und British Columbia, um, indem es ASIC-Mining-Rigs durch GPUs ersetzt, die für KI-Workloads konzipiert sind.

Bernstein geht davon aus, dass die KI-Cloud-Einnahmen von IREN in den kommenden Jahren die Haupteinnahmequelle sein werden. Quelle: Bernstein

Der Bericht vom Montag deutet darauf hin, dass das Bitcoin-Mining nach und nach zu einem veralteten Segment werden wird, wobei die Einnahmen aus dem Mining im Laufe der Zeit sinken werden, da die Energiekapazität auf höhermargige, vertraglich vereinbarte KI-Computing umgeleitet wird.

IREN ist nicht der Einzige, der diesen Dreh- und Angelpunkt erforscht. Mehrere Bergbauunternehmen, darunter TeraWulf und HIVE Digital, haben damit begonnen, Macht und Kapital in Richtung KI und Hochleistungsrechnen umzuverteilen, oft parallel zu ihren bestehenden Bitcoin-Mining-Betrieben.

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Bernstein sieht für die IREN-Aktie ein Aufwärtspotenzial von fast 100 %

Bernstein hat der IREN-Aktie ein Kursziel von 100 US-Dollar zugewiesen und deutet auf ein deutliches Aufwärtspotenzial hin, da das Unternehmen vom Bitcoin-Mining weg und hin zur KI-Infrastruktur wechselt.

Da die Aktie derzeit unter 50 US-Dollar notiert, impliziert das Ziel einen Anstieg von fast 100 % gegenüber dem aktuellen Niveau.

Die Analysten behielten ihr Outperform-Rating bei, auch nachdem sie ihr bisheriges Ziel von 125 US-Dollar gesenkt hatten, was eine konservativere Sicht auf die Verwässerung und die allmähliche Einstellung des Bitcoin-Minings widerspiegelt.

IREN-Aktie. Quelle: Google Finanzen

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