Jenseits von IBIT: Ein Sportwetten-ETF, den Bitcoin-Händler vielleicht im Auge behalten möchten
Alternative Anlageinstrumente wie Exchange Traded Funds (ETFs), angeführt von BlackRocks IBIT, haben Einfluss auf den Bitcoin-Preis. Das ist mittlerweile bekannt.
Aber ein anderer ETF aus der Wettwelt bewegt sich seit 2020 im Gleichschritt mit den Bitcoin-Zyklen, mit einem interessanten Muster, das mit bloßem Auge führende Signale für Trendänderungen bei $BTC zu zeigen scheint.
Bei diesem ETF handelt es sich um den an der NYSE notierten Roundhill Sports Betting & iGaming ETF (BETZ). Der Fonds wurde im Juni 2020 aufgelegt und hat seitdem nur 98 Millionen US-Dollar an Nettozuflüssen angezogen. Am Dienstag verwaltete das Unternehmen ein Vermögen von rund 50 Millionen US-Dollar, was im Vergleich zu den Milliarden US-Dollar im IBIT-Fonds dürftig ist.
Nach Angaben von TradingView betrug der 90-Tage-Korrelationskoeffizient zwischen den beiden Vermögenswerten zum Zeitpunkt der Drucklegung 0,73. Der 365-Tage-Koeffizient lag unterdessen bei 0,91. Das entspricht einem R² von etwa 0,83, was bedeutet, dass über 80 % der Schwankungen in den Bewegungen der beiden Vermögenswerte statistisch miteinander verknüpft sind. Sprechen Sie über den Gleichschritt!
Aber hier wird es interessant. Wenn Sie den ETF-Preis mit dem Preisdiagramm von $BTC überlagern, ergibt sich ein klares Muster, da der Fonds dazu neigt, einige Wochen vor der Trendwende am Bitcoin-Markt große Höchst- und Tiefststände zu erreichen.
Die blaue Linie steht für Bitcoin und die weiße Linie für den BETZ ETF.
Der Wett-ETF erreichte im September 2021 seinen Höhepunkt und als $BTC im November folgte, war er bereits rückläufig. Der letztendliche Tiefpunkt des ETFs im September 2022 lag ebenfalls drei Monate vor dem von Bitcoin.
Ein ähnliches Muster zeigte sich letztes Jahr, als der ETF im August, zwei Monate vor $BTC, seinen Höhepunkt erreichte.
Auch wenn die Korrelation zwischen den beiden Vermögenswerten noch lange kein eindeutiger Kausalzusammenhang ist, ist die Konsistenz dieser zeitlichen Abweichungen über mehrere Zyklen hinweg schwer zu ignorieren. Es untermauert das umfassendere Argument mehrerer führender Beobachter, darunter Ray Dalio, dass sich Bitcoin weiterhin eher wie ein risikoempfindlicher Makro-Asset verhält als wie ein traditionelles sicheres Anlageinstrument.
Für Händler ist die Erkenntnis klar: Der ETF ist eher ein ergänzender Sentiment- und Liquiditätsindikator als ein eigenständiger Prädiktor für die Entwicklung von $BTC.
Die Tatsache, dass sich der BETZ ETF in den letzten Tagen von steigenden BTC-Preisen abgekoppelt hat, könnte ein frühes Signal sein, das es wert ist, beobachtet zu werden. Es handelt sich lediglich um ein Geräusch in einer Beziehung, die in der Vergangenheit Bestand hatte, aber nicht garantiert bestehen bleibt.