Biotech-Riese schließt milliardenschwere Übernahme eines innovativen Zelltherapieunternehmens ab, hier sind die Fakten für die Aktionäre

Inhaltsverzeichnis Gilead Sciences schloss seine Arcellx-Übernahme am 28. April ab und bot 115 US-Dollar in bar pro Aktie sowie ein bedingtes Wertrecht von 5 US-Dollar. Die Transaktion bewertete das Eigenkapital von Arcellx bei Abschluss mit etwa 7,8 Milliarden US-Dollar. Gilead Sciences, Inc., GILD Durch diese Übernahme erhält Gilead das vollständige Eigentum an Anitocabtagene Autoleucel (Anito-Cel), einer experimentellen BCMA-zielgerichteten CAR-T-Zell-Behandlung für Patienten mit multiplem Myelom. Die beiden Unternehmen hatten zuvor über Kite, Gileads Zelltherapie-Abteilung, eine Partnerschaft geschlossen. Durch die vollständige Übernahme von Arcellx eliminiert Gilead künftige Lizenzgebührenverpflichtungen, Meilensteinzahlungen und Gewinnbeteiligungsvereinbarungen. Diese optimierte Struktur ermöglicht eine agilere Entscheidungsfindung hinsichtlich Entwicklungszeitplänen und Markteinführungsstrategien. Die bedingte CVR-Zahlung von 5 US-Dollar pro Aktie wird nur dann ausgelöst, wenn Anito-Cel zwischen dem Startdatum und dem 31. Dezember 2029 einen kumulierten weltweiten Umsatz von 6 Milliarden US-Dollar generiert. Dieser Schwellenwert ist zwar eine Herausforderung, zeigt aber den Optimismus von Gilead hinsichtlich des Umsatzpotenzials der Therapie. Cindy Perettie, die die Kite-Abteilung von Gilead leitet, betonte, dass es nun vorrangig darum geht, „schnell und diszipliniert vorzugehen“ und gleichzeitig Anito-Cel für den Patientenzugang vorzubereiten. Das Personal von Arcellx und seine proprietäre D-Domain-BCMA-Binderplattform werden in die bestehenden Fertigungs- und Compliance-Frameworks von Kite integriert. Finanziell wird der Deal den verwässerten Gewinn je Aktie von Gilead im Jahr 2026 sowohl nach GAAP als auch nach bereinigten Kennzahlen um 5,57 US-Dollar auf 5,67 US-Dollar senken. Unter Ausschluss erworbener prozessbegleitender Forschungs- und Entwicklungskosten wird bis 2027 mit einer leichten Verwässerung gerechnet, mit einem Gewinnanstieg ab 2028 – vorausgesetzt, dass Anito-Cel die FDA-Zulassung erhält. Arcellx-Aktien werden nach Abschluss der Fusion aus dem Handel am Nasdaq Global Select Market entfernt. Aus technischer Sicht befindet sich GILD an einem bemerkenswerten Wendepunkt. Die Aktien testen erneut einen Ausbruch aus einem 11-jährigen becherförmigen Basismuster mit einem Pivotpunkt bei 123,47 $ – eine Formation, die aus rückläufigen Candlestick-Mustern stammt, die im Juni und Juli 2015 beobachtet wurden. Erweiterte Konsolidierungsmuster zeigen in der Vergangenheit höhere Erfolgswahrscheinlichkeiten für einen Ausbruch, was diesen aktuellen erneuten Test besonders bedeutsam macht. Der Relative-Stärke-Index der Aktie ist auf 27 gefallen, den niedrigsten Wert seit mindestens zwölf Monaten, was auf einen stark überverkauften Bereich hindeutet. Der einfache gleitende 200-Tage-Durchschnitt liegt in der Nähe und bot bereits im Mai und Oktober letzten Jahres Unterstützung. GILD verzeichnete in acht der letzten zehn Wochen Verluste, darunter einen Rückgang von 8 % bis April. Bemerkenswert ist, dass die Abwärtsbewegungen sowohl im März als auch im April bei einem unterdurchschnittlichen Handelsvolumen stattfanden, was technische Händler oft als positive Divergenz interpretieren. Der SPDR S&P Biotech ETF ist im Jahr 2026 um 9 % gestiegen und hat damit den Rückgang des breiteren Gesundheitssektors um 7 % übertroffen – derzeit der schwächste Performer unter allen elf großen S&P-Sektoren. Unterdessen hat der iShares Biotechnology ETF, der Gilead mit einer Gewichtung von fast 8 % an der Spitze hält, seit Jahresbeginn eine Rendite von weniger als 1 % erzielt. Die GILD-Aktien sind seit Januar um 4 % und in den letzten zwölf Monaten trotz der jüngsten Schwäche um 22 % gestiegen. Ein Chartanalyst hat ein Kursziel von 173 US-Dollar für das Jahresende festgelegt, was auf eine Aufwertung von 35 % gegenüber dem aktuellen Niveau von 128 US-Dollar hindeutet. Das bullische Szenario bleibt intakt, sofern die Aktien die Unterstützung über 118 US-Dollar beibehalten. Gilead schloss sein Übernahmeangebot für Arcellx am 28. April ab, wobei die angebotenen Aktien etwa 77,2 % des gesamten ausstehenden Eigenkapitals von Arcellx ausmachten.