Bitcoin: Kommen neue Tiefststände? Langzeitanalysen

Seit Monaten kursiert die Hypothese, dass der Bitcoin-Preis in den kommenden Monaten neue lokale Jahrestiefststände markieren könnte.

Diese Hypothese hat sich seit März bis heute als falsch herausgestellt und wird offenbar von mehreren Analysten weiterhin für unwahrscheinlich gehalten.

Komplizierter wird die Diskussion jedoch, wenn wir statt der kommenden Wochen einen längeren Zeitraum bis zum Jahresende betrachten.

Neue Höhen oder Tiefen?

Vor einigen Tagen enthüllte der Krypto-Analyst CryptoZeno sogar, dass langjährige Bitcoin-Inhaber ein Signal ausgesendet haben, das historisch jeder größeren Expansionsphase von 2012 bis heute vorausging.

Dies ist die Kennzahl für langfristige Inhaber über 1 Jahr.

Tatsache ist, dass das aktuelle Niveau dieser Kennzahl in die „überverkaufte“ Akkumulationszone gefallen ist, also in einen Bereich, der in der Vergangenheit vor explosiven Aufwärtszyklen, wie 2013, 2016, 2019 und gegen Ende 2022, erreicht wurde.

CryptoZeno schreibt:

„Jedes Mal, wenn schwache Hände verschwunden sind und die langfristige Überzeugung auf dieses Niveau zurückgekehrt ist, ist Bitcoin in eine neue Phase des Makroaufschlags eingetreten, mit einer aggressiven Ausweitung der Liquidität, die kurz darauf folgte.“

Allerdings muss man sagen, dass es in der Vergangenheit in vergleichbaren Situationen mehrere Monate gedauert hat, bis dieser Anstieg ausgelöst wurde.

Tatsächlich wurde nur wenige Monate, nachdem diese Kennzahl auf das aktuelle Niveau gefallen war, das lokale Preistief erreicht.

Der langfristige Zyklus

All dies ist mit dem klassischen Vierjahreszyklus des Bitcoin-Preises vereinbar, der mit der Halbierung und den US-Präsidentschaftswahlen verbunden ist.

Sollten sich die vorherigen Zyklen wiederholen, wäre mit einem weiteren Rückgang der Kennzahl der 1Y+ Long Term Holder zu rechnen, gefolgt von einem Preisverfall und dann dem Beginn eines Bullenlaufs.

Das von CryptoZeno veröffentlichte Diagramm zeigt jedoch einige Unterschiede im Vergleich zu früheren Zyklen, auch wenn der Trend insgesamt sehr ähnlich zu sein scheint.

Der Hauptunterschied besteht darin, dass die Kennzahl in früheren Zyklen nach Beginn des Bärenmarktes buchstäblich zusammenbrach, während sie dieses Mal schnell fiel, ohne jedoch auf einmal zusammenzubrechen. Allerdings könnte es sich auch nur um einen zeitlichen Unterschied handeln, denn das Ausmaß des Rückgangs ist bisher ähnlich. Der Punkt ist, dass dieser Rückgang theoretisch erst etwa zur Hälfte erreicht sein sollte. Wenn er also anhält, könnte der Trend am Ende im Wesentlichen respektiert werden, wenn auch vielleicht mit einem etwas anderen Zeitpunkt.

Mittel- und kurzfristige Prognosen

Dieses Szenario steht im Widerspruch zu den derzeit kursierenden Prognosen über mögliche Bitcoin-Preisbewegungen in den kommenden Wochen.

Tatsächlich wird die Hypothese, dass der im März begonnene Anstieg bis Juni anhalten könnte, immer noch unterstützt, auch wenn dies kurzfristig möglicherweise nicht der Fall zu sein scheint.

Fakt ist, dass die Situation auf kurze Sicht verwirrend erscheint, als müsste der aktuelle Trend aus einer Art Sumpf herauskommen, in dem er feststeckt.

Diese Woche scheint beispielsweise der Preis von $BTC etwas unterbewertet zu sein, und tatsächlich gibt es Kaufaktivitäten seitens der Wale.

Kurzfristig gibt es jedoch noch keine klaren Anzeichen für eine mögliche Erholung.

Dennoch bleiben mehrere Analysten trotz der anhaltenden Baisse für die kommenden Wochen optimistisch.

Mittelfristige Prognosen

Mit Blick auf die folgenden Monate ändert sich die Diskussion jedoch völlig.

Tatsächlich kursieren mehrere Hypothesen, die mit dem von CryptoZeno hervorgehobenen Szenario kompatibel sind, nämlich dass die Kennzahl der 1Y+ Long Term Holder noch einige Monate weiter fallen könnte, gefolgt vom Preis von Bitcoin.

Sollte sich der Zyklus wie in der Vergangenheit wiederholen, könnte die aktuelle Phase, die mindestens bis zum Jahresende andauern könnte, eine Akkumulationsphase sein, insbesondere für Wale.

Mit anderen Worten: Während langer Bärenmärkte verteilen Privatanleger im Allgemeinen die von Walen angesammelten BTC-Dollar, bis zu dem Zeitpunkt, an dem sich der Trend umkehrt, der Preis wieder ansteigt, und an diesem Punkt sind es die Wale, die ausschütten, und die Kleinanleger, die ansammeln.

Diese Dynamik bedeutet, dass Wale ihre Bestände zu geringen Kosten ansammeln und zu einem höheren Preis verkaufen, während Privatanleger zu niedrigen Preisen verkaufen und sie dann möglicherweise zu höheren Preisen zurückkaufen.

Es sollte jedoch klargestellt werden, dass die Anhäufung von Walen im Jahr 2026 hauptsächlich zu einem Preis unter 70.000 US-Dollar stattfand, während einige Wale über 80.000 US-Dollar bereits mit dem Weiterverkauf begonnen hatten, um Gewinne einzustreichen. Die Situation ist daher komplexer, als es bei einer oberflächlichen Analyse erscheinen mag, gerade weil der Zeitpunkt im Vergleich zur Vergangenheit etwas anders ist.