Bitcoin ist einem Abwärtsrisiko ausgesetzt, da sich die Hebelwirkung der Unterstützung von 76.000 US-Dollar nähert
Nach vier Tagen in Folge mit ETF-Abflüssen und einem Derivate-Flut Anfang dieser Woche, der die Marktstimmung weiterhin belastete, blieb Bitcoin unter 78.000 US-Dollar unter Druck.
Laut SoSoValue-Daten verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs am 20. Mai weitere Nettoabflüsse in Höhe von 70,5 Millionen US-Dollar und verlängerten damit eine Verkaufssträhne, die nun vier aufeinanderfolgende Sitzungen anhält.
Mit Ethereum verbundene Fonds standen noch stärker unter Druck.
Spot Ethereum ETFs verloren am selben Tag 28,1 Millionen US-Dollar, was die kumulierten Abflüsse seit dem 7. Mai über neun Sitzungen hinweg auf rund 504 Millionen US-Dollar erhöhte.
In einer Marktnotiz von Nexo heißt es, dass bei Ethereum-ETF-Produkten in diesem Zeitraum durchschnittlich fast 56 Millionen US-Dollar an täglichen Abflüssen verzeichnet wurden, was die stärkste nachhaltige Umkehr der Nachfrage nach ETH-Fonds seit dem starken Abhebungszyklus im Februar darstellt.
Die vom Unternehmen zitierten Daten zeigten auch, dass allein in den letzten fünf Handelssitzungen ein durchschnittlicher täglicher Nettoverkauf von rund 51 Millionen US-Dollar erzielt wurde.
Lange Liquidationsfolgen halten den Druck auf die Kryptomärkte aufrecht
Liquidationen zu Beginn der Woche haben weiterhin Einfluss auf die Positionierung auf den Derivatemärkten.
Laut Bitfinex-Analysten verzeichneten die Krypto-Futures-Märkte am Montag Liquidationen in Höhe von mindestens 657 Millionen US-Dollar, wobei Long-Positionen davon etwa 584 Millionen US-Dollar ausmachten.
Seitdem hat sich das gesamte offene Interesse zwischen 36,6 und 37,8 Milliarden US-Dollar stabilisiert, nachdem es seit seinem Höchststand am 6. Mai um fast 14 % gefallen war.
Die Finanzierungsraten sind jedoch weiterhin leicht positiv, was darauf hindeutet, dass fremdfinanzierte Händler trotz sinkender Preise immer noch für die Aufrechterhaltung eines Long-Engagements zahlen.
Unterdessen deuten On-Chain-Daten von Glassnode darauf hin, dass sich auch die Spotnachfrage nach Bitcoin abgeschwächt hat.
In seinem neuesten Wochenbericht sagte das Analyseunternehmen, dass die aktuelle Marktstruktur von Bitcoin zunehmend entweder von einer erneuten Kassaakkumulation oder einer weiteren Neuausrichtung der Derivate abhängt, um eine klarere Richtung festzulegen.
Die im Bericht genannten Daten zeigten, dass das aggregierte kumulierte Spot-Volumen-Delta, allgemein bekannt als CVD, neun Sitzungen in Folge bis zum 19. Mai negativ blieb, und fügte hinzu, dass es sich um die längste Serie anhaltender Netto-Spotverkäufe handelte, die bisher im Jahr 2026 verzeichnet wurde.
Gleichzeitig stellte Nexo fest, dass das stündliche Bitcoin-Spothandelsvolumen etwa 40 % niedriger ist als im gleichen Zeitraum im Jahr 2025.
Auf Coinbase sagte Glassnode, dass die Spotaktivität weiterhin hinter den Binance-Volumina zurückbleibt, ein Muster, das das Analyseunternehmen mit einer schwächeren institutionellen Überzeugung unter in den USA ansässigen Käufern in der Nähe des aktuellen Bitcoin-Preisniveaus in Verbindung bringt.
Bitcoin-Preisanalyse
Der Druck auf Bitcoin scheint kurzfristig immer noch nach unten gerichtet zu sein, obwohl der Markt beginnt, sich Bereichen zu nähern, in denen die Liquidität eine scharfe Reaktion auslösen könnte.
Auf dem Tages-Chart wird Bitcoin weiterhin unter der psychologisch wichtigen 78.000-Dollar-Marke gehandelt, nachdem es ihm mehrmals nicht gelungen ist, oberhalb der 80.000-Dollar-Region eine Dynamik aufzubauen.
BTC/USD 1-D-Preisdiagramm. Quelle: TradingView.
Die Preisstruktur hat sich seit dem Zusammenbruch im Februar abgeschwächt, wobei sich unterhalb des breiteren Abwärtstrends, der nach dem Anstieg über 120.000 US-Dollar Ende letzten Jahres begann, weiterhin niedrigere Höchststände bilden.
Auch die Volumenbedingungen bleiben weich.
Die Handelsaktivität auf dem Tages-Chart hat während der jüngsten Konsolidierungsphase allmählich nachgelassen, was mit den Daten von Glassnode und Nexo übereinstimmt, die eine schwächere Spot-Beteiligung und eine rückläufige ETF-Nachfrage zeigen.
Ohne stärkere Spotkäufe hatte Bitcoin Mühe, auf überzeugende Weise höhere Widerstandszonen zurückzuerobern.
Unterdessen bleibt der kumulative Volumen-Delta-Indikator nach längeren Phasen negativer Werte relativ flach.
Diese Konstellation deutet in der Regel darauf hin, dass passive Käufer den Verkaufsdruck absorbieren, statt dass eine aggressive Akkumulation entschlossen eingreift.
CMF, oder Chaikin Money Flow, schwebt knapp über dem neutralen Bereich nahe 0,01, was darauf hindeutet, dass die Kapitalzuflüsse nicht vollständig verschwunden sind, aber der Kaufdruck ist immer noch zu schwach, um einen nachhaltigen Erholungstrend zu bestätigen.
Die Liquidations-Heatmap zeigt auch, dass sich Bitcoin zwischen zwei dichten Liquiditätszonen befindet.
Heatmap der Bitcoin-Liquidation. Quelle: CoinGlass.
Eine große Gruppe von Liquidationshebeln hat sich im Bereich von 78.500 bis 79.000 US-Dollar aufgebaut, während eine andere Konzentration niedriger bei etwa 76.300 bis 76.700 US-Dollar liegt.
Der Preis tendiert häufig zu diesen Bereichen, da sich dort tendenziell gehebelte Positionen ansammeln.
Im Moment scheint Bitcoin näher dran zu sein, zunächst die geringere Liquiditätstasche zu testen.
Die Heatmap zeigt wiederholte Liquiditätsanhäufungen im Rahmen der aktuellen Preisbewegung, und der jüngste Rückgang in Richtung der 76.900-Dollar-Region deutet darauf hin, dass kurzfristige Verkäufer immer noch die Dynamik kontrollieren.
Wenn Bitcoin den Bereich von 76.500 US-Dollar entscheidend verliert, liegt die nächste sichtbare Liquiditätsspanne näher bei 75.000 bis 74.000 US-Dollar, wo es zu einer weiteren Welle von Zwangsliquidationen kommen könnte.
Dennoch kann eine Aufwärtsvolatilität nicht ausgeschlossen werden.
Dieselbe Heatmap zeigt auch eine starke Konzentration von Short-Liquiditätsliquidität über 79.000 US-Dollar bis hin zu 81.000 US-Dollar.
Wenn es Bitcoin gelingt, durch starke Kassaströme oder ETF-Stabilisierung die 78.500-Dollar-Marke zurückzuerobern, könnte der Markt einen Druck nach oben erleben, da die Short-Positionen allmählich abgebaut werden