Bitcoin- und Nasdaq-Investoren feiern, während die US-Verbraucher düster werden

Große Finanzanlagen und der amerikanische Verbraucher entwickeln sich in entgegengesetzte Richtungen, was zwei sehr unterschiedliche Geschichten über die US-Wirtschaft erzählt.

Bitcoin, die nach Marktwert führende Kryptowährung und ein makroökonomischer Vermögenswert, stieg letzten Monat um 11,8 %, der größte Zuwachs seit April 2025, und hat die Rally seitdem um fast 6 % auf 80.700 US-Dollar ausgeweitet, wie Daten von CoinDesk zeigen.

Dieser Aufschwung geht einher mit einer rekordverdächtigen Risikobereitschaft an der Wall Street, da der technologielastige Nasdaq-Index seit dem 1. April um 22 % gestiegen ist und mit 23.235 Punkten ein Lebenshoch erreicht hat. Der breitere Index, der S&P 500, ist laut der Datenquelle TradingView um über 12 % auf 7.398 Punkte gestiegen.

Es wird normalerweise erwartet, dass die kombinierte Rallye bei Aktien und Krypto die Stimmung des amerikanischen Verbrauchers hebt, der dafür bekannt ist, in beide Vermögenswerte zu investieren. Berichten zufolge besitzen etwa 30 % der amerikanischen Erwachsenen oder 70,4 Millionen Menschen Kryptowährungen. Darüber hinaus besitzen durchschnittlich 62 % der Erwachsenen seit 2023 Aktien.

Dies ist jedoch nicht der Fall, wie aus der am Freitag veröffentlichten, genau beobachteten Verbraucherumfrage der University of Michigan hervorgeht. Die Umfrage ergab einen vorläufigen Rekordtiefwert von 48,2 Punkten, was einem Rückgang von 7,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und den Rückgang gegenüber dem April-Wert von 49,8 Punkten noch ausweitet.

Einfach ausgedrückt: Der amerikanische Verbraucher ist deprimierter denn je, und das liegt vor allem an Inflationsängsten. Ein Drittel der Befragten gaben die Gaspreise als größte Sorge an, ein weiteres Drittel nannte die Zölle.

Laut Alvin Kan, COO bei Bitget Wallet, spiegelt die wachsende Kluft zwischen Wall Street und Main Street zwei sehr unterschiedliche wirtschaftliche Realitäten wider.

„Institutionelles Kapital fließt weiterhin in KI, Halbleiter und digitale Vermögenswerte und treibt Nasdaq und Bitcoin in die Höhe, da die Märkte langfristiges Produktivitätswachstum und technologischen Wandel einpreisen. Gleichzeitig bleibt das Verbrauchervertrauen schwach, da die Haushalte weiterhin mit Inflation, hohen Lebenshaltungskosten und wirtschaftlicher Unsicherheit zu kämpfen haben. Tatsächlich handeln die Märkte mit der Zukunft, während sich die Verbraucher immer noch auf den aktuellen finanziellen Druck konzentrieren“, sagte Kan gegenüber CoinDesk.

Ein KI-Investitionsboom und starke Unternehmensgewinne von Mega-Cap-Technologieunternehmen haben die Nasdaq-Rally vorangetrieben und die Nachfrage nach anderen aufstrebenden Technologien wie Bitcoin angeheizt. Die in den USA notierten Spot-ETFs haben in den letzten Wochen im Zuge der Nasdaq-Rallye Milliarden eingenommen.

„Diese Divergenz wird durch starke Tech-Erträge, anhaltende ETF- und institutionelle Zuflüsse in Bitcoin sowie die wachsende Rolle digitaler Vermögenswerte, da sowohl Wachstum als auch Diversifizierung eine Rolle spielen, vorangetrieben. Es zeigt auch, dass Kryptowährungen zunehmend an makroökonomische Liquidität und Innovationszyklen gebunden sind und nicht an die reine Einzelhandelsstimmung“, sagte Kan.

Es ist bekannt, dass Bitcoin und Nasdaq eine starke positive Korrelation aufweisen. Der Kryptomarkt begann als Basisbewegung und bewegte sich oft unabhängig von der Wall Street und den traditionellen Finanzmärkten. Doch die rasche Institutionalisierung nach der Einführung von Spot-ETFs vor zwei Jahren hat dazu geführt, dass ihre Preisbewegung zunehmend mit den breiteren Aktienmärkten korreliert.

Laut Markus Thielen, Gründer von 10x Research, ist dieser Wandel in der Art und Weise, wie Anleger BTC sehen und sich von der Stimmung an der Main Street entkoppeln, ein Beweis für das schwindende Versprechen einer Finanzdemokratisierung.

„Die Demokratisierung des Finanzwesens war einst eines der entscheidenden Versprechen von Krypto, doch die Realität hat sich in die entgegengesetzte Richtung entwickelt. Der Reichtum ist nach wie vor stark in den Händen einer kleinen Minderheit konzentriert, ein Trend, der am US-Aktienmarkt noch ausgeprägter ist, wo die Gewinne zunehmend den reichsten Teilnehmern zufließen“, sagte Thielen gegenüber CoinDesk.

Was kommt als nächstes?

Wenn steigende Kosten die Haushalte unter Druck setzen, mag es natürlich erscheinen, zu erwarten, dass sich die Märkte der düsteren Stimmung an der Main Street anschließen. Aber das ist nicht unbedingt versprochen.

„Diese Lücke wird voraussichtlich bestehen bleiben“, sagte Gracy Chen, CEO von Bitget.

Sie fügte hinzu, dass digitale Vermögenswerte zunehmend von traditionellen Zyklen abweichen und frisches Kapital auf der Suche nach asymmetrischen Renditen anziehen, was auf ein vielversprechendes langfristiges strukturelles Wachstum hindeutet.

„Während Risiken wie eine Straffung der Geldpolitik, geopolitische makroökonomische Ereignisse oder regulatorische Veränderungen kurzfristig für zusätzlichen Druck sorgen könnten, reift das entstehende Ökosystem jedoch heran und wird zu einem zentralen Instrument für Diversifizierung und aktives Risikomanagement in volatilen Märkten“, bemerkte sie.