Bitcoin-Positionierung erreicht 4-Monats-Hoch, da Händler ihre Hebelwirkung steigern

Der Bitcoin Positioning Index kletterte auf 40,1, während sein einfacher gleitender 30-Tage-Durchschnitt (SMA-30d) auf 4,5 stieg, was ein Viermonatshoch darstellt. Gleichzeitig stieg die 30-Tage-Änderung des Open Interest (OI) um 14,5 %, einer der stärksten Werte, die in den letzten 120 Tagen verzeichnet wurden.

Beide Indikatoren deuten auf ein zunehmendes Risikoverhalten hin, da die Marktteilnehmer weiterhin neue gehebelte Positionen aufbauen, berichtete der Krypto-Analyst Axel Adler Jr. in seiner neuesten Analyse.

Aggressiver Risk-On-Shift

Der Positionierungsindex, der gerichtete Abnehmerströme, Open-Interest-Dynamik, Finanzierungssätze und Positionierung auf Börsenebene in einem einzigen Signal zusammenfasst, zeigte im vergangenen Monat wiederholt kurzfristige Spitzen.

Trotz dieser Volatilität bei den Tageswerten behielt der geglättete SMA-30d einen stetigen Aufwärtstrend bei und stieg von 0,4 Ende März auf derzeit 4,5. Dieser stetige Anstieg deutet darauf hin, dass der Markt über kurzlebige Impulse hinausgeht und stattdessen eine stabilere Positionsstruktur bildet.

Im Februar fiel der SMA-30d auf -10,9, als Bitcoin unter die 63.000-Dollar-Marke fiel. Seitdem ist der Indikator um mehr als 15 Punkte gestiegen, was auf eine deutliche Verbesserung der allgemeinen Positionierungsbedingungen schließen lässt. Der weitere Anstieg des offenen Interesses bestätigt diesen Trend zusätzlich. Die 30-Tage-OI-Änderung zeigt, dass das gesamte Futures-Engagement zweistellig zunimmt, und bestätigt, dass die aktuelle Bewegung nicht auf einen Short Squeeze zurückzuführen ist, sondern auf das Eindringen von frischem Kapital in den Markt.

Laut Adler ist die Kombination aus steigendem SMA-30d und steigendem OI entscheidend für die Beurteilung der Signalstärke. Während eine steigende Positionierungskennzahl bei gleichzeitig sinkendem OI auf die Auflösung bestehender Positionen hindeuten würde, führt die aktuelle Ausrichtung beider Kennzahlen zu einer neuen Risikoakkumulation. Die Daten zeigen, dass in 23 der letzten 30 Tage positive Veränderungen im Open Interest verzeichnet wurden, was auf einen Anstieg der gehebelten Marktaktivität hindeutet.

Das aktuelle Setup unterscheidet sich auch von früheren Spitzenwerten im Januar, als der Positionierungsindex kurzzeitig über 20 und 30 stieg, sich aber ohne Bestätigung durch offene Positionen schnell umkehrte. Die aktuelle Struktur hingegen spiegelt eine koordinierte Bewegung beider Indikatoren wider, wobei der geglättete Trend steigt und der OI anhaltende Zuflüsse bestätigt.

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Pannensignal

Der Analyst stellte fest, dass das Signal schwächer werden würde, wenn die 30-Tage-OI-Änderung negativ wird, was einen Schuldenabbau bedeuten würde, oder wenn der SMA-30d umkehrt und unter Null fällt. Bis solche Bedingungen eintreten, deuten die Daten darauf hin, dass der Markt aktiv neue Positionen aufbaut, unterstützt durch eine verbesserte Positionierungsstruktur und eine steigende Hebelwirkung bei Bitcoin-Futures.

Unterdessen erreichte Bitcoin ein 11-Wochen-Hoch, nachdem es am Mittwoch über 78.000 US-Dollar gestiegen war.