Bitcoin rutscht unter 77.000 US-Dollar, da der Ölschock und die Renditen von Staatsanleihen Risikoanlagen belasten
Bitcoin fiel am Montag in Asien unter 77.000 US-Dollar, da steigende Ölpreise und Staatsanleiherenditen Risikoanlagen unter Druck setzten, während Händler am Prognosemarkt weiterhin geringe Chancen auf eine kurzfristige Entlastung durch die Federal Reserve einschätzten.
Der Schritt erfolgt, da die makroökonomischen Bedingungen für Kryptowährungen ungünstiger geworden sind. Die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen stieg auf 5,13 %, den höchsten Schlusskurs seit 2007, während Polymarket-Händler die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed nicht reagiert, im Juni auf 98 % und im Juli auf 94 % schätzen. Auch die Renditen 10- und 2-jähriger Staatsanleihen setzten den Anstieg der letzten Woche fort und erreichten 12-Monats-Höchststände.
Das ist für Bitcoin von Bedeutung, denn es deutet darauf hin, dass Händler nicht damit rechnen, dass die Fed die verschärften Finanzbedingungen schnell ausgleichen wird. Höhere Renditen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten von nicht renditestarken Vermögenswerten wie BTC und neigen dazu, spekulative Vermögenswerte zu belasten, wenn Inflationssorgen die Ursache dafür sind.
Die On-Chain-Daten von Binance Research boten ein gemischteres Bild. Von der Firma zitierte Glassnode-Daten zeigten, dass fast 60 % des Bitcoin-Angebots seit mehr als einem Jahr nicht bewegt wurden, während die $BTC-Guthaben an den Börsen auf dem niedrigsten Stand seit sechs Jahren sind.
Binance Research hat auch den kurzfristigen Inhaber-MVRV oder Marktwert zum realisierten Wert hervorgehoben, ein Maß dafür, ob aktuelle Bitcoin-Käufer Gewinne oder Verluste erwirtschaften. Der Wert liegt derzeit unter 1, was darauf hindeutet, dass neuere Käufer im Durchschnitt unter Wasser sind. Dadurch kann der Markt empfindlicher auf weitere Rückgänge reagieren, da Anleger, die auf Verlusten sitzen, weniger Spielraum haben, einen weiteren makroökonomischen Ausverkauf zu verkraften.
Laut Presto Research beobachten Händler diese Woche nun mehrere Katalysatoren, darunter die Nvidia-Ergebnisse am Mittwoch, den US-PPI am Donnerstag und weitere Fortschritte beim CLARITY Act, dem in Washington vorgelegten Gesetz zur Marktstruktur.
Nvidia (NVDA) ist aufgrund seiner Rolle im Zentrum des KI-Handels zu einem breiteren Risikoindikator geworden, während PPI den Märkten einen weiteren Hinweis darauf geben wird, ob sich der Inflationsdruck über den Energiesektor hinaus ausweitet.
Für Kryptowährungen stellt sich kurzfristig die Frage, ob sich Bitcoin stabilisieren kann, während die Zinssätze hoch bleiben. Niedrige Devisenbestände und ein inaktives älteres Angebot können den offensichtlichen Spot-Verkaufsdruck begrenzen. Dennoch verhindern sie keine scharfen Bewegungen, wenn Makrohändler das Risiko reduzieren oder wenn aktuelle Käufer tiefer in Verluste geraten.
Dadurch bleibt der Bitcoin-Handel zwischen zwei Kräften: On-Chain-Daten, die zeigen, dass Langzeitinhaber immer noch weitgehend inaktiv sind, und einem Zinsmarkt, der Anlegern weniger Gründe bietet, sich vor dem nächsten Inflationsdruck zu engagieren.