Laut Wintermute hängt der Bitcoin-Bullenmarkt von makroökonomischen Bedingungen ab

Der Aufwärtstrend von Bitcoin hängt weiterhin von der makroökonomischen Stabilität ab, da der Handelspreis von $BTC bei etwa 81.000 $ liegt. Wintermute sagte, die Stärkung der On-Chain-Daten und ETF-Zuflüsse hätten noch keinen unabhängigen Ausbruch bestätigt.

Wichtige Erkenntnisse:

Bitcoin näherte sich dem Widerstand von 82.000 $, es fehlt jedoch immer noch die Bestätigung eines nachhaltigen Ausbruchs.

Die ETF-Zuflüsse erreichten 2,6 Milliarden US-Dollar, während verspätete Abflüsse eine schwächere Nachfrage signalisierten.

Makrofaktoren, darunter Geopolitik und Energiemärkte, werden wahrscheinlich die Preisrichtung bestimmen.

Bitcoin stößt auf Widerstand unterhalb des kritischen Ausbruchsniveaus

Der Aufwärtstrend von Bitcoin bleibt trotz der Stärkung der Fundamentaldaten bedingt, heißt es in dem Marktupdate vom 4. Mai, das vom Krypto-Algorithmus-Handelsunternehmen Wintermute veröffentlicht wurde. Seitdem ist $BTC über 81.000 US-Dollar gestiegen und nähert sich damit dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt von etwa 82.000 US-Dollar. Die allgemeine Situation bleibt jedoch ungelöst, da ein bestätigter Ausbruch immer noch davon abhängt, ob $BTC diese technische Schwelle überwinden und dem makroökonomischen Druck standhalten kann.

Wichtige technische Niveaus bleiben ungelöst, da Bitcoin seinen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt in der Nähe von 82.000 US-Dollar nicht zurückerobern kann, ein Schwellenwert, der seit Oktober 2025 nicht mehr überschritten wurde. Das Update deutete darauf hin, dass eine Bewegung über dieses Niveau eine bedeutende Verschiebung der Marktstruktur in diesem Jahr bedeuten würde. Institutionelle Zuflüsse haben die Preisstabilität unterstützt, wobei sich die Zuflüsse börsengehandelter Fonds im April auf insgesamt 2,6 Milliarden US-Dollar beliefen, angeführt vor allem vom IBIT von Blackrock. Gegen Monatsende schwächte sich die Dynamik jedoch ab, und in drei Sitzungen flossen 491 Millionen US-Dollar ab. Dieses Muster deutet darauf hin, dass die Nachfrage bei höheren Preisniveaus weiterhin empfindlich bleibt. Das Update fügte hinzu:

„Die Wertaufbewahrungserzählung erlitt Anfang des Jahres einen Schlag, als $BTC zusammen mit allem anderen verkauft wurde, und dieser Zusammenhang wurde nicht gebrochen.“

Makrovolatilität begrenzt den unabhängigen Aufwärtstrend von Bitcoin

On-Chain-Daten zeichnen ein konstruktiveres Bild, ihre Auswirkungen bleiben jedoch bedingt. Die Devisenreserven sind auf ein Siebenjahrestief gesunken, wobei innerhalb von sechs Monaten etwa 170.000 $ BTC abgezogen wurden, was auf einen geringeren unmittelbaren Verkaufsdruck hindeutet. Gleichzeitig haben Großinhaber ihre Akkumulation erhöht, was längerfristige Positionierungstrends verstärkt. Dennoch verhält sich Bitcoin weiterhin im Einklang mit breiteren Risikoanlagen, was seine Unabhängigkeit bei Volatilität einschränkt. Das Update betonte: „Die On-Chain-Daten sind so konstruktiv wie das ganze Jahr über, aber nichts davon spielt eine Rolle, WENN der Makro-Teppich weggezogen wird.“

Der Ausblick hängt nun weniger von der inneren Stärke als vielmehr von der äußeren Stabilität ab. In der Marktaktualisierung wurde hervorgehoben, dass die institutionelle Beteiligung weiterhin vorhanden ist, im Vergleich zu früheren Preisniveaus jedoch abzunehmen scheint, was die Wahrscheinlichkeit einer starken Richtungsbewegung ohne zusätzliche Katalysatoren verringert. Es bestehen weiterhin konkurrierende Narrative, wobei die eine Seite die aktuellen Bedingungen als Teil eines längeren Bodenbildungsprozesses betrachtet, während die andere auf strukturelle Veränderungen hinweist, die durch institutionelles Kapital vorangetrieben werden. Letztendlich dürften makroökonomische Entwicklungen, insbesondere auf den Energiemärkten und in der Geopolitik, die Richtung vorgeben. Das Update kam zu folgendem Schluss:

„Wenn er das tut, sieht die Lage gut aus. Wenn nicht, ist eher mit einer Abschwächung makroökonomischer Schocks als mit einem Trend in die eine oder andere Richtung zu rechnen.“

Dadurch ist Bitcoin für einen bedingten Aufwärtstrend positioniert, verfügt jedoch nicht über die nötige Dynamik, um unabhängig auszubrechen.