Die größten Bitcoin-Inhaber stoppen Käufe, da die Nachfrage nachlässt: CryptoQuant

Laut CryptoQuant erleben immer mehr Bitcoin-Inhaber, dass ihre Investitionen ins Minus geraten, da sich die Haltestruktur in den großen Kohorten weiter verschlechtert.

Das jährliche Saldowachstum für Walkonten mit 1.000 bis 10.000 Bitcoin ($BTC) ist im schnellsten Rückgang in diesem Jahr negativ geworden, sagte CryptoQuant in einem Bericht am Donnerstag.

Das monatliche Wachstum sei seit Februar flach, was auf eine Verlagerung von der Akkumulation hin zu einer milden Verteilung hindeutet, was den Bärenmarkt im Jahr 2022 widerspiegele, fügte er hinzu.

Bitcoin-Delfine, die zwischen 100 und 1.000 $ BTC halten und von börsengehandelten Fonds und Unternehmensanleihen dominiert werden, wachsen immer noch jährlich, aber das Wachstum hat sich stark verlangsamt.

Laut CryptoQuant liegt das monatliche Saldowachstum in beiden Kohorten nahe Null, wobei die Dolphin-Salden seit September 2025 immer wieder niedrigere Höchststände aufweisen. Historisch gesehen gingen diese Zeiträume einer „anhaltenden Preisschwäche“ voraus, da diese Kohorten zusammen die „Hauptquelle der strukturellen Nachfrageunterstützung auf den Bitcoin-Märkten“ darstellten, fügte sie hinzu.

Die schwächelnde Holdingstruktur kommt, da sich der Krypto-Bärenmarkt inmitten zunehmender makroökonomischer und geopolitischer Gegenwinde verschärft.

CryptoQuant sagte, dass das langfristige Inhaberangebot einen neuen Rekord von 15,8 Millionen $ BTC erreicht habe, es sich jedoch um eine rückläufige Konfiguration handele, die auf das Fehlen neuer Marktteilnehmer hinweist.

Tim Sun, Forscher der HashKey Group, sagte gegenüber Cointelegraph, dass seit dem Rückzug von Bitcoin von seinem Höchststand im Oktober „der höchste Anteil des Angebots an nicht realisierten Verlusten einst 50 % erreichte, was den höchsten Stand seit dem Tiefpunkt des Bärenmarktes im Jahr 2022 darstellt.“

„Wenn man es mit dem in der Kette realisierten Preis abbildet, könnte der absolute Tiefpunkt bei etwa 40.000 bis 45.000 US-Dollar liegen.“

Allerdings zeigte sich Sun optimistisch, dass Bitcoin „einen realistischeren unteren Bereich“ von etwa 55.000 bis 60.000 US-Dollar sehen könnte, vorausgesetzt, dass die Spannungen zwischen den USA und dem Iran nicht weiter eskalieren und die Federal Reserve die Zinsen nicht erhöht.

„Letztendlich hängt die Bildung eines soliden Markttiefs und die anschließende Erholung immer noch von einer endgültigen Lockerung der Zinssätze und dem breiteren Liquiditätsumfeld ab.“

Der Analyst „Darkfost“ sagte am Donnerstag, dass der aktuelle schwankungsgebundene Markt für Anleger nach wie vor ein schwieriges Umfeld sei, in dem es für Anleger schwierig sei, sich zurechtzufinden, „wobei immer dann Euphorie aufkommt, wenn sich BTC dem oberen Ende der Spanne nähert, während der Pessimismus schnell zurückkehrt, wenn sich der Preis der unteren Grenze nähert.“

Rund 40 % des $BTC-Angebots sind innerhalb der aktuellen, an die Spanne gebundenen Marktstruktur verloren. Quelle: Darkfost

Er fügte hinzu, dass bei aktuellen Preisen von rund 73.700 US-Dollar etwa 40 % des Angebots auf höheren Niveaus erworben wurden und mit Verlust gehalten werden.