Cango reduziert langfristige Schulden um 94 % und startet EcoHash-Pilotprojekte, während der KI-Pivot nicht zahlungswirksame Verluste ausblendet

Cango Inc (NYSE: CANG) hat die ungeprüften Ergebnisse seines Finanzberichts für das erste Quartal 2026 veröffentlicht und meldete einen Nettoverlust von 261,1 Millionen US-Dollar.

Die meisten dieser Verluste waren jedoch auf nicht zahlungswirksame Belastungen zurückzuführen. Das Unternehmen berichtete außerdem, dass es seine Bilanzschulden in einem einzigen Quartal getilgt und gleichzeitig seinen Einstieg in den Markt für künstliche Intelligenz-Computing vorangetrieben habe.

Warum ist Cangos Verlust von 261 Millionen US-Dollar kein Problem?

151,8 Millionen US-Dollar des gesamten Nettoverlusts resultierten aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von Bitcoin-Sicherheitsforderungen, einer nicht zahlungswirksamen Buchhaltungsbelastung, die durch sinkende Bitcoin-Preise verursacht wurde, während weitere 49 Millionen US-Dollar Wertminderungsverluste bei Mining-Maschinen widerspiegeln, die ebenfalls durch denselben Preisrückgang verursacht wurden.

Zusammen machen diese beiden Posten mehr als drei Viertel des gemeldeten Schadens aus.

Bitcoin fiel im ersten Quartal 2026 um 22,6 %, was unter anderem auf Verzögerungen bei wichtigen Kryptogesetzen, makroökonomische Unruhen und Unsicherheit über die Führung der Federal Reserve zurückzuführen war.

Darunter litten auch die Einnahmen der Miner, die Anfang März auf ein Tief nach der Halbierung von etwa 28 bis 30 US-Dollar pro Petahash und Sekunde und Tag einbrachen.

Den Daten von The Block zufolge beträgt der Bitcoin-Hash-Preisindex am 1. Juni 0,034 US-Dollar für 1 TH/s Hashing-Leistung pro Tag.

Auch öffentliche Bergleute geben ihre Bitcoins in Scharen ab, um die Umstellung auf KI-Infrastruktur zu finanzieren, und haben im Laufe des Quartals zusammen einen Rekordwert von 32.000 $ BTC verkauft.

Cango verzeichnete einen Gesamtumsatz von 102,0 Millionen US-Dollar, wovon 98,4 Millionen US-Dollar aus dem Bitcoin-Mining stammten. Das Unternehmen hat im Laufe des Quartals 1.266 Bitcoins mit einer betrieblichen Gesamt-Hash-Rate von 37,01 EH/s abgebaut, davon 27,98 EH/s Eigen-Mining und 9,02 EH/s geleaste Hash-Rate.

Die Umsatzkosten sanken von 155,3 Millionen US-Dollar im Vorquartal auf 99,6 Millionen US-Dollar, was auf niedrigere Strom- und Hostingkosten nach der bewussten Reduzierung der Hash-Rate zurückzuführen ist, die mit der Ausmusterung älterer Maschinen der S19-Serie einherging.

Wie sehr verändert der Schuldenabbau tatsächlich die strategische Position von Cango?

Abgesehen von seinem Gesamtverlust reduzierte Cango seine langfristigen Schulden von 557,6 Millionen US-Dollar auf 30,6 Millionen US-Dollar, was einer Reduzierung um 94,5 % entspricht, indem es rund 4.451 BTC, etwa 60 % seiner damaligen Bestände, ablagerte, um Schulden verbundener Parteien zurückzuzahlen.

Das Unternehmen beendete das Quartal mit 1.026 Bitcoins in Reserve sowie 7,2 Millionen US-Dollar in bar, verglichen mit 41,2 Millionen US-Dollar am Jahresende 2025.

Laut Cangos Betriebsaktualisierung vom April 2026 sanken die durchschnittlichen Cashkosten des Unternehmens pro Bitcoin weiter auf 68.061 US-Dollar im April, von 76.928 US-Dollar im ersten Quartal, eine sequenzielle Reduzierung um 9 %, die das Management auf die Flottenoptimierung und den laufenden Übergang von veralteter S19-Hardware zu effizienteren Minern der S21-Serie zurückführt. Cangos Bitcoin-Reserven stiegen bis Ende April auf 1.057 $BTC. Mit 31,58 EH/s war die gesamte Betriebs-Hashrate niedriger als im ersten Quartal, da der Flottenübergang fortgesetzt wurde, aber das Margenprofil verbesserte sich.

Finanzvorstand Simon Tang erklärte: „Trotz eines herausfordernden Quartals, das von Branchenanpassungen und nicht zahlungswirksamen Auswirkungen geprägt war, haben wir bedeutende Fortschritte bei der Verbesserung unserer Kostenstruktur und der Stärkung unserer Bilanz gemacht. Wir haben die langfristigen Schulden reduziert und durch disziplinierte Umsetzung einen weiteren Rückgang der Cash-Kosten im Bergbau erreicht.“

Wie weit ist Cangos KI-Pivot fortgeschritten?

Im ersten Quartal brachte Cango EcoHash auf den Markt, das auf modularen, containerisierten GPU-Recheneinheiten basiert und auf den Markt für KI-Inferenz und Hochleistungsrechnen abzielt.

Laut Cango sind Pilotprojekte im Gange, wobei die Roadmap mit dem GPU-Leasing und der Skalierung beginnt, so das Unternehmen, hin zu einem globalen KI-Rechennetzwerk. Im April folgte auf den Start der Abschluss einer strategischen Investition in Höhe von 65 Millionen US-Dollar und einer Wandelanleihe in Höhe von 10 Millionen US-Dollar, was darauf hindeutet, dass externes Kapital zur Finanzierung der Expansion bereitgestellt wird.

Paul Yu, CEO von Cango, erklärte: „Durch die Nutzung unseres globalen Energienetzwerks und unseres operativen Fachwissens sind wir gut positioniert, um die Effizienz zu steigern, neue KI-Rechenmöglichkeiten zu nutzen und einen nachhaltigen langfristigen Wert zu schaffen.“

Während die Schulden weg sind, geht die Arbeit für Cango weiter. Das Unternehmen verzeichnete einen bereinigten EBITDA-Verlust von 154,1 Millionen US-Dollar, was im Vergleich zu dem Verlust von 1,7 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2025 die Gründe für eine Erholung des Unternehmens verdeutlicht.