Citigroup (C) und BlackRock (BLK) erholen sich, da beide Unternehmen die Ratings für US-Aktien anheben

Inhaltsverzeichnis Zwei der einflussreichsten Institutionen der Wall Street haben gleichzeitig ihren Ausblick auf amerikanische Aktien angehoben und dabei auf die dauerhafte Rentabilität der Unternehmen und Anzeichen dafür verwiesen, dass sich die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten stabilisieren könnten. Die strategischen Veränderungen kommen zu einem Zeitpunkt, zu dem sich der S&P 500 von seinem Ende März erreichten Siebenmonatstief um rund 9 % erholt hat. Während die Märkte aufgrund der Iran-Situation und der Erdölpreisschwankungen unter Volatilität litten, sehen beide Organisationen nun einen klareren Kurs vor sich. Citi-Aktienstrategin Beata Manthey bezeichnete die Hochstufung eher als taktischen Positionierungsschritt denn als grundlegende langfristige Überzeugung. Die Anpassung berücksichtigt die begrenzte Klarheit nach dem vorübergehenden Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran und der amerikanischen Marinepräsenz in der Straße von Hormus. „Wir verfolgen in unserer globalen Aktienstrategie eine Qualität/Defensiv-Ausrichtung“, erklärte Manthey und betonte, dass die Positionierung von geopolitischen Entwicklungen abhängt und keine konkrete mittelfristige Prognose darstellt. Die Citigroup betonte, dass die amerikanischen Märkte einen Bewertungsrückgang erlebt haben und nun im Vergleich zu anderen entwickelten Volkswirtschaften mit einem Aufschlag gehandelt werden, der in etwa den historischen Normen entspricht. Diese Neubewertung der Bewertung hat nach der jüngsten Marktkorrektur attraktivere Einstiegspunkte geschaffen. Das Finanzinstitut identifizierte auch ein erhebliches Problem: Die globalen Aktienmärkte preisen weiterhin Gewinnverbesserungen ein, die sich als ausbleibend erweisen könnten. Während der Konsens der Bottom-up-Analysten von einem weltweiten EPS-Wachstum von 20 % im Jahr 2026 ausgeht, deutet die proprietäre Top-down-Modellierung von Citi nur auf ein Wachstum von 16 % hin. Ein wesentlicher Teil der optimistischen These beider Unternehmen konzentriert sich auf die Technologiebranche. Citigroup schätzt, dass etwa 50 % des weltweiten Gewinnwachstums im Jahr 2026 ausschließlich von Technologieunternehmen stammen werden. Die Rentabilität des Technologiesektors soll in diesem Jahr um 45 % steigen. Trotz dieser vielversprechenden Prognose konnte der Sektor bisher nur einen moderaten Preisanstieg verzeichnen, was zu relativ attraktiven Bewertungen führte. BlackRock stellte fest, dass die Bewertungen der Informationstechnologie im Vergleich zu anderen Sektoren auf dem niedrigsten Stand seit Mitte 2020 liegen. Laut FactSet-Daten wird erwartet, dass die S&P 500-Mitglieder insgesamt im ersten Quartal einen Gewinnanstieg von 12,6 % erzielen werden. Sollte der historische Trend positiver Gewinnüberraschungen eintreten, könnte dieser Wert auf 19 % ansteigen. BlackRock gab bekannt, dass es seine Positionen in Risikoanlagen wieder aufgebaut hat, nachdem es zwei kritische Indikatoren identifiziert hatte: konkrete Maßnahmen zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus und Beweise dafür, dass die makroökonomischen Auswirkungen des Konflikts begrenzt bleiben würden. „Die Schwelle für einen erneuten Krieg zwischen den USA und dem Iran ist hoch“, erklärte der Vermögensverwalter, was die Wahrscheinlichkeit schwerwiegenderer wirtschaftlicher Folgen einschränkt. Die Citigroup hat zusätzlich zu ihren geografischen Empfehlungen zusätzliche Sektoränderungen vorgenommen. Die Bank stufte den globalen Rohstoffsektor auf „Übergewichtung“ herauf und verwies dabei auf eine verbesserte Ertragsentwicklung und Bewertungen. Im Gegenzug stufte es Communication Services auf „Untergewichtet“ herab. Was die Entwicklungsländer betrifft, stufte die Citigroup die Schwellenländer auf „Neutral“ herab und verwies auf Anfälligkeiten aufgrund von Störungen auf dem Energiemarkt und Gegenwind bei den Wechselkursen. Der MSCI Emerging Markets-Benchmark ist seit Beginn des Konflikts um 2,8 % gefallen. Dennoch erhöhte die Citigroup ihr MSCI EM-Kursziel zum Jahresende von 1.540 auf 1.770, was auf eine konstruktivere mittelfristige Perspektive hindeutet. BlackRock behielt sowohl amerikanische als auch Schwellenländeraktien als seine ausschließlich übergewichteten Regionen bei und konzentrierte sich während der aktuellen Berichtssaison auf die Gewinnmargenentwicklung. Die Preisprognosen der Citigroup deuten weiterhin auf Aufwärtspotenzial bis zum Jahresende hin, vorausgesetzt, dass die Feindseligkeiten zwischen den USA und dem Iran schließlich nachlassen. Entdecken Sie mit Expertenanalysen Aktien mit der besten Performance in den Bereichen KI, Krypto und Technologie.