Consensys fordert die SEC nachdrücklich auf, Self-Custody Wallets auszunehmen, und verweist auf eine Regulierungslücke bei 99 % der Token
Der MetaMask-Entwickler Consensys hat die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) offiziell aufgefordert, selbstverwahrende Wallet-Anbieter von den Registrierungsanforderungen für Broker-Händler auszunehmen, und argumentiert damit, dass die jüngsten Richtlinien der Behörde eine unbeabsichtigte Regulierungslücke geschaffen haben, die die überwiegende Mehrheit der Krypto-Token betrifft. In einem am 11. Mai eingereichten Kommentarschreiben warnte das Unternehmen, dass das aktuelle Rahmenwerk für Wallet-Anbieter praktisch nicht praktikabel sei und den Markt ins Ausland drängen könnte.
Die Regulierungslücke erklärt
Die Abteilung für Handel und Märkte der SEC hat zuvor eine Mitarbeitererklärung herausgegeben, in der klargestellt wird, dass sich Selbstverwahrungsplattformen, die ausschließlich für den Handel mit Kryptowertpapieren verwendet werden, nicht als Broker-Dealer registrieren müssen. Allerdings heißt es in einer separaten Auslegungsrichtlinie der Agentur, dass die meisten Krypto-Assets zwar selbst keine Wertpapiere sind, sie jedoch als Wertpapiertransaktionen behandelt werden, wenn ein Investmentvertrag beigefügt ist. In der Mitarbeitererklärung ging es nicht um Registrierungspflichten für Plattformen, die diese nicht sicherheitsrelevanten Vermögenswerte mit angeschlossenen Investmentverträgen verwalten.
Bill Hughes, Director of Global Regulatory Matters bei Consensys, stellte auf X fest, dass diese Lücke tatsächlich 99 % aller Token betrifft. Er betonte, dass das Konzept eines „angehängten“ oder „abgetrennten“ Investmentvertrags im Wertpapierrecht beispiellos sei und dass die zugrunde liegende Howey-Rechtsdoktrin für Sekundärmarkttransaktionen nicht klar definiert sei. Hughes argumentierte, dass es für Wallet-Anbieter praktisch unmöglich sei, den Status von Tausenden von Token kontinuierlich zu ermitteln.
Bedenken und Auswirkungen der Branche
Die aktuellen Leitlinien könnten laut Consensys dazu führen, dass der Markt an ausländische Wettbewerber abgegeben wird. Die vorgeschlagene Ausnahme würde für Plattformen gelten, auf denen Benutzer selbst Transaktionen initiieren und unterzeichnen, sofern der Plattformanbieter nicht an der Verwahrung von Vermögenswerten beteiligt ist oder Handelsentscheidungen beeinflusst. Dieser Ansatz zielt darauf ab, Selbstverwahrungsdienste zu schützen, die nicht als traditionelle Makler oder Händler fungieren.
Warum dies für Krypto-Benutzer wichtig ist
Für alltägliche Krypto-Benutzer könnte das Ergebnis dieser Regulierungsdebatte darüber entscheiden, ob selbstverwahrende Wallets in den Vereinigten Staaten weiterhin zugänglich und funktionsfähig bleiben. Wenn die SEC keine klaren Ausnahmen vorsieht, könnten Wallet-Anbieter mit Rechtsunsicherheit konfrontiert sein, was möglicherweise die Möglichkeiten für Benutzer einschränkt, die lieber ihre eigenen privaten Schlüssel besitzen. Das Problem verdeutlicht auch die anhaltenden Spannungen zwischen dem durchsetzungsorientierten Ansatz der SEC und der Notwendigkeit klarer, praktikabler Regeln für die Märkte für digitale Vermögenswerte.
Fazit
Das Kommentarschreiben von Consensys stellt einen erheblichen Widerstand gegen den aktuellen Auslegungsrahmen der SEC dar und argumentiert, dass dieser die praktischen Realitäten der dezentralen Wallet-Technologie nicht berücksichtigt. Die SEC hat noch nicht angegeben, ob sie die vorgeschlagene Ausnahme übernehmen wird. Das Ergebnis wird nachhaltige Auswirkungen auf die Regulierungslandschaft selbstverwahrender Kryptodienste in den Vereinigten Staaten haben.
FAQs
F1: Was ist ein Self-Custody-Wallet? Mit einem Self-Custody-Wallet können Benutzer ihre eigenen privaten Schlüssel verwalten und ihre Krypto-Assets kontrollieren, ohne auf Dritte wie eine Börse angewiesen zu sein. Beispiele hierfür sind MetaMask, Ledger und Trezor.
F2: Warum entsteht durch die Leitlinien der SEC eine Lücke? Die SEC behandelt einige Kryptotransaktionen als Wertpapiertransaktionen, wenn ein Investmentvertrag mit dem Vermögenswert „verbunden“ ist, hat jedoch nicht klargestellt, wie Wallet-Anbieter dies für Tausende von Token bestimmen sollen, was die Einhaltung praktisch unmöglich macht.
F3: Was erwartet Consensys von der SEC? Consensys beantragt eine Ausnahme von der Broker-Dealer-Registrierung für Plattformen, auf denen Benutzer Transaktionen selbst initiieren und unterzeichnen und bei denen der Anbieter weder die Verwahrung innehat noch Handelsentscheidungen beeinflusst.