Die Aktie von Core Scientific (CORZ) steigt um 6 %, nachdem eine Anleihe im Wert von 3,3 Milliarden US-Dollar für die KI-Erweiterung angekündigt wurde

Inhaltsverzeichnis Core Scientific dominierte einst die Bitcoin-Mining-Landschaft Nordamerikas. Heute positioniert sich das Unternehmen als führender Anbieter von KI-Infrastruktur – und sichert sich dafür eine Finanzierung in Höhe von 3,3 Milliarden US-Dollar. Core Scientific, Inc., CORZ Am Dienstag gab das Unternehmen Pläne bekannt, vorrangig besicherte Schuldverschreibungen im Wert von 3,3 Milliarden US-Dollar mit einem Fälligkeitsdatum im Jahr 2031 auszugeben. Diese Anleihen werden durch die Vermögenswerte von Core Scientific besichert, um sicherzustellen, dass Anleihegläubiger im Falle eines Zahlungsausfalls des Unternehmens eine Vorzugsbehandlung erhalten. Insbesondere verhindert dieser schuldenbasierte Ansatz eine Verwässerung der derzeitigen Aktionäre. Das eingeworbene Kapital dient der Finanzierung der laufenden Entwicklung des Rechenzentrums und der Tilgung bestehender kurzfristiger Verpflichtungen, einschließlich der im Rahmen einer 364-tägigen revolvierenden Kreditlinie gezogenen Beträge. Die Baustellen erstrecken sich über mehrere Bundesstaaten, darunter Georgia, Texas, North Carolina und Oklahoma. Dies ist die zweite große Kapitalerhöhung des Unternehmens im Jahr 2025. Bereits im März sicherte sich Core Scientific eine von Morgan Stanley arrangierte Kreditfazilität in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar. Die jüngste Anleiheemission erweitert dieses finanzielle Fundament deutlich. Das 2017 gegründete Unternehmen entwickelte sich zu einem der größten Bitcoin-Mining-Unternehmen Nordamerikas, bevor es im Dezember 2022 Insolvenz nach Kapitel 11 anmeldete. Steigende Stromkosten in Verbindung mit niedrigen Bitcoin-Bewertungen schmälerten die Rentabilität. Das Unternehmen verließ den Insolvenzschutz im Januar 2024 und nahm den Handel an der Nasdaq unter dem Börsenkürzel CORZ wieder auf. Die Bitcoin-Halbierung im April 2024 reduzierte die Mining-Belohnungen von 6,25 BTC auf 3,125 pro Block. Bis Ende 2025 stiegen die Betriebskosten weiter an, während der Wert von Bitcoin von Höchstständen über 125.000 US-Dollar auf etwa 75.800 US-Dollar fiel. Diese wirtschaftliche Realität machte den traditionellen Bergbau zunehmend unhaltbar. Allerdings verfügten die Bergleute über eine kritische Infrastruktur: betriebsbereite Rechenzentren, etablierte Stromabnahmeverträge und Einrichtungen, die für wärmeintensives Rechnen ausgelegt waren. Diese Funktionen passten perfekt zu den Infrastrukturanforderungen von KI-Unternehmen. Core Scientific sicherte sich im Rahmen einer 12-jährigen Partnerschaft eine Kapazitätsmiete mit CoreWeave. Es wird erwartet, dass diese Vereinbarung einen Gesamtumsatz von rund 10 Milliarden US-Dollar generieren wird. Für diese Vorgänge werden derzeit sechs spezialisierte KI-Rechenzentren gebaut. Core Scientific ist nicht der einzige Akteur, der die Junk-Bond-Märkte nutzt. Bloomberg-Daten zeigen, dass Unternehmen, die mit der KI-Infrastruktur verbunden sind, in diesem Jahr insgesamt 17,9 Milliarden US-Dollar durch die Emission hochverzinslicher Schuldtitel eingesammelt haben. Zu den jüngsten Transaktionen gehören kombinierte Angebote im Wert von 6,7 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit von Google unterstützten Rechenzentren und CoreWeave-Einrichtungen. Unabhängig davon vermarktet Edged Compute derzeit Anleihen im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar zur Finanzierung von Rechenzentren, die an CoreWeave und eine Alibaba-Tochtergesellschaft vermietet werden. CFO Jim Nygaard gab bekannt, dass das Unternehmen Bestände von „unter 1.000 Bitcoin“ halte. Im März liquidierte das Unternehmen Bitcoin-Vermögenswerte in Höhe von 175 Millionen US-Dollar, um seine Umstellung auf KI-Infrastruktur zu unterstützen. CORZ-Aktien stiegen während der Handelssitzung am Dienstag um etwa 6 %. Seit Jahresbeginn ist die Aktie um fast 42 % gestiegen, was in deutlichem Kontrast zum Rückgang von 11 % bei Bitcoin im gleichen Zeitraum steht.