Laut Hammond von Wintermute besteht eine Chance von 30 %, dass der Gesetzentwurf zur Kryptowährung Clarity dieses Jahr verabschiedet wird

Ron Hammond, Leiter der Politik beim Krypto-Marktmacher Wintermute, sieht den Clarity Act vorsichtig und schätzt seine Chancen auf eine Verabschiedung in diesem Jahr auf rund 30 %, selbst wenn die Dynamik in Washington zunimmt.

„Es gibt viele bewegliche Teile“, sagte Hammond und verwies auf einen Gesetzgebungsprozess, der zwar voranschreitet, aber ungleichmäßig. Der Clarity Act zielt darauf ab, Regeln für die Regulierung der Kryptomarktstruktur in den USA zu schaffen, einschließlich der Kodifizierung, wie die Securities and Exchange Commission und die Commodity Futures Trading Commission digitale Vermögenswerte in den USA überwachen können.

Hammonds Schätzung stimmt weitgehend mit anderen Signalen auf dem Markt überein. Eine aktuelle Punchbowl-Umfrage unter Lobbyisten und Mitarbeitern ergab, dass die Quote bei 26 % liegt, während der Prognosemarkt Kalshi knapp über der geraden Quote liegt. Die Spanne unterstreicht, wie ungewiss die Entwicklung des Gesetzentwurfs bleibt.

Dennoch sieht Hammond, der nächsten Monat auf der Consensus Miami-Konferenz von CoinDesk sprechen wird, schrittweise Fortschritte. Die Gesetzgeber drängen darauf, den Gesetzentwurf durch den Ausschuss zu bringen, wobei einige eine Abstimmung bereits am 20. April anstreben, obwohl er warnte, dass solche Zeitpläne seit Monaten fließend seien.

„Diese Termine verschieben sich“, sagte er. „Es gibt Licht am Ende des Tunnels, aber es gibt Hürden auf dem Weg.“

Die Verabschiedung des Clarity Act wird allgemein als entscheidender Schlüssel für die institutionelle Einführung von Krypto angesehen, da er klare Regeln dafür festlegen würde, welche digitalen Vermögenswerte Wertpapiere und Waren sind, und festlegen würde, wie sie in den USA gehandelt, verwahrt und anderweitig reguliert werden können.

Die heutigen fragmentierten und unsicheren Rahmenbedingungen haben dazu geführt, dass viele große Vermögensverwalter, Banken und Pensionsfonds aufgrund von rechtlichen Risiken und Compliance-Risiken ins Abseits geraten. Ein umfassendes Marktstrukturgesetz würde diese Unklarheiten verringern und den Institutionen das Vertrauen geben, ihr Engagement zu skalieren, neue Produkte auf den Markt zu bringen und Krypto vollständiger in traditionelle Finanzsysteme zu integrieren.

Hürden

Im Zentrum dieser Hürden: Banken.

Laut Hammond bleiben traditionelle Finanzinstitute das größte Hindernis, insbesondere bei der Frage, ob Stablecoins Rendite bieten sollten. Ein aktueller Bericht des Council of Economic Advisers hat den Widerstand der Banken zurückgedrängt, die Verhandlungen bleiben jedoch stecken.

„Es gab Versuche von mehreren Seiten: Coinbase (COIN), dem Weißen Haus, den Verfassern des Gesetzentwurfs, eine Lösung zu finden“, sagte Hammond. „Aber die Banken geben auf Schritt und Tritt nicht nach.“

Der Streit hat bereits mindestens einen Kompromiss zum Scheitern gebracht. Hammond sagte, dass ein vor etwa zwei Wochen vorgeschlagener „Rendite-Deal“ keine der beiden Seiten zufriedenstellte und die Verhandlungsführer zurück ans Reißbrett schickte. Mittlerweile ist eine neue Version im Umlauf, doch die Erwartungen sind gedämpft.

„Selbst angesichts des größeren makroökonomischen Drucks ist es schwer vorstellbar, wie die Banken hier glücklich werden“, sagte er.

Demokraten

Dieser Widerstand prägt die Politik rund um den Gesetzentwurf, insbesondere bei den Demokraten. Hammond stellte fest, dass einige Gesetzgeber, die die Finanzierung der Kryptoindustrie akzeptiert haben, nun einen schwierigen Balanceakt bewältigen müssen.

„Wenn Sie ein Demokrat sind, der Kryptogeld angenommen hat, wo stehen Sie zu diesem Thema?“ sagte er und verwies auch auf ungelöste Bedenken hinsichtlich der dezentralen Finanzierung (DeFi) und der Einhaltung der Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche.

In den kommenden Monaten könnte sich zusätzlicher politischer Gegenwind ergeben. Hammond bezeichnete die laufende Untersuchung der Krypto-Geschäfte des ehemaligen Präsidenten Donald Trump als potenziellen Krisenherd, der die Unterstützung der Demokraten erschweren könnte, wenn sie etwa im Juni zunimmt.

„All das verursacht weitere Kopfschmerzen“, sagte er.

Trotz der Spannungen glaubt Hammond, dass der Gesetzentwurf immer noch einen gangbaren, wenn auch schmalen Weg nach vorn hat. Fortschritte im Ausschuss und weitere Verhandlungen könnten es bis zur Jahresmitte am Leben halten, wenn sich die politischen Anreize verschieben könnten.

„Es wird bald einige Fortschritte geben“, sagte er.

US-Expansion

Für Wintermute steht viel auf dem Spiel. Das Unternehmen, einer der größten Krypto-Marktmacher weltweit mit einem täglichen Handelsvolumen von rund 10 Millionen US-Dollar, erweitert seine Präsenz in den USA und vergrößert sein New Yorker Team.

Hammond sagte, dies spiegele ein breiteres Engagement der Branche für den US-Markt wider, insbesondere angesichts eines aus Sicht der Unternehmen günstigeren regulatorischen Umfelds. „Wintermute hat seine Geschäftstätigkeit seit der Wahl durch die Gründung eines US-Büros in NYC ausgeweitet und wir haben aktiv neue Mitarbeiter eingestellt“, fügte er hinzu.

Umso folgenreicher ist das Ergebnis des Clarity Act. Während Hammond „Licht am Ende des Tunnels“ sieht, betonte er, dass für die Durchfahrt im Jahr 2026 Durchbrüche erforderlich seien, die bisher nicht möglich gewesen seien.

Vorerst bleiben 30 % seine Zahl und eine Erinnerung daran, dass Fortschritte in Washington nicht immer zu Ergebnissen führen.

Lesen Sie mehr: Bitcoin steckt fest, aber JPMorgan sagt, dass neue Gesetze der ultimative Funke sein könnten