Die Dynamik der Kryptowährungen lässt nach, da die Renditen von Staatsanleihen ihren Jahreshöchststand erreichen

Die Renditen von Staatsanleihen erreichten am 15. Mai ein 12-Monats-Hoch und trieben Bitcoin einen Tag nach der Abstimmung des Clarity Act-Ausschusses wieder in Richtung 80.500 US-Dollar.

Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen am 15. Mai auf neue 12-Monats-Höchststände, wobei die 10-Jahres-Anleihe 4,54 % erreichte und die 2-Jahres-Anleihe auf ein seit Mitte 2025 nicht mehr gesehenes Niveau kletterte. Der Schritt erfolgte einen Tag, nachdem der Bankenausschuss des Senats in einer parteiübergreifenden Abstimmung mit 15 zu 9 den Clarity Act genehmigt hatte, der Bitcoin kurzzeitig auf über 82.000 US-Dollar gehoben hatte. Bis Freitag hatte der makroökonomische Druck die meisten dieser Gewinne wieder zunichte gemacht.

Die VPI-Daten vom April zeigten eine Inflationsrate von 3,8 %, was bestätigt, dass es im Jahr 2026 keine Zinssenkungen geben wird. CME FedWatch-Daten zeigen nun, dass die Märkte einer Zinserhöhung der Fed bis Dezember eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 44 % zuschreiben, während der aktuelle Zinssatz bei 3,50 % bis 3,75 % liegt. Zu Beginn des Jahres 2026 hatten Händler mindestens zwei Kürzungen bis zum Jahresende eingepreist.

Was höhere Renditen für Bitcoin bedeuten

Bitcoin ist ein ertragsloser Vermögenswert, der direkt mit Staatsanleihen konkurriert und jetzt attraktivere, auf Dollar lautende Renditen bietet. Wie crypto.news nachverfolgte, komprimiert das Umfeld „höherer und längerfristiger“ Zinssätze die Bewertungsmultiplikatoren und begrenzt spekulative Überschüsse, wodurch es für Grenzkapital schwieriger wird, in Krypto-Assets mit hohem Beta zu fließen.

Ein teilweise ausgleichendes Signal ist der tokenisierte Treasury-Markt, dessen Gesamtwert nach Angaben von rwa.xyz am 15. Mai einen Rekordwert von über 15 Milliarden US-Dollar erreichte. Das gleiche Renditeumfeld, das Bitcoin unter Druck setzt, lockt institutionelles Kapital in den On-Chain-Zugang zu hochverzinslichen Staatsanleihen.

Bitcoin wird in der Nähe von 80.592 US-Dollar gehandelt, unter seinem 200-Tage-SMA von 82.228 US-Dollar und konnte in diesem Monat bei fünf aufeinanderfolgenden Versuchen nicht darüber schließen. Wie crypto.news dokumentierte, sorgt ein restriktiver makroökonomischer Hintergrund dafür, dass Bitcoin eher auf Änderungen im Ton der Fed als nur auf Gesetzesfortschritte reagiert. Wenn sich die 10-Jahres-Rendite weiter in Richtung 5 % bewegt, verstärkt sich der Gegenwind für nicht renditestarke Vermögenswerte weiter.