Der rund um die Uhr verfügbare Markt für Kryptowährungen erhält das Gütesiegel der amerikanischen Aufsichtsbehörde, andere Branchen sind jedoch möglicherweise nicht für den ununterbrochenen Handel geeignet.
Während die globalen Handelstrends in Richtung 24-Stunden-Märkte ohne Ruhetage gehen, argumentierte die U.S. Commodity Futures Trading Commission, dass dies für die neuen Blockchain-nativen Akteure in Ordnung sein könnte, aber dass verlängerte Öffnungszeiten für einige der traditionellen Märkte möglicherweise nicht angemessen seien, sagte die Derivateaufsichtsbehörde in einem Freitagsbrief an die breite Palette der von ihr regulierten Unternehmen.
Die Empfehlung – die am selben Tag kam, an dem die Agentur grünes Licht für native Krypto-Plattformen gab, die unbefristete Terminkontrakte anbieten – markiert die möglicherweise wachsende Kluft zwischen den traditionellen Unternehmen und den neuen Marktteilnehmern.
„Aufgrund der inhärenten Unterschiede zwischen den zugrunde liegenden Märkten ist die Umstellung auf Handel und Clearing rund um die Uhr möglicherweise nicht für alle Anlageklassen geeignet“, schrieb die Agentur an ihre regulierten Börsen und Clearing-Abteilungen.
„Die Fähigkeit, sich rund um die Uhr an Märkten zu beteiligen und diese aufrechtzuerhalten, ging teilweise einher mit der Entwicklung von Markttechnologien wie Blockchain-Netzwerken und dezentraler Infrastruktur, alternativen Formen von Sicherheiten, einschließlich Stablecoins und Krypto-Assets, und der Marktzugänglichkeit über Smartphones und zugehörige Softwareanwendungen“, stellte die CFTC fest. „Mit dieser Entwicklung bieten immer mehr Plattformen mit einer wachsenden Liste handelbarer Produkte rund um die Uhr Zugang für private und institutionelle Teilnehmer.“ Allerdings, hieß es, „könnten andere Derivatemärkte, etwa für landwirtschaftliche Produkte, weniger sein.“
Aufgrund ihres einzigartigen Kundenstamms, ihrer regionalen Natur und ihrer Spezialisierung sind sie für den 24/7-Handel geeignet
Handels- und Absicherungspraktiken in diesen Märkten.“
Die Hauptsorge der Derivate-Aufsichtsbehörde ist das Potenzial für Marktmissbrauch bei weniger beobachteten Aktivitäten außerhalb der Spitzenzeiten. Sie argumentiert, dass „die Ausweitung der Handelszeiten auf einen 24/7-Zeitplan für bestimmte Märkte oder Produkte möglicherweise zu einer geringeren Liquidität, einer erhöhten Volatilität, einer Vergrößerung der Geld-Brief-Spannen führen und infolgedessen größere Möglichkeiten für Marktmanipulationen schaffen könnte.“
Die Plattformen sind als erste Verteidigungslinie dafür verantwortlich, sich selbst zu überwachen und „sollten zusätzliche Compliance-Maßnahmen umsetzen, um den einzigartigen Herausforderungen zu begegnen, die mit erweiterten Handelszeiten verbunden sind.“
Die Empfehlung sollte die Überlegungen für Unternehmen darlegen, die die Handelszeiten verlängern möchten, und die CFTC forderte sie auf, ihre Pläne der Agentur mitzuteilen.
Der derzeitige Chef der Agentur, Vorsitzender Mike Selig, hat es zu einer seiner obersten Prioritäten gemacht, neue Technologien einschließlich Krypto- und Prognosemärkten zu nutzen. Seine Begeisterung für die Fortschritte – die Verfolgung der Befehle und die Ermutigung von Präsident Donald Trump – hat zu einem Anstieg der kryptopolitischen Arbeit geführt, die der Branche den regulatorischen Weg ebnen soll.
Eines der von der CFTC beaufsichtigten krypto-nativen Unternehmen, Coinbase, sagte am Freitag in einem Blogbeitrag auf seiner Website, dass es versuche, traditionelle Finanzdienstleistungen auf der Krypto-Infrastruktur neu aufzubauen.
„Aktien-, Termin- und Prognosemärkte laufen alle rund um die Uhr auf unserer Plattform“, sagte das Unternehmen und verwies auf die neue Zulassung globaler Optionen und Täter durch die Agentur über eine ihrer CFTC-regulierten Tochtergesellschaften. „Mit der heutigen Ankündigung wird dieses Angebot um die größte und liquideste Kategorie des globalen Kryptohandels erweitert.“