Dramatischer Rückgang weicht einer vielversprechenden Erholung, da Experten eine deutliche Erholung für den bedrängten Technologieriesen prognostizieren

Inhaltsverzeichnis Das Jahr 2026 hat sich für Salesforce-Aktionäre als herausfordernd erwiesen. Die Aktien sind seit Januar um etwa 30 % zurückgegangen, was zu einer erheblichen Performancelücke führt, wenn man sie mit dem vergleichsweise bescheidenen Rückgang des S&P 500 um 5 % im gleichen Zeitraum vergleicht. Die Untersuchung der operativen Kennzahlen des Unternehmens offenbart jedoch eine differenziertere Darstellung, als der Kursverlauf der Aktie vermuten lässt. Die CRM-Aktien von Salesforce, Inc. notierten am 22. April bei 189,80 US-Dollar, was einem täglichen Anstieg von 1,44 % entspricht. Diese Performance übertraf den Anstieg des S&P 500 um 1,05 % und den Anstieg des Dow um 0,69 %, blieb jedoch hinter dem Anstieg des Nasdaq um 1,64 % zurück. Der erhebliche Rückgang in diesem Jahr scheint auf die Befürchtungen der Anleger hinsichtlich einer Verlangsamung in bestimmten Geschäftsbereichen – insbesondere Marketing, Handel und Tableau – sowie auf den zunehmenden Druck seitens KI-orientierter Wettbewerber zurückzuführen zu sein. Leadership hat wiederholt eine Wiederbeschleunigung des Umsatzwachstums für die zweite Hälfte des Geschäftsjahres 2027 prognostiziert. Im vierten Quartal 2026 erzielte Salesforce Umsatzerlöse in Höhe von 11,2 Milliarden US-Dollar, was einer jährlichen Expansion von 12 % entspricht. Die aktuell verbleibenden Leistungsverpflichtungen stiegen um 16 %. Das jährliche Nettowachstum des Auftragswerts übertraf in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2026 das gesamte AOV-Wachstum – ein zukunftsgerichteter Indikator, der in der Regel einer anerkannten Umsatzsteigerung vorausgeht. Agentforce hat sich zum Kernstück der optimistischen Investitionserzählung entwickelt. Der jährliche wiederkehrende Umsatz der Plattform stieg im vierten Quartal auf rund 800 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 169 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Zusammen mit den Daten-Cloud-Kennzahlen überstieg der Gesamtwert 2,9 Milliarden US-Dollar, was einem jährlichen Wachstum von über 200 % entspricht. Seit der Markteinführung von Agentforce hat Salesforce mehr als 29.000 Kundenverträge abgeschlossen, eine Steigerung von 18.500 im Vorquartal. Die Produktionsbereitstellungen stiegen sequenziell um fast 50 %. Ungefähr 60 % des Vertragswerts von Agentforce und Data Cloud stammten aus der Ausweitung der Akzeptanz bestehender Kunden – und nicht aus der Akquise völlig neuer Kunden. Darüber hinaus umfassten 75 % der Top-100-Transaktionen des Quartals sowohl Agentforce als auch Data Cloud gleichzeitig. Diese Zahlen deuten eher auf eine substanzielle Umsetzung als auf explorative Tests hin. Salesforce hat seinen Ansatz der künstlichen Intelligenz um vier miteinander verbundene Komponenten herum formuliert: Kontext (Datenarchitektur und Metadaten), Arbeit (grundlegende Anwendungen), Agentur (Infrastruktur für die Agentenentwicklung) und Engagement (Slack und Sprachkanäle). Das Management argumentiert, dass diese integrierte Architektur einen größeren Wert bietet als oberflächliche Chatbot-Implementierungen über große Sprachmodelle. Bestimmten Methoden zufolge weisen die Aktien derzeit ein erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa dem 14-fachen auf, was deutlich unter dem etwa 19-fachen Durchschnitt des Internet-Softwaresektors liegt. Das PEG-Verhältnis liegt nahe bei 1,0, verglichen mit der Branchenbenchmark von 1,13. Salesforce hat einen Zacks-Rang von #3 (Halten). Wall Street prognostiziert für das erste Quartal einen Gewinn je Aktie von 3,12 US-Dollar, was einem jährlichen Wachstum von fast 21 % entspricht, sowie einen Umsatz von 11,06 Milliarden US-Dollar, etwa 12,5 % mehr als im Vorjahr. Für das gesamte Geschäftsjahr geht der Analystenkonsens von einem EPS von 13,15 US-Dollar und einem Umsatz von insgesamt 46,05 Milliarden US-Dollar aus, was einem Anstieg von 5 % bzw. 10,9 % gegenüber dem vorherigen Geschäftsjahr entspricht. Von den 37 von TipRanks überwachten Analysten halten 28 an der Kaufempfehlung fest, acht empfehlen die Empfehlung „Halten“ und einer hat eine Verkaufsempfehlung abgegeben. Das durchschnittliche 12-Monats-Preisziel liegt bei 261,45 USD, was einem Aufwertungspotenzial von etwa 37,75 % gegenüber dem aktuellen Handelsniveau entspricht. Gleichzeitig hat Salesforce in den letzten Quartalen die Kapazität seiner Vertriebsorganisation durch einen zweistelligen Zuwachs an voll besetzten Kundenbetreuern gestärkt – eine prädiktive Kennzahl, die sich im Allgemeinen in einem Buchungswachstum niederschlägt, bevor sie sich in anerkannten Umsätzen niederschlägt. Die bevorstehende Gewinnmitteilung wird eine entscheidende Bestätigung für die Hypothese einer erneuten Umsatzbeschleunigung liefern.