Experte erklärt, was der Kauf von 89.599 BTC im ersten Quartal der Strategie für den Bitcoin-Preis bedeutet
Strategy kaufte im ersten Quartal 2026 rund 89.599 Bitcoin, die zweitgrößte vierteljährliche Anhäufung seit Beginn der Aufzeichnungen, und zwar zu einer Zeit, als sich Bitcoin in einem Abwärtstrend befand und die Stimmung auf dem gesamten Kryptomarkt pessimistisch war.
Laut dem Krypto-Experten Adam Livingston ist sich der Markt immer noch nicht vollständig darüber im Klaren, was dieses Tempo der Akkumulation im Laufe der Zeit bedeuten könnte.
Das erste Quartal 2026 hat die Art und Weise verändert, wie der Markt Schwächen interpretiert
Den Zahlen auf seiner Bitcoin-Kaufseite zufolge kaufte Strategy im ersten Quartal 2026 insgesamt 89.599 $BTC, was einem Gesamtbestand von 762.099 $BTC entspricht. Dies war der Zeitraum mit der zweitgrößten Akkumulationsspanne, und nur das vierte Quartal 2024 war größer.
Wenn Strategy laut Livingston das Akquisitionstempo im ersten Quartal drei Jahre in Folge beibehalten würde, würden ihre Bestände bis April 2029 1,84 Millionen Bitcoin erreichen, was etwa dem 2,4-fachen ihrer aktuellen Bestände von 762.099 $ BTC entspricht. Er stellt fest, dass diese Prognose von keiner Verbesserung der Kapitalmarktbedingungen und keiner Ausweitung der Nachfrage nach STRC, der unbefristeten Vorzugsaktie mit variablem Zinssatz von Strategy, ausgeht. Es handelt sich mit anderen Worten um eine Grundschätzung, die auf dem Worst-Case-Szenario basiert.
Quelle: Diagramm von Adam Livingston auf X
Die Grafik, die Livingstons Beitrag beigefügt ist, zeigt, dass Strategy 340.983 $ BTC in Regimen über 90.000 $ gekauft hat, verglichen mit 161.326 $ BTC in Regimen unter 50.000 $, was einem hohen zu niedrigen Akkumulationsverhältnis von 2,11x entspricht.
Das größte Einzelband im Diagramm liegt zwischen 90.000 und 110.000 US-Dollar, wobei die offengelegten Käufe bei 30 Ereignissen insgesamt 297.102 US-Dollar BTC betrugen, was 39,0 % aller Käufe ausmachte. Als nächstes folgt der Bereich von 70.000 bis 90.000 US-Dollar mit 162.805 BTC, dann der Bereich unter 30.000 US-Dollar mit 99.030 BTC.
Diese Kaufspannen zeigen etwas Wichtiges: Die Strategie war bei ihren Käufen nicht besonders extrem, als Bitcoin günstig aussah. Am extremsten war es, als Bitcoin bereits teuer war und immer noch stieg.
Bitcoin selbst ist immer noch unterbewertet
Livingston verbindet die Akkumulationsgeschichte im ersten Quartal mit einer viel größeren Bitcoin-These und wie sie mit den Akkumulationen von Strategy zusammenhängt. Selbst wenn Strategy mit einem Pauschalmultiplikator von 1,0 zum Nettoinventarwert gehandelt würde und einen BTC-Renditeaufschlag von null US-Dollar generieren würde, schätzt Livingston den 1-fachen mNAV-Preis des Unternehmens zu diesem Zeitpunkt auf 288 US-Dollar pro Aktie. Das tatsächliche Ergebnis wird jedoch deutlich höher ausfallen, da das Modell von einem statischen Bitcoin-Preis ausgeht.
Wenn Bitcoin einfach zu seinem langfristigen Power-Law-Trend zurückkehrt, der den Preis der führenden Kryptowährung bis Ende 2028 auf einen Zielbereich nahe 360.000 US-Dollar setzt, dann unterschätzt die gesamte Kryptoindustrie sowohl die zukünftige Bilanz von Strategy als auch die Folgewirkung auf die eigene Bewertung von Bitcoin stark.
Ein Unternehmen, das in einem einzigen schwierigen Quartal fast 90.000 $ BTC anhäufen kann und das bei steigenden Preisen einen Anreiz hat, stärker zu kaufen, ist eine enorme Nachfragekraft. Wenn eine solche groß angelegte Unternehmensakkumulation auch in schwachen Quartalen anhält und bei einer Preiserholung sogar zunimmt, könnte das für den breiteren Markt verfügbare Angebot schneller weiter zurückgehen, als viele Händler vorhersagen.
$BTC wird auf dem 1D-Chart bei 69.736 $ gehandelt | Quelle: BTCUSDT auf Tradingview.com
Ausgewähltes Bild von Pixabay, Diagramm von Tradingview.com