Experte sieht dauerhafte Markttransformation und beispiellosen Bitcoin-Boom am Horizont

Laut Shang Wu, einem leitenden Research-Analysten der Krypto-Börse BitMEX, signalisieren steigende Staatsanleiherenditen einen bevorstehenden „strukturellen“ Wandel, der einen Bitcoin-„Superzyklus“ mit steigenden Preisen auslösen wird, da Anleger vor der Entwertung von Vermögenswerten fliehen und stattdessen einen nicht aufblähbaren Zyklus anstreben.

Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen durchbrach am Dienstag die Marke von 5,14 %, während die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen der Bank of Japan 2,8 % erreichte, sagte Wu.

Diese Renditen seien auf lange Sicht nicht nachhaltig und würden die Regierungen vor die Wahl zwischen einer Abwertung ihrer Währungen und einem „Zusammenbruch der Staatsschulden“ zwingen, sagte Wu.

Anleiherenditen für US-amerikanische und japanische Staatsanleihen von April 2024 bis Mai 2026. Quelle: BitMEX

„Die Zentralbanken geraten in die Enge. Sie müssen sich zwischen einem Staatsschuldenkollaps und einer Abwertung ihrer Währungen entscheiden“, sagte Wu. Laut dem Analysten:

„Für Bitcoin wird die bevorstehende Volatilität kurzfristig chaotisch sein, aber sie dient als ultimativer struktureller Rückenwind für einen langfristigen Superzyklus.“

Die Analyse erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die US-Staatsverschuldung 39 Billionen US-Dollar überschreitet und wachsende geopolitische Spannungen die Staatsausgaben anzukurbeln drohen, während der anhaltende Krieg im Iran zu einem Anstieg der Energiepreise und einem entsprechenden Inflationsanstieg führt.

Eine Zinserhöhung wird das Problem nicht lösen, sondern lediglich die Regierung in den Bankrott treiben

Zentralbanken nutzen in der Regel höhere Renditen, um die Inflation einzudämmen, indem sie den Zugang zu Krediten einschränken. Wenn die Kreditkosten hoch sind, nehmen Verbraucher und Investoren weniger Kredite auf und die Vermögenspreise sinken.

Allerdings mache es die 39 Billionen US-Dollar hohe Staatsverschuldung der USA, die aufgrund von Defizitausgaben weiter wachse, unmöglich, die Inflation durch Erhöhung der Zinssätze zu kontrollieren, da die höheren Zinssätze auch die Schuldendienstkosten der Regierung erhöhen würden, sagte Wu.

Eine Prognose, wie der jährliche US-Haushalt aussehen würde, wenn die Anleiherenditen auf 7 % steigen. Quelle: BitMEX

„Angesichts einer Staatsverschuldung von 39 Billionen US-Dollar bedeutet die Beibehaltung der Zinssätze auf diesem Niveau, dass die jährlichen Zinsaufwendungen der Regierung bald die gesamte Bundessteuerbasis verschlingen werden“, so der Analyst.

Wu und andere, darunter die Makroökonomin Lyn Alden, sagen, dass die Regierung und die Zentralbanken versuchen werden, die quantitative Lockerung zu verschleiern, indem sie Liquidität durch andere Methoden wie Zinskurvenkontrolle und unangekündigte Rückkäufe von US-Staatsschulden hinzufügen.