Investor Michael Burry schlägt Alarm wegen des Regulierungsvorschlags und verweist auf die Möglichkeit eines katastrophalen Zusammenbruchs des digitalen Marktes

Michael Burry warnte diese Woche, dass die USA möglicherweise auf eine „Snow Crash Cyber-Punk-Zukunft“ zusteuern, da die US-Börsenaufsicht SEC Regeln ausarbeitet, die es Kryptoplattformen ermöglichen würden, tokenisierte Versionen traditioneller Aktien zu handeln.

Wichtige Erkenntnisse:

Michael Burry zitierte Neal Stephensons Roman „Snow Crash“ aus dem Jahr 1992 in einer Substack-Warnung vom 19. Mai vor tokenisierten Aktienplänen der SEC.

Die SEC unter der Trump-Administration schlug eine Innovationsausnahme für Kryptofirmen vor, verschob den Plan jedoch am 22. Mai 2026.

Burrys Warnung signalisiert die wachsende Besorgnis der Anleger, dass tokenisierte Aktien die Märkte rund um die Uhr Volatilitäts- und Manipulationsrisiken aussetzen könnten.

Burry warnt davor, dass SEC-Token-Aktien menschliche Verbindungen untergraben könnten

Der Big-Short-Investor Michael Burry schrieb auf seinem Substack-Kanal „Cassandra Unchained“ und spiegelte den Beitrag auf Die dystopische Geschichte zeigt ein fragmentiertes Amerika, in dem Unternehmen Regierungen ersetzen, Bürger sich in die virtuelle Realität zurückziehen und menschliche Beziehungen unter der Last der digitalen Identität und der wirtschaftlichen Ordnung erodieren.

Burry verknüpfte diese Vision direkt mit der jüngsten Nachricht, dass die SEC unter der Trump-Administration eine umfassende Ausnahmeregelung für Innovationen entwickelte, die es Kryptofirmen erlaubt, tokenisierte Versionen von US-Aktien aufzulisten.

„Wir steuern möglicherweise voll und ganz auf eine Snow Crash-Cyber-Punk-Zukunft zu, in der es keine langfristigen persönlichen Beziehungen und keinen digitalen Wert gibt, der in jedem von uns verankert ist und in direktem Zusammenhang mit dem Wert steht, der einer Gesellschaft geboten wird, die die Menschheit zunehmend entwertet“, schrieb Burry.

Er fügte im Kommentarbereich ein Follow-up hinzu:

„Regulierungsbehörden haben eine Aufgabe: Sie dürfen keine gruseligen Türen öffnen.“

Bloomberg berichtete am 18. Mai, dass der SEC-Plan einen einfacheren Regulierungsweg für Blockchain-basierte Darstellungen von Aktien öffentlicher Unternehmen schaffen würde. Gemäß dem Vorschlag könnten Kryptofirmen möglicherweise tokenisierte Aktien ohne die direkte Zustimmung des zugrunde liegenden Unternehmens oder ohne vollständige traditionelle Aufsichtsaufsicht handeln, was einen Handel rund um die Uhr auf Blockchain-Plattformen ermöglicht.

Kritiker des Vorschlags äußerten Bedenken hinsichtlich der Emission durch Dritte, Abwicklungsrisiken, Preismanipulation und Anlegerschutz. Der Plan würde traditionelle Aktien näher an die Dynamik des Kryptomarktes heranführen.

Die SEC verzögerte die Initiative später, wobei die Berichterstattung vom 22. Mai die Pause bestätigte. Die Verzögerung deutet auf interne Vorsicht oder Druck von außen hin, obwohl es keine offizielle Erklärung für den Schritt gab.

Die Tokenisierung realer Vermögenswerte, darunter Aktien, Anleihen und Immobilien, hat das Interesse von Wall-Street-Institutionen geweckt, die eine schnellere Abwicklung, Teilbesitz und einen breiteren globalen Zugang anstreben. Die Depository Trust and Clearing Corporation hat Versionen des Konzepts untersucht. Burry sieht das Risiko darin, diese Grenzen durch eine weniger regulierte Krypto-Infrastruktur zu verwischen.

Burrys Bedenken gehen über die Marktmechanik hinaus. Er hat Cassandra Unchained verwendet, um über den Hype um künstliche Intelligenz, die Konzentration von Risikokapital und Märkte zu schreiben, die seiner Meinung nach von den zugrunde liegenden Fundamentaldaten abgekoppelt sind. Er zitierte eine Zahl, die darauf hindeutet, dass 87 Prozent der jüngsten Risikokapitalflüsse in einem Berichtszeitraum in KI flossen.

Die Medienberichterstattung über den Snow Crash-Beitrag war breit. Mehrere Medien griffen die Warnung auf und formulierten sie als Burry, der wegen der Konvergenz von Krypto und traditionellem Finanzwesen (TradFi) Alarm schlägt.

Seine Kritiker, insbesondere in der Krypto-Community, tun seine Skepsis häufig als reflexiven Pessimismus ab. Seine Unterstützer verweisen auf seinen Aufruf zur Immobilienkrise von 2008 als Beweis für die Mustererkennung vor dem Marktkonsens.

Burry hat in früheren Substack-Beiträgen eine begrenzte Offenheit für das Verständnis der Tokenisierung zum Ausdruck gebracht, obwohl seine allgemeine Haltung gegenüber Krypto-Spekulationen seit Jahren vorsichtig ist. Der nächste Schritt der SEC zu tokenisierten Aktien wird einen Präzedenzfall dafür schaffen, wie Plattformen für digitale Vermögenswerte mit Aktienmärkten interagieren, die auf jahrzehntelangen Anlegerschutzgesetzen basieren.