Laut den neuesten Borderless-Benchmark-Daten übertrifft Ostafrika im ersten Quartal seine globalen Konkurrenten bei der Reduzierung der Stablecoin-Wechselkursspanne
In einer bedeutenden Entwicklung haben die Wechselkurse der Stablecoins in Lateinamerika im ersten Quartal 2026 die Parität mit den Interbankkursen erreicht, wie aus dem Borderless Benchmark Quarterly Insights-Bericht hervorgeht. Unterdessen kam es in den ostafrikanischen Ländern zu einer erheblichen Verringerung der Preisunterschiede, wobei in einigen Korridoren Reduzierungen von bis zu 81 % zu verzeichnen waren.
Die Analyse des Berichts von über 1,15 Millionen Kursbeobachtungen in 51 Währungen liefert wertvolle Einblicke in den Stablecoin-Devisenmarkt. Die Daten deuten darauf hin, dass sich die Preisunterschiede beim kenianischen Schilling, tansanischen Schilling und ruandischen Franken in Ostafrika aufgrund des verschärften Wettbewerbs zwischen mehreren Anbietern deutlich verringert haben und zwischen 60 % und 81 % liegen.
Im Gegensatz dazu erlebte Sambias Kwacha eine dramatische Vergrößerung des Preisgefälles, mit einem Anstieg von 701 Basispunkten über einen Zeitraum von fünf Wochen im März. Es wird erwartet, dass diese Volatilität in den Grenzkorridoren erhebliche Auswirkungen auf den Betrieb im zweiten Quartal 2026 haben wird.
Der Bericht kategorisiert den Stablecoin-Devisenmarkt in drei Ebenen: Korridore mit institutioneller Preisgestaltung, Korridore mit aktiver Preisfindung und Korridore nur mit verkaufsseitigen Daten. Lateinamerika, angeführt vom brasilianischen Real, hat eine Preisgestaltung auf institutionellem Niveau erreicht, mit angegebenen Ausführungskosten von 0 Basispunkten von mehreren Anbietern über zwei aufeinanderfolgende Monate.
Auch der mexikanische Peso, der kolumbianische Peso und der chilenische Peso wiesen niedrige Ausführungskosten auf und blieben im gesamten Quartal innerhalb von 22 Basispunkten der Interbankzinsen. Allerdings bleiben der argentinische Peso und der kongolesische Franc aufgrund von Kapitalkontrollen und einem dualen Wechselkurssystem Ausreißer, was zu Stablecoin-Prämien von 473–596 Basispunkten bzw. 3.500 Basispunkten führt.
In Afrika verringerte sich der Preisunterschied des Kenia-Schillings von 176 Basispunkten im Januar auf 33 Basispunkte im März, was einem Rückgang um 81 % entspricht. Auch beim Tansania-Schilling und dem Ruandischen Franc verringerten sich die Preisunterschiede erheblich, und zwar um 80 % bzw. 60 %.
Der Bericht stellt fest, dass bei begrenztem Wettbewerb die Preisunterschiede tendenziell bestehen bleiben oder sich vergrößern. Beispielsweise vergrößerte sich der Preisunterschied beim südafrikanischen Rand von 66 Basispunkten auf 121 Basispunkte, während der Abstand beim ghanaischen Cedi groß blieb und Ende März bei 616 Basispunkten lag, wobei nur zwei Anbieter Kauf- und Verkaufskurse angaben.
Die Stablecoin-Prämie des nigerianischen Naira sank im Laufe des Quartals um 193 Basispunkte, was teilweise auf den Eintritt eines neuen Anbieters im Februar zurückzuführen ist. Der westafrikanische Franc und der sambische Kwacha wiesen innerhalb eines Monats erhebliche Schwankungen auf, wobei sich der Preisunterschied bei letzterem in nur fünf Wochen um 701 Basispunkte vergrößerte.
Der Bericht verfolgte auch die mittlere Stablecoin-Prämie in 28 Währungen im asiatisch-pazifischen Raum, im Nahen Osten und in Europa und stellte fest, dass jeder Korridor innerhalb von 20 Basispunkten der Interbank-Mittelkurse blieb. Der philippinische Peso und der Euro waren die einzigen Korridore außerhalb Lateinamerikas und Afrikas, für die vollständige Geld-Brief-Daten verfügbar waren.
Während Borderless sein Anbieternetzwerk in den Regionen Asien-Pazifik, Naher Osten und Europa erweitert, wird die Borderless Benchmark Quarterly Insights-Reihe eine umfassendere Analyse der Ausführungskosten und Preisunterschiede bieten. Das zweite Quartal 2026 wird voraussichtlich von bedeutenden Entwicklungen geprägt sein, darunter der möglichen Fortsetzung des Preisdrucks in Ostafrika, der Entstehung zweiseitiger Liquidität in Nur-Verkauf-Korridoren und der Stabilisierung oder weiteren Volatilität von Grenzmärkten wie dem sambischen Kwacha.