Hyperliquid dominiert die wöchentlichen Blockchain-Gebühreneinnahmen, da vertikale Ketten an Boden gewinnen

Bei Blockchain-Gebühren handelt es sich um Zahlungen, die Benutzer für die Verarbeitung von Transaktionen in der Kette leisten, und bieten einen direkteren Messwert für die Wertschöpfung als nur das Volumen allein. Eine Kette kann einen erheblichen Transaktionsdurchsatz verarbeiten und dabei relativ wenig Gebühren generieren.

Betrachtet man die Gebührenverteilung der letzten Woche bei den großen Ketten, so erzählen die Rankings eine andere Geschichte, als die reinen Aktivitätskennzahlen vermuten lassen.

Hyperliquid ist mit etwa 43 % des Gebührenmarktanteils führend unter allen Ketten und erwirtschaftete letzte Woche rund 11 Millionen US-Dollar. Die Gebühren werden in erster Linie durch die fortlaufende Handelsaktivität bestimmt, bei der Benutzer für die Eröffnung, Aufrechterhaltung und Schließung von gehebelten Positionen zahlen.

Der Anteil der Kette ist im vergangenen Jahr erheblich gewachsen, was die schnelle Migration von Derivatehändlern in die eigens dafür errichtete Infrastruktur widerspiegelt.

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Ethereum erwirtschaftet mit etwa 3 Millionen US-Dollar einen Anteil von rund 13 %, der aus einer breiteren Mischung aus DeFi-Interaktionen, intelligenten Vertragsausführungen und Token-Transfers resultiert. Die Gebührenkompression nach Dencun ist hier im Verhältnis zu ihrer historischen Dominanz in diesem Diagramm sichtbar.

Solana verzeichnet etwa 10 % bei etwa 2 Millionen US-Dollar, eine bemerkenswerte Lücke im Vergleich zu seinem DEX-Volumenanteil und eine Erinnerung daran, dass sich der hochfrequente Memecoin-Handel mit niedrigen Gebühren nicht effizient in Gebühreneinnahmen umsetzen lässt.

Der Anteil von Bitcoin ist vergleichsweise gering. Da die Aktivität von Ordinalen und Runen seit ihren Höchstständen im Jahr 2024 stark zurückgegangen ist, ist das Netzwerk weitgehend zu seinem grundlegenden Anwendungsfall für Geldtransfers zurückgekehrt, der bei den aktuellen Aktivitätsniveaus im Verhältnis zu seiner Marktkapitalisierung begrenzte Gebühreneinnahmen generiert.

Der Gebührenmarktanteil wird immer nützlicher, um zu beurteilen, welche Ketten dauerhafte, monetarisierbare Aktivitäten aufweisen und welche Ketten auf spekulativem Durchsatz basieren. Die Dominanz von Hyperliquid ist besonders bemerkenswert, da es sich um eine speziell entwickelte Anwendungskette und nicht um eine allgemeine Schicht 1 handelt, was darauf hindeutet, dass vertikale Spezialisierung eine effektivere Strategie zur Gebührenerfassung sein kann als horizontale Skalierung.