Investmentbank hebt Ausblick für koreanische Technologiegiganten an, da die Nachfrage nach Halbleitern steigt

Inhaltsverzeichnis: Die Aktien von SK Hynix stiegen am Montag um 12,5 % und erreichten einen Allzeithoch, als internationales Kapital in südkoreanische Halbleiterhersteller floss. Samsung Electronics legte ebenfalls zu und verzeichnete einen Zuwachs von 5,4 %, blieb aber deutlich hinter seinem Konkurrenten zurück. Samsung SDI Co., Ltd., 0L2T.L Die Rally folgte letzte Woche auf solide Quartalsergebnisse mehrerer bekannter US-amerikanischer Technologiekonzerne, die ihr Engagement für Investitionsausgaben mit Schwerpunkt auf der Infrastruktur für künstliche Intelligenz bekräftigten. SK Hynix fungiert als wichtiger Anbieter von Speicherchips mit hoher Bandbreite, den hochentwickelten Komponenten, die für KI-Verarbeitungsbeschleuniger unerlässlich sind. Positive Nachrichten amerikanischer Technologiegiganten bezüglich der Anforderungen an KI-Rechenzentren lösen in der Regel schnelle Bewegungen bei Speicherhalbleiteraktien aus. SK Hynix ist einer der offensichtlichsten Gewinner dieses Musters. Barclays veröffentlichte zeitgleich mit dem Marktgeschehen am Montag einen optimistischen Forschungsbericht und erhöhte sein Bewertungsziel für die in Frankfurt gehandelten Aktien von SK Hynix um über 20 % von 900 € auf 1.100 €. Gleichzeitig erhöhte das Unternehmen sein Kursziel für die in London notierte Samsung-Aktie von 4.000 US-Dollar auf 4.250 US-Dollar. Beide Unternehmen hielten an den Empfehlungen zur Übergewichtung fest. Die Investmentbank erklärte, dass die Diskrepanz zwischen Angebot und Nachfrage im Speicherhalbleitersektor „keine Anzeichen für eine baldige Verbesserung zeigt“. Barclays prognostiziert für 2026 und 2027 eine weltweite Ausweitung des Speicherangebots im niedrigen Zwanzigprozentbereich, geht jedoch davon aus, dass die Nachfrage das Angebot übertreffen wird, was darauf hindeutet, dass die Knappheit in beiden Jahren anhalten wird. Barclays geht davon aus, dass SK Hynix seine führende Stellung in der Produktion von Speicher mit hoher Bandbreite behalten wird. Die Bank erhöhte ihren Gewinnbewertungsmultiplikator für die Aktie von 5 auf das Sechsfache der Prognosen für 2026 und nähert sich damit der Bewertung von Micron durch ihr US-Forschungsteam an. Die relative Schwäche von Samsung war auf Bedenken hinsichtlich der Belegschaft zurückzuführen. Die Gewerkschaft des Unternehmens veranstaltete am 23. April eine große Demonstration und forderte eine stärkere Gewinnbeteiligung des Halbleitergeschäfts. Der Vorschlag des Managements einschließlich Boni und Gehaltsanpassungen wurde abgelehnt. Die Gewerkschaft hat nun ein Ultimatum für eine 18-tägige Arbeitsniederlegung ab dem 21. Mai gestellt, sofern keine Einigung erzielt wird. Diese Bedrohung dämpft das Vertrauen der Anleger in einer Zeit, in der die Nachfrage nach KI-Speicherchips weiterhin robust ist. Samsung erklärte, es beabsichtige, die laufenden Verhandlungen mit der Gewerkschaft fortzusetzen und habe Notfallpläne zur Bewältigung etwaiger Produktionsunterbrechungen vorbereitet. Marktanalysten bleiben jedoch skeptisch, was die Fähigkeit des Unternehmens angeht, Störungen zu vermeiden. Die Citigroup hat ihre Samsung-Prognosen bereits reduziert und dabei auf wahrscheinliche Kosten aus Arbeitszugeständnissen oder verbesserten Vergütungsprogrammen hingewiesen. Zusätzliche personalbezogene Kosten könnten die Gewinnmargen in einem Geschäftssegment schmälern, das durch die KI-gesteuerte Nachfrage erhebliche Gewinne erzielt. Barclays erhöhte seine Samsung-Umsatzprognosen für 2026 um etwa 8 % und für 2027 um 17 %, was eine stärker als erwartete Preisdynamik bei Halbleitern widerspiegelt. Das Unternehmen prognostizierte, dass sich Samsungs Umsatz mit Speicher mit hoher Bandbreite im Jahr 2026 verdreifachen wird. SK Hynix hat seine eigenen Verhandlungen über eine Gewinnbeteiligung der Mitarbeiter früher abgeschlossen, was dem Unternehmen einen Vorteil für die Stabilität der Belegschaft verschafft, der nun in seiner Marktbewertung sichtbar ist. Auch weitere asiatische Halbleiterunternehmen legten am Montag zu. MediaTek und ASE Technology Holding verzeichneten beide positive Preisbewegungen, da sich die Anlegerstimmung gegenüber KI-Chips verstärkte. Barclays identifizierte China als potenzielles Problem und stellte fest, dass chinesische Speicherhersteller ihre Produktionskapazität erhöhen und Fortschritte in den mittleren bis unteren Smartphone-Märkten machen, obwohl die Bank nicht damit rechnet, dass dies Auswirkungen auf das Rechenzentrumssegment haben wird. Die Reduzierung der Samsung-Erwartungen der Citigroup und der verstärkte Fokus der Analysten auf SK Hynix als vergleichendem Outperformer waren einige der jüngsten Entwicklungen zu Beginn der Handelswoche.