Investoren fliehen aus AXTI, nachdem das Unternehmen einen massiven Aktienverkaufsplan im Wert von einer halben Milliarde US-Dollar enthüllt hat

Inhaltsverzeichnis AXT Inc. (AXTI) hat sich in jüngster Zeit zu einer der explosivsten Erfolgsgeschichten der Wall Street entwickelt. Mit der Erzielung einer atemberaubenden Rendite von 5.867 % über 12 Monate befindet sich das Unternehmen in einem seltenen Terrain. Der Dienstagmorgen brachte jedoch eine Portion Realität mit sich, als der Hersteller von Verbindungshalbleitern vorbörslich einen Rückgang von rund 12 % verzeichnete, nachdem bekannt wurde, dass es eine Aktienemission geben wird. Die vorbörslichen Aktivitäten von AXT, Inc. und AXTI zeigten, dass die Aktie bei etwa 69,43 US-Dollar den Besitzer wechselte, was einen Rückgang gegenüber dem vorherigen Schlusskurs darstellt, der das Unternehmen mit etwa 4,38 Milliarden US-Dollar bewertet hatte. Northland Securities führt das übernommene Angebot an, das einen Preis von 64,25 US-Dollar pro Aktie hat. Das Unternehmen plant den Verkauf von 8.560.311 Stammaktien und gewährt den Zeichnern gleichzeitig eine standardmäßige 30-Tage-Mehrzuteilungsoption für weitere 1.284.046 Aktien. Der anfängliche Erlös dürfte etwa 550 Millionen US-Dollar erreichen und möglicherweise auf etwa 632,5 Millionen US-Dollar steigen, wenn die Underwriter ihre gesamte Zuteilung nutzen. Der Abschluss der Transaktion ist für den 22. April geplant. Nach Angaben von AXT wird das Kapital hauptsächlich in die Unterstützung von Beijing Tongmei Xtal Technology fließen, seiner Tochtergesellschaft, die sich auf die Produktion von Indiumphosphidsubstraten für globale Exportmärkte spezialisiert hat. Zusätzliche Mittel werden in Forschungs- und Entwicklungsinitiativen, den Bedarf an Betriebskapital und den allgemeinen Unternehmensbetrieb fließen. Das Führungsteam und die Vorstandsmitglieder des Unternehmens haben sich zu einer 60-tägigen Sperrfrist für ihre Aktienpositionen verpflichtet, die ab dem Datum der Prospektergänzung gilt. Indiumphosphid-Substrate sind zu wichtigen Komponenten optischer Netzwerkhardware geworden, die in Rechenzentren eingesetzt wird. Das explosionsartige Wachstum der Nachfrage ist auf den massiven Ausbau der KI-Infrastruktur zurückzuführen, der den Bedarf an Ultrahochgeschwindigkeits-Datenübertragungsfunktionen erhöht. Dieser makroökonomische Rückenwind befeuerte den bemerkenswerten Aktienwertzuwachs von AXT im vergangenen Jahr. Über Indiumphosphid hinaus stellt das Unternehmen Galliumarsenid- und Germaniumwafer her und adressiert damit verschiedene Endmärkte, die 5G-Telekommunikation, LED-Beleuchtung, Lasersysteme, Sensortechnologie und Satelliten-Photovoltaikzellen umfassen. Die Produktionsaktivitäten konzentrieren sich auf China, wo AXT drei Produktionsstätten unterhält und Minderheitsbeteiligungen an zehn Rohstofflieferanten hält. Trotz des kometenhaften Anstiegs der Aktie zeigen die Finanzberichte von AXT, dass sich das Unternehmen immer noch auf dem Weg zu konstanter Rentabilität befindet. Das Management prognostiziert für das erste Quartal einen Umsatz zwischen 26 und 28 Millionen US-Dollar, was eine Verbesserung gegenüber den 19,4 Millionen US-Dollar im Vergleichszeitraum des Vorjahres darstellt. Dennoch geht das Unternehmen davon aus, im Laufe des Quartals einen Nettoverlust zwischen 1,6 und 2,6 Millionen US-Dollar zu verbuchen. Zum Börsenschluss am Montag wies AXT ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 535 auf. Solch hohe Bewertungskennzahlen erfordern eine einwandfreie operative Ausführung. Selbst geringfügige Abweichungen im Wachstumsverlauf oder längere Verluste können erhebliche Preisvolatilität auslösen. Die aktuellste Wall-Street-Analysteneinschätzung enthält eine Kaufempfehlung gepaart mit einem Kursziel von 90 US-Dollar. Die Einzelheiten des Angebots wurden am späten Montagabend bekannt gegeben und lösten den am Dienstagmorgen beobachteten starken Ausverkauf vor dem Börsengang aus.