Investoren verlagern ihren Fokus und lenken ihre Mittel von Kryptowährungen auf aufstrebende Technologien und öffentliche Angebote um

Inhaltsverzeichnis Bitcoin steht erneut unter Verkaufsdruck und verlor im vergangenen Monat über 16 % seines Wertes, obwohl die US-Aktien Allzeithochs erreichten. Der S&P 500 legte im gleichen Zeitraum um rund 5 % zu. Laut Jim Ferraioli, Direktor für digitale Währungsforschung bei Charles Schwab, hat der Ausverkauf weniger mit den Bitcoin-Verkäufen von Michael Saylor als vielmehr mit einer umfassenderen Verschiebung des spekulativen Appetits zu tun. Das Kapital bewegt sich schnell und Kryptowährungen sind nicht mehr das primäre Ziel. Bitcoin befinde sich seit Oktober in einem Bärenmarkt, stellte Ferraioli fest. Dieser Kontext ist wichtig, wenn man die aktuelle Preisschwäche untersucht. Trotz starkem institutionellen Rückenwind – einschließlich neuer ETF-Genehmigungen, Zuflüssen in Milliardenhöhe und regulatorischen Fortschritten in Washington – hatte der Vermögenswert Schwierigkeiten, eine nennenswerte Preiserholung aufrechtzuerhalten. Der Grund ist nach Ansicht von Ferraioli struktureller Natur. Krypto-Investoren sind Impulsgeber, keine Fundamentalanalysten. „Krypto-Investoren gehen in der Vergangenheit einfach dorthin, wo die Dynamik herrscht“, sagte Ferraioli. „Und der Krypto fehlt im Moment die Dynamik.“ Wenn eine andere Anlageklasse attraktiver wird, folgt das Kapital genauso schnell. Bitcoin fällt in einem Monat um über 16 %, während der S&P 500 um 5 % zulegt. Jim Ferraioli von Charles Schwab sagte, dass die jüngste Underperformance von Bitcoin weniger auf den kleinen BTC-Verkauf von Strategy als vielmehr darauf zurückzuführen sei, dass BTC seine Attraktivität für den Momentum-Handel verloren habe. BTC ist im letzten Monat um mehr als 16 % gefallen, während… pic.twitter.com/mlh4IwPpkK – Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4. Juni 2026 Künstliche Intelligenz hat sich in diesem Zyklus als dominierendes spekulatives Narrativ herausgestellt. KI-Infrastrukturaktien, Rechenzentren und Computerfirmen haben starke Renditen erzielt. Erwartete Börsengänge von Firmen wie OpenAI und Anthropic sind zu wichtigen Schwerpunkten für wachstumsorientierte Investoren geworden. SpaceX von Elon Musk bereitet ebenfalls einen Börsengang im Wert von potenziell 1,8 Billionen US-Dollar vor, und eine breitere Welle hochkarätiger Börsengänge könnte insgesamt mehr als 200 Milliarden US-Dollar einbringen. Über die traditionellen Märkte hinaus werden Krypto-Händler auch direkt in den IPO-Rausch hineingezogen. Ferraioli verwies auf Aktivitäten an der dezentralen Börse Hyperliquid, wo Händler auf synthetische Verträge zugreifen können, die an private Aktien vor dem Börsengang gebunden sind. „Ich denke, dass Leute, die sich über die Dynamik freuen, sich auch für Börsengänge begeistern“, sagte er. Bitcoin konkurriert nun gleichzeitig mit allen wichtigen Momentum-Transaktionen auf dem Markt. Der Druck beschränkt sich nicht nur auf den Makrowettbewerb. Am 26. Mai wurde ein Blockverkauf des IBIT-Bitcoin-ETF von BlackRock im Wert von 1,26 Milliarden US-Dollar außerbörslich durchgeführt. Das Forschungsunternehmen NYDIG beschrieb die Transaktion als einen Großinvestor, der einen schnellen Ausstieg aus dem Bitcoin-Engagement anstrebte, anstatt eine Absicherungsposition aufzulösen. Diese Art von Verkäufen spiegelt ein Muster wider, das Ferraioli klar beschrieben hat: Anleger, die nahe der Gewinnschwelle sind, entscheiden sich für einen Ausstieg, anstatt zu halten. „Ich denke, wenn man diese Ebenen erreicht, gibt es Leute, die sagen: ‚Hey, ich habe mein Geld zurückbekommen, vielleicht komme ich später noch einmal darauf zurück‘“, sagte Ferraioli. Ferraioli spielte auch die Erzählung rund um den 32-BTC-Verkauf von Strategy herunter. „Ich glaube nicht, dass [der Verkauf] der eigentliche Auslöser ist“, sagte er und nannte es eine praktische Geschichte, die mit einem bereits laufenden Trend verknüpft sei. Die saisonale Dynamik verschärft das Problem. Der Sommer war historisch gesehen eine der schwächsten Perioden von Bitcoin. „Die Leute wissen, dass für Bitcoin saisonal gesehen der Sommer die schwächste Zeit ist“, bemerkte Ferraioli. Regulatorische Fortschritte, wie der erwartete Clarity Act, könnten eine längerfristige Einführung unterstützen. Kurzfristig scheint jedoch kein einziger Katalysator in der Lage zu sein, den Trend umzukehren. „Es gibt keinen Grund, hier zu kaufen, wenn es andere Dinge gibt, die man wählen kann“, sagte Ferraioli.